Strateji CEO'su: Sadece MicroStrategy mNAV 1'in altına düştüğünde ve finansman kesildiğinde Bitcoin satacağım, piyasa değeri nasıl hesaplanıyor?

Yaklaşık 650,000 Bitcoin'e sahip olan Strategy ( Microstrategy ), hisse senedi fiyatı indirimine ve pasif dumping riskine maruz kalıyor, CEO, finansman imkânı kalmadıkça Bitcoin satmayacaklarını vurguladı. (Önceki durum: Şifreleme topluluğu, JP Morgan raporuna karşı durdu: dumping fonları, Microstrategy ve Bitcoin alımları desteklendi) (Arka plan bilgisi: Microstrategy: Strategy'nin şu anki sahip olduğu 650,000 BTC, 71 yıllık temettüyü destekleyebilir) Bitcoin ( BTC ), bu yılki zirveden 90,000 dolara düştü, piyasada daha önce övülen 'Bitcoin kasası' Strategy (Microstrategy) hisseleri de aynı şekilde sert düştü ve son altı ayda %50'den fazla değer kaybetti. Pazar tartışma odak noktası 'Microstrategy tasfiye olacak mı?' oldu ve bu, piyasada zincirleme bir çöküşe yol açabilir mi? Bu bağlamda, Strategy CEO'su Phong Le, son röportajında, yalnızca şirketin hisse senedi fiyatı net varlık değerinin altına düştüğünde ve yeni fonlamanın mümkün olmadığında Bitcoin satmayı düşüneceklerini açıkça belirtti. Eğer Strategy'nin piyasa net varlık oranı (mNAV) 1'in altına düşerse ve finansman seçenekleri tükenirse, Bitcoin satmak matematiksel olarak mantıklı hale gelir, Bitcoin başına kazancı korumak için. Elbette bu adımın son çare olacağını ve politika değişikliği olmadığını vurguladı. Strategy'nin Bitcoin satışı yapan bir şirket olmasını istemediğini ve pazar duyguları kötüleştiğinde mali disiplinin duygulardan üstün olması gerektiğini ekledi. Microstrategy'nin mNAV'ı 1'in altına mı düştü? Microstrategy'nin resmi verilerine göre, şirketin şu anda sahip olduğu Bitcoin sayısı 649,870, piyasa değeri yaklaşık 5.92 milyar dolar. Ortalama maliyet 74,000 dolar olarak hesaplandığında, hâlâ kârda, mevcut mNAV 1.13. İki mNAV hesaplama yöntemi Özel olarak belirtmek gerekir ki, daha önce Microstrategy'nin mNAV'ının 1'in altına düştüğüne dair haberler görebilirsiniz, bu da mNAV ( Market Net Asset Value ) için iki yaygın hesaplama yöntemi olduğu içindir. Bir yöntem, analistlerin sıkça kullandığı standart hesaplama formülü ile daha karmaşıktır (Microstrategy'nin resmi panosu bu algoritmayı kullanmaktadır): Pay: Şirket değeri ( Enterprise Value, EV ), bu şirketin tamamını satın almanın teorik maliyetini temsil eder. Piyasa değeri ( Market Cap ): Hisse fiyatı X dolaşımdaki hisse sayısı (tam olarak sulandırılmış hisse sayısını içerip içermediğine dikkat edin, örneğin, dönüştürülebilir tahvillerin dönüşüm sonrası potansiyel hisse sayısı). Toplam borç ( Total Debt ): Şirketin ihraç ettiği tüm uzun vadeli borçlar (örneğin, dönüştürülebilir tahviller, öncelikli senetler vb.). Nakit ( Cash ): Şirketin hesabındaki nakit rezervleri. Payda: Bitcoin net varlık değeri ( Bitcoin NAV ), bu şirketin sahip olduğu Bitcoin'in mevcut piyasa fiyatına göre toplam değerini temsil eder. Endeksin belirli bir süre için likiditeyi test etmesi, borçların vadesinin sona ermesi dışında, Microstrategy'nin bir diğer baskısı da endeks sağlayıcılarının yeni kurallarıdır. Daha önceki raporlara göre, Strategy'nin MSCI gibi endekslerden çıkarılabileceği tahmin ediliyor. Analiz kuruluşlarının tahminlerine göre, bu, milyarlarca dolarlık pasif fonların otomatik dumpingine neden olabilir ve hisse fiyatını daha da baskılayabilir. Ayrıca, şirketin ilk dönüştürülebilir tahvili yıl sonunda vadesi dolacak, yönetim ekibi borç yapısının 'son derece esnek' olduğunu belirtse de, eğer hisse fiyatı vade öncesinde prim alamazsa, hisse senedi veya borç finansmanını yeniden başlatmak daha zor olacaktır. O zaman, pazar gerçekten Phong Le'nin 'son çare' dediği şeyin sınırını test edecektir. İlgili haberler Tom Lee, Bitcoin'in yıl sonu hedefini aşağı çekti '250,000'ten '100,000'e': Şu anda sadece mümkün olduğunu söyleyebilirim Tether, Bitcoin alımı USDT'yi zor duruma soktu 'S&P en düşük notu verdi': Riskli varlıkların payı arttı, depeg olasılığı yükseldi. Çin'in şifreleme yasakları etkisiz mi? Reuters: Bitcoin madencilik bilgi işlem gücü %14'e yükseldi, dünya genelinde üçüncü büyük madencilik ülkesi olarak geri döndü.〈Strategy CEO'su: Yalnızca Microstrategy mNAV 1'in altına düştüğünde ve finansman zinciri kesildiğinde Bitcoin satabiliriz, piyasa net değeri nasıl hesaplanır?〉 Bu makale ilk olarak BlockTempo'da yayınlandı. “动区动趋-最具影响力的区块链新闻媒体”.