OnChainDetective

Trong bối cảnh bất ổn kinh tế toàn cầu gia tăng, giá vàng gần đây đã vượt mốc 4500 USD do nhu cầu trú ẩn của nhà đầu tư tăng cao. Dữ liệu kinh tế Mỹ không khả quan, dự kiến Cục Dự trữ Liên bang sẽ giảm lãi suất, dẫn đến dòng vốn chảy vào vàng, đẩy giá lên cao hơn nữa, xác nhận vị thế của nó như một tài sản an toàn.

Cách thức hoàn trả khi đầu tư cổ phiếu
Sau khi kiếm được lợi nhuận, các công ty niêm yết thường hoàn trả cho cổ đông, đây chính là việc phát hành cổ tức. Có hai cách chính để phát hành cổ tức: thứ nhất là phát hành trực tiếp tiền mặt, gọi là cổ tức bằng tiền mặt; thứ hai là phát hành thêm cổ phiếu cho cổ đông, gọi là cổ tức bằng cổ phiếu hoặc cấp cổ phiếu. Công ty lựa chọn cách thức nào tùy thuộc vào tình hình tài chính của mình. Phát hành cổ tức bằng tiền mặt yêu cầu công ty phải có dòng tiền đủ, trong khi điều kiện phát hành cổ tức bằng cổ phiếu tương đối lỏng lẻo, chỉ cần đáp ứng các điều kiện phân phối là có thể thực hiện.
Chìa khóa để cổ đông có thể tham gia chia lợi tức là ngày đăng ký quyền sở hữu. Miễn là nắm giữ cổ phiếu của công ty trước ngày này (bao gồm cả ngày hôm đó), cổ đông sẽ được hưởng cổ tức kỳ này. Ngày loại bỏ quyền và ngày loại bỏ lợi tức là ngày giao dịch tiếp theo của ngày đăng ký quyền sở hữu, các cổ phiếu mua vào ngày này không thể tham gia phân phối kỳ này.
Cổ tức bằng cổ phiếu 1 đồng bằng bao nhiêu? Giải thích chi tiết cách tính toán
Tính toán cổ tức bằng tiền mặt
Giả sử nhà đầu tư nắm giữ 1000 cổ phiếu của một công ty nào đó, công ty quyết định phát hành cổ tức bằng tiền mặt 5,2 đồng trên mỗi cổ phiếu, thì:

Trong chu kỳ vĩnh cửu của thị trường vốn, không ai có thể thoát khỏi thử thách của thị trường gấu. Nhưng nhà đầu tư thực sự không phải là tránh khỏi thị trường gấu mà là hiểu ý nghĩa của nó, nắm bắt quy luật của nó, tìm kiếm cơ hội khi người khác hoảng loạn.
Thị trường gấu là gì? Hiểu nhanh ý nghĩa thực sự trong một phút
Thị trường gấu (Bear Market) có nghĩa rất đơn giản: khi giá tài sản giảm hơn 20% từ đỉnh cao, thì đã bước vào trạng thái thị trường gấu.
Điều này không chỉ là hiện tượng của cổ phiếu. Thị trường gấu có thể xảy ra trên bất kỳ loại tài sản nào — cổ phiếu, trái phiếu, tiền điện tử, bất động sản, hàng hóa, đều có thể trải qua sự sụt giảm giá hệ thống này.
Ngược lại, khi giá tài sản tăng hơn 20% từ đáy, gọi là thị trường bò (Bull Market).
Cần đặc biệt chú ý rằng, thị trường gấu và "điều chỉnh thị trường" không phải là cùng một chuyện. Điều chỉnh thị trường chỉ là sự điều chỉnh ngắn hạn khi giá cổ phiếu giảm từ đỉnh cao 10%～20%, xảy ra thường xuyên và trong thời gian rất ngắn. Và thị trường gấu

Chỉ số đô la Mỹ tại sao lại quan trọng? Giải thích logic cơ bản
Tập tính thay đổi tỷ giá đô la Mỹ/nhân dân tệ không tồn tại độc lập, mà chịu ảnh hưởng của vị trí của đô la Mỹ trong hệ thống tiền tệ toàn cầu. Để hiểu rõ điều này, trước tiên cần nhận thức rõ bản chất của chỉ số đô la.
Chỉ số đô la được biên soạn từ tổng hợp tỷ giá hối đoái giữa đô la Mỹ và 6 đồng tiền chính quốc tế (đồng euro, yên Nhật, bảng Anh, đô la Canada, krona Thụy Điển và franc Thụy Sĩ). Sự tăng giảm của chỉ số này đại diện cho xu hướng mạnh/yếu của đô la Mỹ so với các đồng tiền này. Cần lưu ý rằng chiều hướng của chỉ số đô la không hoàn toàn bằng kết quả của chính sách riêng lẻ của một ngân hàng trung ương, mà là sự phản ánh tổng hợp của cuộc đấu tranh chính sách tiền tệ của nhiều quốc gia.
Lấy cặp euro/đô la Mỹ làm ví dụ, cặp tiền tệ này thể hiện xu hướng gần như ngược chiều với chỉ số đô la. Khi kỳ vọng giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang mạnh lên trong khi Ngân hàng Trung ương châu Âu thắt chặt chính sách, đồng euro sẽ tăng giá tương đối, từ đó kéo chỉ số đô la xuống. Hiệu ứng dây chuyền này cuối cùng cũng sẽ truyền tải đến xu hướng tỷ giá đô la Mỹ/nhân dân tệ.

Chuỗi cung ứng doanh nghiệp vươn mình mạnh mẽ
Bước vào nửa cuối năm 2024, giá cổ phiếu của NVIDIA (輝達) có biến động rõ rệt. Giá trị thị trường của công ty đạt đỉnh 3.34 nghìn tỷ USD vào giữa tháng 6, từng vượt qua Apple và Microsoft để trở thành công ty có giá trị thị trường lớn nhất toàn cầu. Sau đó, giá cổ phiếu điều chỉnh, giảm hơn 20% vào cuối tháng 6, mất gần 8 nghìn tỷ USD trong vòng nửa tháng. Tuy nhiên, kể từ đáy vào đầu tháng 8, cổ phiếu NVIDIA đã phục hồi đà tăng, tính đến giữa tháng 10, tăng 25% trong tháng, giá cổ phiếu trở lại trên 134 USD.
Cùng với sự tăng nhiệt của khái niệm NVIDIA là hiệu suất tập thể của các doanh nghiệp trong chuỗi cung ứng từ trên xuống dưới. Tập đoàn sản xuất chip hàng đầu thế giới TSMC (2330.TW) đã ghi nhận doanh thu hợp nhất kỷ lục vào tháng 9, đạt 251,87 tỷ TWD, tăng trưởng mạnh 39.6% so với cùng kỳ năm ngoái. Công ty đóng gói và kiểm thử bán dẫn ASE Technology Holding (3711.TW) cũng ghi nhận doanh thu trong tháng này đạt mức cao nhất trong 11 tháng, đạt 55,579 tỷ TWD.

Đáy là gì? Tại sao nó đáng học
Nhiều người hiểu rằng đầu tư chỉ là "mua cổ phiếu ưu tú để nhận cổ tức" hoặc "theo làn sóng cổ phiếu mạnh", nhưng thị trường còn có một nhóm người chơi những trò chơi hoàn toàn khác nhau — họ nhắm vào các cổ phiếu bị bán tháo nghiêm trọng, chờ chúng phục hồi. Đó là chốt đáy.
Nói đơn giản, chốt đáy có nghĩa là mua vào khi giá cổ phiếu xuống dưới cùng, dự kiến lợi nhuận từ sự phục hồi ngắn hạn. Nhưng đây không phải là đơn giản là "nhặt đồ rẻ tiền", mà là thông qua các nhân tố dữ liệu, phân tích kỹ thuật và tâm lý thị trường ở nhiều cấp độ, chính xác tìm ra điểm vào tối ưu.
Sự khác biệt lớn nhất giữa chốt đáy và đầu tư giá trị dài hạn nằm ở chu kỳ thời gian. Bạn không phải đang cá cược rằng công ty sẽ có giá trị bao nhiêu trong 5 năm, mà là dự đoán không gian phục hồi trong vòng vài ngày hoặc vài tuần tới. Chính vì vậy, chốt đáy nhấn mạnh vào tỷ lệ chiến thắng cao, chu kỳ ngắn, giao dịch nhiều.
Hai điều kiện cốt lõi của chốt đáy
Không phải tất cả các mục tiêu bị định giá thấp đều phù hợp để chốt đáy, chỉ những cổ phiếu thỏa mãn các điều kiện sau mới đáng xuống tay:
Điều kiện

人民币近期强劲升值，美元兑人民币双双创下新低，反映美联储降息预期及中国推动人民币国际化政策。数据显示，人民币汇率升至高点，国际交易量显著增加，政策引导 và thị trường kỳ vọng điều chỉnh hỗ trợ RMB tăng giá, trong tương lai có khả năng thúc đẩy quá trình quốc tế hóa nhanh hơn. Goldman Sachs dự đoán tỷ giá cuối năm sẽ chạm mức 7元, cho thấy vai trò của RMB trong hệ thống tài chính toàn cầu được nâng cao.

Chênh lệch tỷ lệ là một chỉ số đo lường mức độ lệch của giá so với đường trung bình động, giúp nhà đầu tư xác định xem tài sản ngắn hạn có bị tăng hoặc giảm quá mức hay không. Việc tính chênh lệch tỷ lệ cần tham khảo các đường trung bình động của các chu kỳ khác nhau, kết hợp với tình hình thị trường để xác định điểm mua bán, cần chú ý đến tính trễ và tính phù hợp của nó, khuyên dùng cùng với các chỉ số khác để nâng cao hiệu quả giao dịch.

Trong bối cảnh phân bổ tài sản ngày càng đa dạng, tiền điện tử với tính thanh khoản cao và tiềm năng thị trường đã thu hút ngày càng nhiều nhà đầu tư. Tuy nhiên, đối mặt với hàng nghìn loại tiền ảo, việc chọn lựa những mục tiêu đầu tư nào trở thành vấn đề hàng đầu. Bài viết này sẽ phân tích sâu về các dự án chính trên thị trường, logic đầu tư và chiến lược giao dịch, giúp bạn tìm ra những đồng tiền điện tử có tiềm năng nhất.
Logic cốt lõi của đầu tư tiền điện tử: Chu kỳ thị trường quyết định chiến lược
Quy luật luân phiên giữa thị trường bò và thị trường gấu quyết định việc điều chỉnh chiến lược đầu tư. Có câu nói kinh điển: "Trong thị trường bò, theo đuổi coin nhỏ lẻ; trong thị trường gấu, tích trữ coin chính thống", logic đằng sau rất rõ ràng:
Trong thị trường bò, altcoin có khả năng tăng trưởng lớn — vì tỷ lệ tăng trưởng cao, nhưng rủi ro cũng lớn. Trong khi đó, coin chính thống do có cơ sở nền tảng lớn, mức tăng trưởng hạn chế hơn.
Trong thị trường gấu, coin chính thống chống chịu tốt hơn — vì có sự hỗ trợ từ hệ sinh thái và dòng vốn lớn, ít có khả năng về zero. Coin nhỏ lẻ thì ngược lại, dễ bị "cắt lỗ", rủi ro cực cao.
Do đó, việc chọn lựa mục tiêu đầu tư

Đánh giá xu hướng nhân dân tệ vào năm 2025
Tỷ giá hối đoái Nhân dân tệ vào năm 2025 cho thấy dấu hiệu đảo chiều rõ ràng. Trong suốt cả năm, USD/RMB biến động theo cả hai hướng trong phạm vi 7,1-7,3, với mức tăng tích lũy 2,40%, phá vỡ tình trạng mất giá ba năm liên tiếp từ năm 2022 đến năm 2024. Tại thị trường nước ngoài, đồng đô la Mỹ biến động nhẹ hơn so với CNH (7,1-7,4), với mức tăng 2,80%, điều này phản ánh độ nhạy cảm cao hơn của thị trường nước ngoài đối với các yếu tố quốc tế.
Vào cuối tháng 11, được thúc đẩy bởi các yếu tố như quan hệ Trung-Mỹ nới lỏng và kỳ vọng ngày càng tăng về việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, sự tăng giá của đồng nhân dân tệ so với đồng đô la Mỹ đã mạnh lên, đạt mức thấp nhất là 7,0765, thiết lập mức cao mới trong gần một năm. Bước ngoặt này chắc chắn đã thu hút sự chú ý rộng rãi từ thị trường.
Áp lực lên đồng Nhân dân tệ trong nửa đầu năm chủ yếu là do sự không chắc chắn của chính sách thuế quan toàn cầu và sức mạnh của chỉ số đô la Mỹ. Đồng nhân dân tệ ở nước ngoài đã giảm xuống dưới 7,40 tại một thời điểm và đồng đô la chạm mức 20 so với đồng nhân dân tệ

Chỉ số USD gần đây lại tạo ra tín hiệu áp lực. Vào ngày 3 tháng 12, giá trị là 99.24, đã giảm trong 9 ngày giao dịch liên tiếp, giảm 0.08%. Trong khi đó, đồng Euro so với USD (EUR/USD) đã có ngày thứ tám tăng giá, mức giá mới nhất chạm mức 1.1637, cho thấy xu hướng mạnh mẽ.
Quy luật lịch sử tiết lộ xu hướng yếu của USD trong tháng 12
Xem lại dữ liệu trong 10 năm qua, chỉ số USD tháng 12 thể hiện đặc điểm giảm theo mùa rõ rệt. Thống kê cho thấy, trong 10 năm qua, có 8 năm chỉ số USD giảm trong tháng 12, xác suất giảm lên tới 80%, mức giảm trung bình khoảng 0.91%, khiến tháng này trở thành tháng yếu nhất trong năm về hiệu suất. Dựa trên quy luật lịch sử này, các nhà đầu tư thị trường thường dự đoán USD sẽ yếu đi trong tháng này.
Dự đoán cắt giảm lãi suất của Fed kích hoạt xu hướng bán tháo USD
Nguyên nhân chính gây áp lực lên USD xuất phát từ chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Theo dữ liệu thời gian thực của công cụ FedWatch của CME, hiện thị trường đang dự đoán về khả năng của Fed

Giá trị đồng USD đang giảm dần do các động lực chính đã suy yếu
Để hiểu rõ về sự phục hồi mạnh mẽ của đồng Đài tệ trong thời gian gần đây, trước tiên cần xem xét lý do tại sao đồng USD lại từ mức cao mạnh mẽ để giảm nhanh chóng. Trong một khoảng thời gian, lý do chính khiến đồng USD duy trì đà tăng giá là do lập trường diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang — kỳ vọng tăng lãi suất liên tục đã khiến dòng vốn chảy mạnh vào các tài sản bằng USD. Tuy nhiên, tình hình này đã nhanh chóng đảo chiều trước các tín hiệu ôn hòa mới nhất từ các quan chức của Fed. Kỳ vọng giảm lãi suất vào tháng 12 đã tăng lên, trực tiếp ảnh hưởng đến sức hút của đồng USD, chỉ số USD từ mức cao đã giảm xuống quanh 100.16, đà tăng giá rõ ràng đã yếu đi.
Các đồng tiền châu Á cuối cùng cũng có cơ hội thở dốc
Khi các lý do thúc đẩy đồng USD tăng giá giảm đi, các đồng tiền chính của châu Á như yên Nhật, won Hàn Quốc đã có cơ hội phục hồi. Đồng Đài tệ hôm nay thể hiện rất nổi bật, mở cửa ở mức 31.42, sau đó tăng vọt lên 31.405, mức tăng 4.2 điểm, thị trường đôi lúc thán phục "dòng tiền nóng cuối cùng cũng sẵn sàng đổ vào rồi".

Chỉ số tín hiệu can thiệp chính sách đẩy tăng ngắn hạn của đồng yên
Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản, Kamiyama Satsuki, đã đưa ra cảnh báo mạnh mẽ nhất từ trước đến nay vào tuần trước, cho biết chính phủ sẽ thực hiện các biện pháp cần thiết để đối phó với biến động quá mức và xu hướng thị trường không theo trật tự, tuyên bố này ngay lập tức đã gây ra lo ngại về sự can thiệp chính thức trên thị trường. Các thành viên nhóm nội các, ông Aida Takuji, ngay lập tức nhấn mạnh rằng Nhật Bản có thể tích cực can thiệp vào thị trường ngoại hối để giảm thiểu tác động của hiện tượng yen yếu đối với nền kinh tế. Trước các tín hiệu này, trong phiên giao dịch châu Á thứ Ba, đồng yên (JPY) đã nhận được hỗ trợ tạm thời, các vị thế bán tháo trở nên thận trọng.
Tuy nhiên, đà tăng do các phát ngôn chính sách mang lại có thể khó duy trì. Một mặt, các tín hiệu hỗn hợp từ các quan chức Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã làm giảm động lực tăng của đồng USD (USD), cặp tỷ giá USD/JPY do đó chịu áp lực. Mặt khác, các yếu tố cơ bản về nền tảng kinh tế tạo ra giới hạn căn bản cho triển vọng tăng giá của đồng yên.
Suy thoái tài chính và bất ổn chính sách của ngân hàng trung ương gây áp lực kép
Thủ tướng nội các Nhật Bản tuần trước đã phê duyệt quy mô đạt 21.3 nghìn