Rice-eatingChainFriends

#稳定币生态发展 Quando a Libra foi anunciada em 2019, testemunhei um pânico de quase crise existencial em todo o sistema financeiro. O discurso dominante naquela época tinha um único tom: as stablecoins viriam esvaziar os depósitos bancários. Eu também ficava preso a esta questão — se bilhões de pessoas pudessem manter dólares digitais no telemóvel com transferência instantânea, quem ainda manteria dinheiro em contas à ordem com taxa zero e muitas taxas?
Mas os dados destes anos me fizeram comer palavras e também me ensinaram o que significa olhar para a história com serenidade.
O estudo da Universi

#美联储政策 A luta pela nomeação do presidente do Federal Reserve sempre me faz refletir sobre ciclos históricos. Quando vejo a probabilidade de Harker subir de 54% para 61%, minha mente traz à tona aqueles momentos decisivos antes e depois da crise financeira de 2008 — cada ajuste na política monetária molda profundamente o ritmo subsequente do mercado.
Lembro-me das trajetórias de política de Bernanke, Yellen e Powell ao longo dos anos. Desde o afrouxamento quantitativo até o encolhimento do balanço, do zero juros às taxas de juros agressivas, o estilo de cada presidente tem moldado a forma do c

#比特币机构建仓 看到 esta combinação de quedas, sinto-me um pouco nostálgico. Liquidações forçadas, obstáculos legislativos, incerteza política — estas palavras já as ouvi em 2017, ouvi-as novamente em 2018, e agora, em 2024, continuam a repetir-se.
O que realmente me faz refletir é a situação difícil da MicroStrategy. Ainda me lembro quando Michael Saylor anunciou com grande destaque a construção de uma posição institucional em Bitcoin, o mercado aplaudiu de entusiasmo, como se fosse um sinal de entrada de fundos institucionais. Mas agora, a preocupação com a diluição acionária sobrepôs-se às notícia

#比特币价格走势 Ao ler as palavras do Jeff Park, senti uma familiaridade que me veio à mente. Não é a primeira vez que ouço o termo "volatilidade" sendo considerado uma condição necessária para a alta de preços.
Lembro-me daquela rodada de ciclo em 2017, quando o Bitcoin passou de alguns milhares para vinte mil, naquela época discutíamos a interseção entre liquidez e volatilidade. Por outro lado, na baixa de 2022, embora a volatilidade estivesse presente, os preços continuaram a cair, deixando muitos com perdas irreparáveis. Agora, no final de 2024, o mercado parece estar repetindo um certo padrão:

#预测市场 看到Kalshi的这份研究报告，心里泛起了些熟悉的感觉。25个月的数据对比，预测市场的误差比华尔街共识低40%，波动期间甚至能高出67%——这不是什么新鲜事儿，只是历史在重复它自己的故事。
还记得2008年前后，传统经济学家们在次贷危机面前集体失声的那段日子。那时候 eu já percebi uma verdade: o grupo de traders que reúne dinheiro de verdade, é sempre mais sensível do que os previsores que estão sentados em escritórios. Porque quem aposta dinheiro de verdade não se engana a si mesmo, o mecanismo de descoberta de preços do mercado é naturalmente mais honesto do que qualquer autoridade única.
Agora o mercado de previsão finalmente tem uma prova quantitativa, a Kalshi colocou essa lógica na mesa com dados. Especialmente

#永续合约交易 Ver Solana pela primeira vez superar a receita do Ethereum traz-me sentimentos ambíguos. Não é uma surpresa, mas é suficiente para indicar que o cenário de competição entre blockchains já foi silenciosamente reescrito.
Ao revisitar este ciclo, o Ethereum caiu de uma receita de 510 milhões de dólares em 2021 para 142 milhões de dólares em 2024, enquanto a Solana cresceu de 28 milhões para 4,8 bilhões de dólares. O que está por trás desses números? São as diferenças no modelo de taxas, a flutuação na atividade dos utilizadores, e mais ainda, o voto de confiança do mercado na necessidade

#美联储政策与货币政策 看到米兰理事的最新表态，我脑子里又浮现出那些年熟悉的画面。2008年金融危机后、2015年股灾、2020年疫情冲击……每一次美联储政策转向的时刻，市场都在重演同样的故事，只是演员和舞台在变。
这次通胀数据的"政府停摆扭曲"，说白了就是噪音。真正值得关注的是米兰理事话里的核心逻辑——"se não ajustarmos a política, o risco de recessão aumenta"。Essa narrativa eu já ouvi muitas vezes, desde a escolha das palavras até a lógica, como se estivesse preparando o terreno para um corte de juros. Além disso, observando o timing, a pré-aquecimento da opinião pública até o final de dezembro, e a implementação do ajuste de política no início de 2025, esse ritmo é muito familiar.
A explosão sincronizada dos metais preciosos é ainda mais

#RWA代币化业务 Ao ver a notícia de que a BitMine ultrapassou 4 milhões de ETH, minha mente começou a rever todo o ciclo.
Ainda me lembro daquela loucura de 2017? Todo mundo estava a perseguir o aumento de preço, enquanto as instituições ainda observavam de fora. Com o inverno de 2018, a maioria dos projetos morreu, mas os verdadeiros long-termists começaram a acumular silenciosamente. Agora, olhando para trás, aqueles que continuaram a aumentar suas posições durante o mercado em baixa já se tornaram os grandes players de hoje.
O que há de interessante na ação da BitMine desta vez não é o tamanho d

#预测市场 Ver a probabilidade de o Bitcoin atingir os 100.000 dólares na Polymarket cair para 10%, uma sensação familiar passou pela minha cabeça. Este número em si não é o mais importante, mas sim o que reflete sobre o sentimento do mercado — o ponto de virada entre a euforia e a cautela.
Em 2017, já tinha visto um cenário semelhante. Na altura, várias plataformas de previsão estavam repletas de otimismo sobre a quebra do Bitcoin, com probabilidades frequentemente acima de 70%. Mas sabe, as verdadeiras oportunidades muitas vezes surgem quando todos começam a diminuir as expectativas. Não quer di

#美联储降息 看到米兰这番言论，脑子里又闪出了2008年那段日子。那时候也是数据乱七八糟，各种"异常情况"层出不穷，大家都在争论是否该降息，结果呢——晚了。
Esta vez, o desvio de alta do CPI causado pela paralisação do governo, na verdade, é uma distorção dos dados. O índice de inflação habitacional está distorcido, e os dados do ano inteiro acumulam uma grande quantidade de ruído. Nesses momentos, olhar para os dados é como ver flores na neblina. Milão disse de forma bastante direta — se não ajustarmos a política, o risco de recessão aumentará. Este sinal dovish, neste momento, significa o que todos já sabem.
Olhar para a história, sempre que o Federal Reserve começa

#比特币市场动态 看到Murphy的这份链上数据分析，心里有些感慨。十月十一那波暴跌，我当时就感觉不简单，现在两个月过去了，筹码结构的变化彻底印证了我的判断。
8到9万美元这个区间堆积了253.6万枚BTC，相比暴跌前增加了187.4万枚，这说明什么？说明大量长期持有者在这里建立了新的成本防线。但真正让我警觉的是那些获利盘的动向——成本在6到7万区间的BTC抛售最猛烈，这批筹码大多是美国大选前积累的，现在利润回撤就急于套现。这种心态我见过太多次了。
我经历过2017年的疯狂，也挺过了2018年的长熊，对这种周期性的派发早就不陌生。但这次有点不同，长期持有者的离场规模称得上"史诗级"，背后的原因却值得深思——四年周期论、量子威胁、宏观不确定性，这些都是实实在在的市场担忧。下方还有133万枚获利盘在源源不断地出售。
有意思的是7到8万美元这个价格区间，仅剩19万枚BTC，这就是真正的空档区。历史告诉我，每当筹码结构出现这样的真空，往往预示着新的流动性即将进场。从成本分布来看，我们现在处在筹码结构上下基本平衡的位置，这是个临界点。接下来会怎么走，取决于新的参与者什么时候进场。耐心等待吧。

#RWA代币化 看到Velo和WLFI este合作, a minha mente imediatamente lembra-se de alguns cenários familiares. Naquela rodada de mercado em 2017, muitas projetos levantaram uma grande quantidade de dinheiro sob o pretexto de "infraestrutura financeira revolucionária", mas a maioria desapareceu no ar. Mas a estrada RWA, eu acho que é diferente.
O núcleo desta colaboração é, na verdade, uma expansão substancial do ecossistema de stablecoins. A entrada do USD1 como uma stablecoin regulamentada no sistema Velo indica duas coisas: primeiro, a infraestrutura RWA está passando do estágio conceitual para a aplicaç

#永续合约与杠杆交易 Ao ver a notícia desta vaga de liquidação forçada, a cena do final de 2017 passou pela minha mente. Naquela altura, o trading de contratos alavancados estava a aumentar, e muitas pessoas foram liquidadas numa só noite, e quando o Bitcoin caiu do seu ponto mais alto, o som da liquidação surgiu um após o outro. Olhando para esta notícia novamente hoje, a lógica central não mudou – a espada de dois gumes dos contratos perpétuos é sempre a mais implacável quando o mercado se vira bruscamente.
A liquidação forçada reflete essencialmente um paradoxo eterno: quanto maior a alavancagem, ma

#比特币机构采用与储备 Ao ver este relatório da Galaxy, ainda pensei naquelas teorias de ciclos familiares. O número de 250.000 dólares no final de 2027, mais do que uma previsão, parece uma descrição da realização de uma mudança estrutural — o processo pelo qual as instituições passam de uma adoção marginal para uma adoção mainstream.
Lembro-me daquela rodada de 2015, quando as instituições nem sequer olhavam para o Bitcoin. Em 2020, a Grayscale começou a entrar massivamente. E agora, a curva de volatilidade do mercado de opções já está a falar: o prêmio das opções de venda é superior ao das opções de

#RWA代币化 看到DWF Labs完成25公斤金条的交易，脑子里闪过的第一反应是——这事儿我见过。
2017年那轮牛市，我们见过多少资产代币化的承诺？从房地产到艺术品，概念满天飞，结果大多数项目死在了合规和流动性的夹缝里。那时候大家都在喊"链改一切"，但现实是：真正能把物理资产安全上链交易的项目，一只手都数得过来。
Essa vez, a ação da DWF Labs é um pouco diferente. Eles não estão apressados em lançar tokens para fazer hype, mas começam pelo mais básico — ouro, esse ativo mais antigo e com maior credibilidade. O volume de 25 kg de barras de ouro também é interessante, nem uma hipótese teórica nem uma propaganda desenfreada. É uma validação de transações reais.
Percebi que o plano deles inclui prata, platina e algodão. A lógica por trás dessa sequê

#预测市场 Ao ver a operação da Polymarket, vários projetos antigos de 2017 vieram-me à cabeça. Naquela altura, muitas equipas dependiam da infraestrutura de terceiros para construir pseudo-prosperidade e, quando surgia um problema na base, era imediatamente exposto. A pausa do Polygon a 18 de dezembro apanhou a Polymarket desprevenida, e este incidente foi, na verdade, um momento decisivo – projetos realmente inovadores há muito que pensam na questão "Não posso depender das cadeias dos outros para sempre".
Do ponto de vista histórico, o mercado de previsão passou por muitos ciclos. No último merc

#代币化资产 看到美股代币化这个议题，脑子里立刻闪现出2017年那场ICO狂欢。那时候所有人都说区块链要颠覆金融，代币将取代一切，结果呢？大浪淘沙，留下来的真正有价值的项目屈指可数。
Agora a tokenização das ações americanas voltou a estar em alta, mas desta vez a lógica é completamente diferente. Não é uma declaração de revolução radical, mas sim Wall Street a testar as águas com cautela — desde o Bank of New York Mellon até ao JPMorgan, a participação destas instituições centenárias por si só demonstra a seriedade do assunto. O advogado de Web3 falou de forma bastante realista, a tokenização não vai mudar a forma como o mercado de ações dos EUA funciona a curto prazo, e é exatamen

#稳定币应用与发展 Ao ver a operação da Phantom, o primeiro pensamento que me veio à cabeça foi — esta é a intervenção mais pragmática na ecologia de carteiras desde 2017.
Ainda me lembro daqueles anos, o que as carteiras disputavam? Volume de transações, número de utilizadores, suporte ecológico. E o que aconteceu? Quando as carteiras de exchanges surgiram, as carteiras independentes foram imediatamente colocadas de lado. As carteiras da Binance, OKX, com sua profundidade de mercado e base de utilizadores já estabelecidas, conquistaram grande parte do mercado em poucos anos. Qual é o caminho para as

#比特币价格预测 Ao ver o Bitcoin testado repetidamente na posição 89.000 e apontado para 93.500 depois de ultrapassar a posição, lembrei-me subitamente da ronda de mercado em 2017. Nessa altura, também vimos o preço aproximar-se do ponto chave repetidamente, e os nossos corações estavam cheios de expectativas. É só que não havia tantos argumentos de analistas nessa altura, e baseava-se mais em sentimentos e crenças.
A narrativa de hoje foi substituída por "a história a repetir-se" – o RSI subiu depois de ter ficado abaixo da sobrevenda cinco vezes, e desta vez deveria ser igual. Algumas pessoas até

#预测市场发展 看到律动 esta vez ao abordar o ângulo das previsões de mercado, a primeira ideia que me veio à cabeça foi — isto é muito mais grave do que imaginamos.
Voltando a 2017, vi muitas pessoas perderem tudo por causa de «informações privilegiadas». Na altura, eram principalmente projetos no mundo das criptomoedas a fugir, trocas a manipular os bastidores. Mas o mercado de previsões é diferente, usa a forma mais transparente — o fluxo de fundos. Ninguém precisa dizer nada, ninguém precisa divulgar informações, o próprio desvio de preço já é uma mensagem.
A que mais me marcou foi a história daquel