OnChainDetective

في ظل تصاعد عدم اليقين في الاقتصاد العالمي، تجاوز سعر الذهب مؤخرًا 4500 دولار، بسبب ارتفاع طلب المستثمرين على الملاذ الآمن. البيانات الاقتصادية الأمريكية كانت ضعيفة، ومن المتوقع أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، مما أدى إلى تدفق الأموال نحو الذهب، مما زاد من ارتفاع السعر، مؤكداً مكانته كأصل آمن.

طرق عائد الاستثمار في الأسهم
عادةً ما تعود الشركات المدرجة أرباحها للمساهمين بعد تحقيق الأرباح، وهذا يُعرف بتوزيع الأرباح. هناك طريقتان رئيسيتان لتوزيع الأرباح: الأولى هي توزيع نقدي مباشر، ويُسمى أرباح نقدية؛ الثانية هي إصدار أسهم إضافية للمساهمين، ويُسمى أرباح الأسهم أو توزيع الأسهم. اختيار الشركة للطريقة يعتمد على وضعها المالي الخاص. توزيع الأرباح النقدية يتطلب أن تمتلك الشركة تدفقًا نقديًا كافيًا، بينما شروط توزيع أرباح الأسهم أكثر مرونة، طالما استوفت شروط التوزيع يمكن تنفيذها.
ما إذا كان المساهمون يمكنهم المشاركة في الأرباح يعتمد على تاريخ قيد الأسهم. طالما أن المساهم يمتلك أسهم الشركة قبل هذا التاريخ (بما في ذلك اليوم نفسه)، فإنه يحق له الاستفادة من أرباح هذه الفترة. يوم إلغاء حقوق الملكية وتاريخ توزيع الأرباح هو اليوم التالي ليوم قيد الأسهم، والأسهم التي تُشترى في ذلك اليوم لا يمكنها المشاركة في التوزيع لهذه الفترة.
كم يساوي 1元 من أرباح الأسهم؟ شرح طريقة الحساب بالتفصيل
حساب الأرباح النقدية
افترض أن المستثمر يمتلك 1000 سهم من شركة معينة، وقررت الشركة توزيع أرباح نقدية قدرها 5.2元 لكل سهم، إذن:

في الدورة الدائمة لأسواق رأس المال، لا أحد يستطيع الهروب من اختبار السوق الهابطة. لكن المستثمر الحقيقي ليس هو الذي يتهرب من السوق الهابطة، بل هو الذي يفهم معناها، ويتقن قوانينها، ويبحث عن الفرص عندما يشعر الآخرون بالذعر.
ما هو السوق الهابطة؟ فهم المعنى الحقيقي في دقيقة واحدة
السوق الهابطة (Bear Market) تعني ببساطة: عندما تنخفض أسعار الأصول بأكثر من 20% من أعلى نقطة، فإن السوق يدخل في حالة هابطة.
وهذا ليس ظاهرة خاصة بالأسهم فقط. يمكن أن تحدث السوق الهابطة على أي نوع من الأصول — الأسهم، السندات، العملات المشفرة، العقارات، السلع الأساسية — جميعها قد يمر بتراجع منهجي في الأسعار.
وبالعكس، عندما ترتفع أسعار الأصول بأكثر من 20% من أدنى نقطة، يُطلق عليها سوق الثور (Bull Market).
من المهم أن نلاحظ أن السوق الهابطة و"تصحيح السوق" ليسا نفس الشيء. التصحيح السوقي هو مجرد تصحيح قصير الأمد حيث تنخفض أسعار الأسهم من أعلى نقطة بنسبة تتراوح بين 10% و20%، ويحدث بشكل متكرر ولفترة قصيرة. أما السوق الهابطة فهي

ما أهمية مؤشر الدولار الأمريكي؟ قراءة في المنطق الأساسي
لا يوجد سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل اليوان الصيني بشكل مستقل، بل يتأثر بمكانة الدولار في النظام النقدي العالمي. لفهم هذه النقطة، يجب أولاً إدراك جوهر مؤشر الدولار الأمريكي.
يتكون مؤشر الدولار الأمريكي من 6 عملات دولية رئيسية (اليورو والين الياباني والجنيه الإسترليني والدولار الكندي والكرونة السويدية والفرنك السويسري) وأسعار الصرف مقابل الدولار الأمريكي، حيث يتم تجميعها لتشكيل هذا المؤشر. يعكس صعود أو هبوط هذا المؤشر قوة أو ضعف الدولار الأمريكي بالنسبة لهذه العملات. من المهم ملاحظة أن اتجاه مؤشر الدولار الأمريكي لا يعادل بالضرورة نتيجة سياسة البنك المركزي الواحد، بل هو انعكاس شامل للعبة السياسة النقدية متعددة الدول.
بأخذ زوج اليورو/الدولار الأمريكي كمثال، يظهر هذا الزوج النقدي اتجاهاً معاكساً تقريباً لمؤشر الدولار الأمريكي. عندما تتقوى توقعات خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي بينما تشدد البنك المركزي الأوروبي سياسته، يرتفع سعر اليورو نسبياً، مما يؤدي بدوره إلى هبوط مؤشر الدولار الأمريكي. وفي النهاية، ينتقل هذا التأثير المتسلسل أيضاً إلى اتجاه سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل اليوان الصيني.

شركات سلسلة التوريد ترتقي مع الرياح
مع دخول النصف الثاني من عام 2024، كانت تقلبات سعر سهم NVIDIA (النجمة) واضحة. وصلت قيمة الشركة السوقية في منتصف يونيو إلى ذروتها عند 3.34 تريليون دولار، متجاوزة أحيانًا أبل ومايكروسوفت لتصبح الشركة ذات القيمة السوقية الأولى عالميًا. ثم شهد السهم تصحيحًا، حيث انخفض بمقدار أكثر من 20% في نهاية يونيو، وفقدت القيمة السوقية حوالي 800 مليار دولار خلال نصف شهر. ولكن بعد أن وصلت إلى أدنى مستوى في بداية أغسطس، استعاد سهم NVIDIA اتجاهه الصاعد، حتى منتصف أكتوبر، حيث ارتفع بنسبة 25% خلال الشهر، وعاد سعر السهم إلى فوق 134 دولارًا.
ومع ارتفاع مفهوم NVIDIA، أظهر الشركات في سلسلة التوريد الخاصة بها أداءً جماعيًا. سجلت شركة تصنيع الرقائق الرائدة عالميًا، TSMC (2330.TW)، رقمًا قياسيًا في إيراداتها الموحدة في سبتمبر، حيث بلغت 2518.73 مليار نات (نيو تايوان)، بزيادة كبيرة قدرها 39.6% على أساس سنوي. كما سجلت شركة يوما لونغ كوانغ (3711.TW)، شركة تصنيع الرقائق المختبرة، إيراداتها الشهرية الأعلى خلال 11 شهرًا، حيث بلغت 55.579 مليار نات.

ما هو الشراء عند القاع؟ ولماذا يستحق التعلم
الكثير من الناس يقتصر فهمهم للاستثمار على "شراء الأسهم ذات الأداء الجيد للحصول على الأرباح" أو "مواكبة الأسهم القوية"، لكن هناك مجموعة أخرى من الناس يلعبون لعبة مختلفة تمامًا في السوق — فهم يراقبون الأسهم التي تم ظلمها بشكل كبير، وينتظرون انتعاشها. هذا هو الشراء عند القاع.
ببساطة، يعني الشراء عند القاع شراء الأسهم عندما تنخفض أسعارها إلى أدنى مستوى لها، مع توقع انتعاش قصير الأمد لتحقيق أرباح. لكن الأمر ليس مجرد "الانتقاء الرخيص"، بل هو تقييم متعدد المستويات يعتمد على البيانات، والجوانب الفنية، ومشاعر السوق، لتحديد نقطة الدخول بدقة.
الفرق الأكبر بين الشراء عند القاع والاستثمار طويل الأمد في القيمة هو دورة الزمن. أنت لا تراهن على قيمة الشركة بعد 5 سنوات، بل تتوقع مدى الانتعاش خلال أيام أو أسابيع قادمة. ولهذا السبب، يركز الشراء عند القاع على معدل نجاح مرتفع، ودورات قصيرة، وتداول متعدد.
شرطان أساسيان للشراء عند القاع
ليس كل الأصول المقومة بأقل من قيمتها مناسبة للشراء عند القاع، فقط الأسهم التي تلبي الشروط التالية تستحق الشراء:
الشرط

الين الصيني يشهد تقدماً قوياً في الآونة الأخيرة، مع انخفاض جديد لسعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الين الصيني، مما يعكس توقعات خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي وسياسة الصين في دعم تدويل الين الصيني. تظهر البيانات ارتفاع سعر صرف الين الصيني إلى مستويات عليا وزيادة كبيرة في حجم التعاملات الدولية، حيث تدعم التوجيهات السياسية وتعديلات توقعات السوق تقدم الين الصيني، مع آمال في تسريع عملية التدويل في المستقبل. يتوقع بنك جولدمان ساكس أن يصل سعر الصرف إلى 7 يوان بنهاية السنة، مما يشير إلى تعزيز دور الين الصيني في النظام المالي العالمي.

الانحراف هو مؤشر يقيس مدى انحراف السعر عن المتوسط المتحرك، ويساعد المستثمرين على تحديد ما إذا كانت الأصول قصيرة الأجل قد تجاوزت الارتفاع أو الانخفاض بشكل مفرط. يتطلب حساب الانحراف الرجوع إلى المتوسطات المتحركة لفترات زمنية مختلفة، مع دمج حالة السوق لتحديد نقاط الشراء والبيع. يجب الانتباه إلى تأخره وملاءمته، ويُنصح باستخدامه مع مؤشرات أخرى لزيادة كفاءة التداول.

في ظل تنوع الأصول بشكل متزايد، تجذب العملات المشفرة أنظار المزيد من المستثمرين بفضل سيولتها العالية وإمكاناتها السوقية. ولكن مع وجود الآلاف من العملات الافتراضية، أصبح اختيار الأصول للاستثمار مهمة أساسية. ستقوم هذه المقالة بتحليل المشاريع الرائدة في السوق، منطق الاستثمار، واستراتيجيات التداول لمساعدتك على العثور على العملات المشفرة ذات الإمكانات الأكبر.
المنطق الأساسي للاستثمار في العملات المشفرة: دورة السوق تحدد الاستراتيجية
تحدد دورة السوق بين السوق الصاعدة والهابطة تعديل استراتيجيات الاستثمار. هناك قول مأثور يقول "في السوق الصاعدة، اتبع العملات الصغيرة، وفي السوق الهابطة، احتفظ بالعملات الرئيسية"، والمنطق وراء ذلك واضح جدًا:
عندما يكون السوق صاعدًا، يكون لدى العملات الصغيرة مساحة كبيرة للارتفاع — لأنها ذات مضاعفات نمو عالية، ولكنها تحمل مخاطر كبيرة أيضًا. أما العملات الرئيسية، فبسبب حجمها الكبير، يكون ارتفاعها محدودًا نسبيًا.
عندما يكون السوق هابطًا، تكون العملات الرئيسية مقاومة للانخفاض — لأنها مدعومة من قبل بنية تحتية واستثمارات كبيرة، ونادرًا ما تتصف بالصفرة. أما العملات الصغيرة، فهي أكثر عرضة للخسارة، وتحمل مخاطر عالية جدًا.
لذا، فإن اختيار الأصول للاستثمار

مراجعة اتجاهات اليوانيين في عام 2025
سعر صرف اليوان في عام 2025 يظهر علامات واضحة على الانعكاس. على مدار العام، تقلب زوج الدولار الأمريكي/اليوانيين في كلا الاتجاهين في النطاق بين 7.1-7.3، مع ارتفاع تراكم بلغ 2.40٪، مما كسر وضع ثلاث سنوات متتالية من الاستهلاك من 2022 إلى 2024. في سوق الخارج، تقلب الدولار الأمريكي قليلا مقابل اليوان اليواني (7.1-7.4)، مع ارتفاع بنسبة 2.80٪، مما يعكس الحساسية الأعلى للسوق الخارجية للعوامل الدولية.
في أواخر نوفمبر، وبدافع عوامل مثل تخفيف العلاقات الصينية الأمريكية وارتفاع التوقعات لخفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، تعزز ارتفاع قيمة الرنمينبي مقابل الدولار الأمريكي ليصل إلى أدنى مستوى عند 7.0765، محققا مستوى قياسي جديد خلال ما يقرب من عام. لا شك أن هذه النقطة التحولية جذبت اهتماما واسعا من السوق.
كان الضغط على اليوانيين في النصف الأول من العام بسبب عدم اليقين في سياسة الرسوم الجمركية العالمية وقوة مؤشر الدولار الأمريكي. انخفض اليوان البحري إلى ما دون 7.40 في نقطة ما، ووصل الدولار إلى 20 مقابل اليوان

مؤشر الدولار الأمريكي يخلق مؤخرًا إشارات ضغط. في 3 ديسمبر، بلغ السعر 99.24، وهو اليوم التاسع على التوالي من الانخفاض، بنسبة هبوط 0.08%. في الوقت نفسه، سجل اليورو مقابل الدولار (EUR/USD) اتجاهًا صاعدًا لثمانية أيام، حيث وصل أحدث سعر إلى 1.1637، مما يظهر قوة الاتجاه.
الكشف عن نمط ضعف الدولار في ديسمبر من خلال القوانين التاريخية
عند مراجعة بيانات العشرة أعوام الماضية، يظهر مؤشر الدولار خصائص انخفاض موسمية واضحة في ديسمبر. تشير الإحصائيات إلى أن خلال العشرة أعوام الماضية، انخفض مؤشر الدولار في 8 أعوام من أصل 10، بمعدل احتمالية هبوط يصل إلى 80%، ومتوسط هبوط حوالي 0.91%، مما يجعله أضعف شهور الأداء على مدار العام. استنادًا إلى هذه القاعدة التاريخية، يتوقع غالبية المشاركين في السوق تراجع أداء الدولار في هذا الشهر.
توقعات خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي تثير موجة هبوط الدولار
السبب الرئيسي لضغوط الدولار يعود إلى توجهات سياسة الاحتياطي الفيدرالي. وفقًا لبيانات أدوات FedWatch الخاصة بـ芝商所، فإن السوق حاليًا يتوقع أن...

القوة الأساسية للدولار تتراجع
لفهم الانتعاش القوي الأخير لل新台幣، يجب أولاً أن نوضح سبب تراجع الدولار من ذروته القوية بسرعة. في الفترة الماضية، كان سبب استمرار ارتفاع الدولار هو موقف الاحتياطي الفيدرالي المتشدد — حيث أدت توقعات رفع الفائدة المستمر إلى تدفق كبير للأموال إلى الأصول المقومة بالدولار. لكن هذا الوضع تغير فجأة أمام إشارات التيسير التي أطلقها مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي مؤخرًا. تزايد التوقعات بخفض الفائدة في ديسمبر أثر مباشرة على جاذبية الدولار، حيث تراجع مؤشر الدولار من المستويات العالية إلى حوالي 100.16، مما أدى إلى تراجع زخم الارتفاع بشكل واضح.
العملات الآسيوية أخيرًا تتنفس الصعداء
مع تراجع أسباب ارتفاع الدولار، حصلت العملات الرئيسية في آسيا مثل الين والون الكوري على مساحة للانتعاش. كان أداء 新台幣 اليوم لافتًا بشكل خاص، حيث بدأ التداول عند 31.42 يوان ثم قفز بسرعة إلى 31.405 يوان، بزيادة قدرها 4.2 نقطة، مما جعل السوق يردد "الأموال الساخنة أخيرًا مستعدة للدخول".

سياسات التدخل تشير إلى ارتفاع مؤقت في سعر الين الياباني
أطلق وزير المالية الياباني الأسبوع الماضي أقوى تحذير حتى الآن، حيث أشار إلى أن الحكومة ستتخذ إجراءات عند الضرورة لمواجهة التقلبات المفرطة والسلوك غير المنظم للسوق، وأدى هذا التصريح على الفور إلى قلق السوق بشأن التدخل الرسمي. وأكد عضو مجلس الوزراء @E5@ على الفور أن اليابان يمكنها التدخل بنشاط في سوق الصرف الأجنبي لتخفيف تأثير ظاهرة الين على الاقتصاد. تحت تأثير هذه الإشارات، حصل الين (JPY) على دعم مؤقت خلال جلسة التداول الآسيوية يوم الثلاثاء، وأصبح المركز القصير أكثر حذرًا.
ومع ذلك، قد يكون من الصعب استمرار الارتفاع الناتج عن التصريحات السياسية. من ناحية، أضعفت الإشارات المختلطة من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي (Fed) زخم ارتفاع الدولار الأمريكي (USD)، مما ضغط على زوج الدولار/الين. من ناحية أخرى، تشكل العوامل الأساسية قيودًا جوهرية على آفاق ارتفاع الين.
تدهور المالية وعدم اليقين في سياسات البنك المركزي يضغطان بشكل مزدوج
وافق مجلس الوزراء الياباني الأسبوع الماضي على حجم يصل إلى 21.3 تريليون