JPMorgan: AI süper döngüsüyle S&P 500 endeksinin 2026'da %8 daha büyümesi bekleniyor.

Morgan Stanley, 2026 yılı ABD hisse senedi görünümünü yayımladı ve S&P 500 endeksinin temel hedefinin 7500 puan olacağını, iyimser senaryoda 8000 puanı aşabileceğini öngördü. Bu beklentinin temel sürükleyici gücü, AI süper döngüsü ve dayanıklı ABD ekonomisi ile ABD'nin küresel büyüme motoru haline gelmesidir. Bu makale, Wall Street Journal tarafından yazılmıştır ve Foresight News tarafından derlenmiş, çevrilmiş ve yazılmıştır. (Önceki özet: Bitcoin savaş alanı: Beyaz Saray ile Morgan Stanley arasında sessiz bir savaş) (Arka plan bilgisi: Kripto topluluğu Morgan Stanley raporuna karşı: Satış fonları, MicroStrategy ve Bitcoin desteği alımı) Bu iyimser beklentinin temel sürükleyici gücü, AI süper döngüsü ve dayanıklı ABD ekonomisidir. Morgan Stanley, 2026 yılı ABD hisse senedi piyasasına yönelik en son görünümünü yayımladı ve belirli koşullar altında S&P 500 endeksinin 8000 puanı aşmasının mümkün olduğuna dair Wall Street'teki en iyimser tahminlerden birini ortaya koydu. Kurum, yapay zeka (AI) tarafından yönlendirilen süper döngü ve dayanıklı ekonomik büyümenin etkisi altında, ABD'nin küresel büyümenin motoru olmaya devam edeceğine inanıyor. Dubravko Lakos-Bujas liderliğindeki stratejist ekip, 2026 yılı sonu S&P 500 endeksinin temel hedefini 7500 puan olarak belirledi. Bu tahmin, Federal Rezerv'in yılın başında iki faiz indirimi yaptıktan sonra duraklaması ve işletme kârlarının “en azından önümüzdeki iki yıl boyunca” %13 ila %15 oranında aşırı trend büyüme sağlaması beklentisine dayanmaktadır. Ancak, Morgan Stanley, piyasa için daha büyük bir hayal gücü sundu. Stratejistler raporda şunları vurguladı: “Eğer Federal Rezerv enflasyon dinamiklerinin iyileşmesi nedeniyle politikayı daha da gevşetirse, daha büyük bir yükseliş alanı bekliyoruz, S&P 500 endeksi 2026 yılında 8000 puanı aşacak.” Bu görüş, Morgan Stanley'i Wall Street'teki tahmin yarışmasında öne çıkararak, Deutsche Bank'ın daha önce belirlediği 8000 puan hedefine göre yeni bir zirveye ulaştırdı. Bu son derece iyimser tahmin, “Amerikan istisnası” konusunda kararlı bir inanca dayanmaktadır. Morgan Stanley, ABD ekonomisinin dayanıklılığı ve AI süper döngüsünün sürekli olarak gelişmesi sayesinde, gelecek yıl “dünya büyümesinin motoru” olmaya devam edeceğini ve bu durumun hisse senedi piyasasına güçlü bir temel destek sağlayacağını düşünüyor. AI süper döngüsü, Morgan Stanley'nin iyimser görünümünün temel motoru olarak kabul edilmektedir. Stratejistler, bu döngünün kaydedilen rekor sermaye harcamalarını, hızlı kâr genişlemesini ve AI'dan faydalanan hisse senetleri ile kaliteli büyüme şirketlerinin “benzeri görülmemiş” piyasa yoğunluğuna yol açtığını belirtiyor. Rapor, bu kaliteli şirketleri güçlü kâr marjları, sağlam nakit akışı büyümesi, titiz sermaye getiri oranları ve düşük kredi riski ile tanımlıyor. Bu teknoloji odaklı yapısal dönüşüm, piyasa manzarasını yeniden şekillendiriyor. Yatırımcıların AI ile ilgili hisse senetlerinin aşırı değerli olduğu konusundaki endişelerine karşı, Morgan Stanley bir savunma sundu. Rapor, 30 ana AI hisse senedinin ileriye dönük P/E oranının 30 katına ulaştığını kabul etti, ancak bu şirketlerin 19 kat P/E oranına sahip S&P 470 endeksi diğer bileşenlerine kıyasla “daha güçlü kâr görünürlüğü, daha yüksek fiyatlandırma gücü, daha düşük varlık borcu oranları ve hissedar sermaye getirisi açısından sürekli olarak iyi bir geçmiş” sunduğunu vurguladı. Ayrıca, bir dönem piyasalarda geri çekilmeye neden olan sermaye harcaması sorununa ilişkin, 30 ana AI hisse senedinin sermaye harcamasının gelecek yıl %34 artacağını tahmin ediyor. Stratejistler, “eski olmaktan korkma” (Fear of becoming obsolete, FOBO) anlayışının şirketleri ve hükümetleri bu teknolojiye büyük yatırımlar yapmaya yönlendirdiğini, bu ivmenin teknoloji ve kamu hizmetleri sektöründen bankacılık, sağlık hizmetleri ve lojistik gibi sektörlere yayılarak AI yatırımlarının kapsamını genişlettiğini belirtti. “Kazanan her şeyi alır” piyasası ve potansiyel dalgalanma. Gelecek vadeden bir tablo olmasına rağmen, Morgan Stanley bir dezavantaja da işaret ediyor. Stratejistler, bu AI destekli büyümenin “K şeklinde ayrışan bir ekonomide” geliştiğini belirterek, bunun “kazanan her şeyi alır” bir piyasa yarattığını ifade ediyor. Bu, bazı şirketlerin büyük başarılar elde ederken, diğerlerinin geri kalabileceği anlamına geliyor. Rapor, “Bu tür bir ortamda, bu yıl ve son zamanlarda gördüğümüz gibi, geniş piyasa duygu göstergelerinin hala keskin dalgalanmalara maruz kalabileceğini” uyarısında bulundu. 2026 yılındaki piyasa manzarasının 2025 ile fazla farklılık göstermeyeceğini, piyasanın hakim hisse senetlerinin aşırı kalabalık ve rekor yoğunlukta olacağını düşünüyorlar. Morgan Stanley, baskın AI temasının yanı sıra, büyüme ivmesini sürdürecek diğer önemli yatırım alanlarını da belirtti; bunlar arasında nadir topraklar ve uranyum gibi küresel stratejik kaynak hisseleri yer alıyor. Düzenlemelerin gevşemesi, finans, gayrimenkul tedarik zinciri ve enerji sektörlerine yeni bir momentum getirmesi beklenirken, düzenleyici geri çekilmenin büyümeyi teşvik etmeye ve açığı azaltmaya yardımcı olacağı öngörülüyor. Aynı zamanda, gümrük ve ticaretle ilgili hisse senetleri bazı “taktik fırsatlar” sunabilir. Sektör tahsisinde, Morgan Stanley, teknoloji, medya ve telekom (TMT), kamu hizmetleri ve savunma sektörlerine alım derecelendirmesini sürdürürken, bankacılık ve ilaç sektörlerinin daha iyi performans göstermesini bekliyor. Daha geniş finans ve sağlık hizmetleri sektörleri konusunda ise tarafsız bir görüşe sahip. Stratejistler, düzenlemelerin gevşemesi ve AI üretkenliği kazançlarının genişlemesi ile ilgili kâr büyümesinin potansiyelinin yatırımcılar tarafından “düşük değerlendirildiğini” de ekledi. İlgili haberler: Morgan Stanley uyarıyor: MicroStrategy, MSCI'den çıkarılırsa, endeks fonlarında 116 milyar dolarlık satış baskısı yaratabilir. Trump, 50 yıllık konut kredisi teklif ediyor! Morgan Stanley CEO'su Jamie Dimon ve BlackRock'un “Beyaz Saray gizli toplantısı” için Wall Street'ten yardım istiyor. Wall Street liderleri devreye giriyor: Morgan Stanley, dolar mevduat tokeni JPM Coin'i tanıtıyor; bu, 7/24 işlem ve saniyelik ödemeleri mümkün kılıyor. <Morgan Stanley: AI süper döngüsü tetikliyor, S&P 500 endeksi 2026 yılında %8 daha büyüme potansiyeline sahip> bu makale ilk olarak BlockTempo'da yayımlandı, “Dijital Akış - En Etkili Blockchain Haber Medyası.”