2025'in üçüncü çeyreği Dapp raporu: Merkezi Olmayan Finans TVL'si yeni bir zirveye ulaştı, NFT işlem hacmi iki katına çıktı

Yazar: DappRadar

Derleyen: Felix, PANews

Ekim ayının ilk haftasında Bitcoin yeni bir zirveye ulaşmasına rağmen, 2025 yılının üçüncü çeyreği yıl sonu gelişmeleri için mükemmel bir temel oluşturdu. Dapp, kripto piyasasındaki durgunluktan etkilenmiş olsa da, yenilik asla durmadı. Son üç ayda, Dapp'in sürekli yükselişine tanıklık ettik, tokenizasyon sektörde önemli bir temel haline geldi, NFT'ler gelişim ivmesi kazandı ve DeFi TVL tarihi bir zirveye ulaştı.

Ana Noktalar:

• Dapp günlük aktif cüzdan sayısı 18.7 milyon, bir önceki çeyreğe göre %22.4 azaldı.
• Oyun, pazar liderliğini ikinci çeyrekte %20.1'den üçüncü çeyrekte %25'e çıkararak pekiştirdi. NFT (%18.5) ve DeFi (%17.9) onu takip ediyor.
• DeFi'nin TVL'si tarihinin en yüksek seviyesine ulaştı, tüm blockchain ve protokollerin TVL'si 237 milyar dolara ulaştı.
• NFT ticaret hacmi bu çeyrekte neredeyse iki katına çıkarak 1.58 milyar dolara ulaştı. Aynı zamanda, NFT satışları çeyrek bazında yeni bir zirveye ulaşarak 18.1 milyon adede yükseldi.
• Spor, NFT'nin ana büyüme pazarı haline geldi ve bu kategoriye ait işlem hacmi %337 artarak 71,1 milyon dolara ulaştı.
• Hacker saldırılarından kaynaklanan kayıplar bu yılın en düşük seviyesi olan 434 milyon dolara geriledi, ancak tehditler giderek daha karmaşık hale geliyor.

1. SocialFi ve AI momentumunun azalmasıyla, Dapp kullanım oranı düştü

Dapp'in günlük ortalama aktif bağımsız cüzdan sayısı %22.4 azaldı. Üçüncü çeyrek itibarıyla, Dapp ortalama günde 18.7 milyon cüzdan çekti. Tüm çeyrek boyunca, her kategorideki aktif cüzdan sayısı azalma gösterdi, ancak sosyal ve AI kategorilerindeki düşüş en belirgin olanıydı.

Bütün çeyrek boyunca, AI kategorisinin çekiciliği azaldı, aktif cüzdanların ortalama sayısı Q2'de 4.8 milyonken Q3'te 3.1 milyona düştü. Bu düşüş eğilimi, AI ajanlarının başlatıldığı platform olan Virtuals Protocol'un başarısında kendini gösteriyor. Q2'de, Virtuals Protocol günde 10.000 aktif cüzdan çekiyordu ve platforma milyonlarca kullanıcı akıyordu. Artık günde 1.000 ila 1.500 aktif cüzdan çekiyor ve ortalama günlük işlem hacmi yaklaşık 100.000 dolar.

AI dışında, sosyal Dapp'lar da darbe aldı. Bu yılın ikinci çeyreğinde, sosyal Dapp'ların günlük aktif cüzdan sayısı 3.8 milyon ulaştı. Ancak Q3'te, bu rakam yarıdan fazla azalarak 1.57 milyon aktif cüzdana düştü. The Arena, Layer3 ve OnchainGM gibi çeşitli sosyal Dapp'lar ikinci çeyrekte zirveye ulaştı, ancak son üç ayda aktiflikte büyük bir düşüş yaşandı.

Pazar alanlarına göre ayrıldığında, sosyal ve yapay zeka kategorileri son çeyrekte pazar payı kaybetmiştir. İkinci çeyrekte yapay zeka, %18.6'lık pay ile üçüncü en aktif pazar alanıydı, ancak Q3'te bu oran %16.8'e düştü. Sosyal alan ise daha büyük bir darbe aldı ve %15.9'dan %8.4'e geriledi. Pazar liderliği açısından, NFT'lerin pazar payı artış gösterdi ve şu anda %18.5'lik pay ile ikinci sırada yer alıyor. Bu arada, oyun kategorisi Dapp endüstrisinde hâlâ baskın konumda olup, pazar payı %25'tir.

Bu yılın başlarında oyun, DeFi ve AI hakimiyet kurarken, sosyal medya ve NFT hemen ardından geliyordu. Q3'te durum tersine döndü. Oyun hala hakimiyetini sürdürüyor, ancak NFT'nin sıralaması yükseldi ve şu anda ikinci sırada. DeFi ve AI hemen ardından gelirken, sosyal medya artık pazardaki en zayıf alan olup, "diğer" kategorisindeki çeşitli Dapp'ler tarafından geride bırakıldı.

Bireysel olarak her bir Dapp'e bakıldığında, oyun türündeki Dapp'lerin hala baskın bir konumda olduğu görülmektedir. Alışveriş uygulaması KAI-CHING en fazla aktif cüzdanı çekmesine rağmen, ilk beş Dapp arasında oyun türü önemli bir paya sahiptir. "World of Dypians", sosyal bir oyun metaverse'üdür, HOT Protocol oyunlaştırılmış hizmetler sunmaktadır, KGeN ise bir oyun etkileşim platformudur.

2. DeFi TVL tarihsel bir zirveye 2370 milyar dolar ulaştı.

Kripto para birimi fiyatlarının artmasıyla birlikte, yenilikler DeFi pazarını tarihsel zirvelere taşıyor. Borç verme protokolleri hızla gelişiyor, çapraz zincir likiditesi sektörün sıcak konusu haline geldi ve meme coin'ler ile AI token'ların yükselişi bazı ekosistemlere büyük likidite sağladı. Ayrıca, stabil coin'lerin yükselişi DeFi'yi geleneksel finansın dikkat merkezine getiriyor.

Q3, ABD üç kripto para yasasını onayladı, bunlar arasında "GENIU Yasası" özellikle öne çıkıyor. Bu yasa, stablecoin'lerin ödemeleri için ilk yasal çerçeveyi sağlamakta ve ihraççıların nakit rezervi veya kısa vadeli ABD tahvilleri bulundurmasını talep etmektedir. Bu esnada, şirketler ve yatırım fonları Bitcoin ETF'leri aracılığıyla milyarlarca doları Bitcoin'e yatırdı. Stablecoin ağı Plasma'nın piyasaya sürülmesi ve Circle, PayPal gibi şirketlerin ağlarını tanıtması, geleneksel finansal kuruluşların bu kripto para versiyonundaki dolar, euro, won veya yen talebini vurgulamaktadır.

Bu bağlamda, DeFi alanı yeni bir TVL rekoru kırdı. Q3'ün sonunda, DeFi akıllı sözleşmelerinde 237 milyar dolar kilitlenmiş durumda. Bu, tarihindeki en yüksek rakam ve gerçek dünya varlıklarının tokenizasyonu ile stablecoin ile ilgili alanlardaki sürekli ilerlemeyle, bu büyük bir likidite akışının başlangıcı olabilir.

Ancak, Ethereum DeFi alanının lideri olmaya devam etse de, Q3'te dikkat çekmedi. Ethereum hala 119 milyar dolarlık TVL ile önde olsa da, TVL'si %4 azalmış durumda.

Solana, ikinci sıradaki konumunu başarıyla korudu, ancak ilk on blockchain arasında en büyük düşüşü yaşadı. Solana'nın TVL'si %33 azalarak 13.8 milyar dolara düştü; bu, esasen Pump.fun ve meme coin'ler etrafındaki ivmenin zayıflamasından kaynaklanıyor.

Listede diğer 8 blockchain'in durumu çok daha iyimser. BNB Chain, büyük ses getiren Aster adlı sürekli DEX'i piyasaya sürdü. Zincir üzerindeki sürekli ticaret için özel olarak tasarlanmış Hyperliquid, geçen yıl boyunca dikkat çekici bir şekilde 29% büyüyerek 2.85 milyar dolara ulaştı. Bu, bu çeyrekte bir trend haline geldi; DEX'in işlevleri giderek CEX kadar zenginleşiyor.

3. NFT satış sayısı 2022 yılından beri en yüksek

Bugün birçok NFT'nin işlem fiyatlarının düşük olması nedeniyle işlem hacminde biraz bir düşüş yaşandı. Ancak 2025 yılında işlem sayısı arttı. İlk çeyrekte 700 bin NFT satışı kaydedildi, ikinci çeyrekte bu rakam 1250 bine ulaştı. Bu artış trendi devam ediyor. Üçüncü çeyrekte pazar, 1810 binin üzerinde NFT satışı kaydetti ve 1,6 milyar dolarlık işlem hacmi yarattı.

Satış miktarındaki artış, gerçek uygulamalarda yansımıyor. NFT tüccarlarının sayısı son 12 ayın en yüksek aylık sayısına ulaşmasına rağmen, satış miktarına kıyasla artış oldukça önemsiz.

2025 yılının birinci çeyreğinde, 1.66 milyon cüzdan NFT ticareti yaptı. Aynı dönemde 7 milyon NFT satıldı, bu da her cüzdanın ortalama 4.2 NFT ticareti yaptığı anlamına geliyor. Üçüncü çeyrekte 2.14 milyon cüzdan 18.1 milyon NFT varlığı ticaret yaptı. Bu da her cüzdanın ortalama 8.4 NFT ticareti yaptığı anlamına geliyor.

İki çeyrek arasında, satışlar %158 arttı. Ancak, cüzdan sayısı sadece %28,6 arttı. Bu, mevcut katılımcıların sağlam desteğini, yeni kullanıcıların büyük bir akışını değil, göstermektedir.

Tek düşüş gösteren NFT kategorisi oyun kategorisidir. Geçtiğimiz çeyrekte, oyun NFT'lerinin işlem hacmi %17 azaldı ve satılan miktar %32 düştü. Buna karşılık, spor NFT'lerinin işlem hacmi %337 artarak 71 milyon dolara, satış miktarı ise %143 artarak 4.1 milyon adede ulaştı.

İşlem hacmindeki artış, bazı gelişmelere de bağlıdır. Örneğin, OpenSea, yaklaşan tokeni için bir etkinlik başlattı ve platformundaki en aktif işlemcileri ödüllendirdi. Bu, kullanıcıların günlük standartları karşılamak için düşük değerli NFT'leri işlemeye başlamasına neden oldu. OpenSea, satış sayısını %29 artırarak 9,27 milyon varlığa ulaştı.

Bu arada, CryptoPunks, Moonbirds, BAYC ve Pudgy Penguins gibi PFP (profil resmi türü NFT'ler) dikkat çekti. PFP'nin işlem hacmi çeyrek bazında %187 artarak 544 milyon dolara ulaştı. CryptoPunks hala NFT koleksiyoncularının kutsal kasesi olsa da, Pudgy Penguins yavaş yavaş oyun ve diğer eğlence biçimlerini kapsayan bir Web3 eğlence markası haline geliyor.

Bored Ape Yacht Club'un arkasındaki şirket Yuga Labs, BAYC, MAYC ve Otherside'a odaklanmak için bazı varlıklarını sattı. Bu, Bored Ape topluluğuna yeni bir enerji getirdi. Ancak, Moonbirds'ü de sattılar.

Moonbirds, 8,311 NFT satış ve 88 milyon dolar işlem hacmi ile bu çeyreğin en dikkat çekici projesi oldu. Moonbirds'ün IP'si artık Orange Cap Games'e ait, bu ekip Ekim ayının ilk haftasında BIRB token'ını Solana'ya getirme planını duyurdu.

Verileri bir kenara bırakırsak, gerçek bir devrim sessizce gerçekleşiyor. NFT artık sadece bir maymunun JPEG resmi değil, aynı zamanda yeni ortaya çıkan RWA trendi ve DeFi ile birleşiyor.

Önde gelen NFT serisi Courtyard'tır; bu, fiziksel koleksiyon kartlarını tokenleştirir ve ardından blockchain üzerinde NFT şeklinde satılır. Courtyard'taki her NFT, tokenleştirilmiş bir fiziksel ticaret kartıdır, örneğin Pokémon kartı veya beyzbol kartı. Kullanıcılar, fiziksel koleksiyonların dijital versiyonlarını takas edebilir veya fiziksel kartlarını değiştirebilir. Sadece Q3'te, Courtyard 1.55 milyon ürün sattı ve işlem hacmi 145 milyon doları aştı.

Eylül ayında yeni bir trend ortaya çıktı: NFT Mikro Stratejisi. Token Works, CryptoPunks varlıklarını alıp satmak için PunkStrategy adında otomatik bir protokol konsepti başlattı. Kullanıcılar PNKSTR tokenlerini alır, işlem ücretlerinin %10'u bir fon havuzuna gidecek. Protokol yeterli fon topladığında, en ucuz CryptoPunk'ı satın alacak ve ardından satın alma fiyatının %20 üzerinde bir fiyattan satışa çıkaracak.

CryptoPunk açık piyasada satıldığında, protokol elde edilen ETH'yi kullanarak PNKSTR satın almak için piyasadan alım yapacaktır. Bu tokenler daha sonra yok edilecek ve dolaşımdan çıkarılacaktır. Böylece PNKSTR, pahalı NFT'ler almadan CryptoPunk'a erişmenin bir yolu haline gelmektedir.

NFT artık sadece koleksiyonculukla ilgili değil. Bu dijital varlık, fiziksel varlıkların sahipliğini temsil edebilir ve aynı zamanda otomatikleştirilmiş DeFi protokollerinin bir parçası haline gelebilir.

4. Siber saldırı tehdidi hiç durmadı, 4.34 milyar dolar çalındı

Q3, bir hacker 4,34 milyon doların üzerinde kripto para çaldı. En büyük saldırı olayı sosyal mühendislik ve zafiyet istismarıyla ilgiliydi. Temmuz ayında, bir hacker GMX V1'in kötü niyetli sözleşmesini kullanarak iç muhasebe güvenlik önlemlerini manipüle etti ve bu şekilde hak ettiğinden fazla fon çekerek 42 milyon dolarlık bir kayba neden oldu. Birkaç gün sonra, CoinDCX sunucularının saldırıya uğraması sonucu 44 milyon dolar kaybetti.

Son olay Eylül ayında gerçekleşti, sosyal proje UXLINK çoklu imza açığına maruz kaldı ve bu durum 21.7 milyon dolarlık varlığın çalınmasına neden oldu. Ayrıca, hacker yetkisiz bir şekilde madencilik hakkı elde etti ve 1 milyar UXLINK tokeni ihraç etti. Satışlar, bu tokenin değerinin %70 düşmesine yol açtı. Ironik bir şekilde, bu hacker daha sonra bir kimlik avı saldırısına uğrayarak 48 milyon dolarlık token kaybetti.

Q3'teki ikinci büyük olay, Türk borsası BTCTurk'ün siber saldırıya uğramasıdır. Ancak birinci sırada, sosyal mühendislik dolandırıcılığı yoluyla 783 Bitcoin (yaklaşık 91 milyon dolar) kaybeden bir mağdur bulunmaktadır. Saldırganlar, bu mağduru borsa ve cüzdan müşteri hizmetleri gibi davranarak kandırmıştır. Ayrıntılar bilinmemektedir, ancak AI araçlarının yükselişiyle birlikte, bu tür saldırıların daha olası hale geldiği görünmektedir.

Bu 5 olay, üçüncü çeyrekteki çalınan fonların büyük bir kısmını oluşturdu. Çalınan miktar 434 milyon dolara ulaştı ve bu çeyrekteki saldırı yoğunluğunun azalmış gibi görünüyor. Ancak, gerçek dünya varlıklarının tokenleştirilmesi, daha gelişmiş DeFi işlevlerinin ortaya çıkması ve kurumların stabilcoin benimseme arayışlarıyla birlikte, kripto cüzdanların her zaman dolandırıcılar ve hackerlar için hedef olmaya devam edeceği kesindir. Son dönemdeki iOS işletim sistemi ve WhatsApp sıfır tıklama güvenlik açıklarıyla ilgili raporlar, kripto kullanıcılarının dikkatli olmaları gerektiğini göstermektedir.

Sonuç

Q3, Dapp'ın hızlı değişen kripto pazarındaki dayanıklılığını ve uyum yeteneğini gösterdi. Günlük aktif cüzdan sayısında bir düşüş olsa da, SocialFi ve AI alanları zorluklarla karşılaşsa da, Dapp hala istikrarlı bir şekilde ilerliyor ve önemli kilometre taşları kaydediyor. DeFi'nın TVL'si 237 milyar dolarlık rekor kırarak güçlü bir büyüme sergilediğini, kurumsal yatırımcıların ilgisinin giderek arttığını, özellikle de stabilcoinler ve tokenleştirilmiş varlıklar konusunda olduğunu gösteriyor.

NFT pazarının satışları 18,1 milyon adede yükseldi ve bu, sürekli evrilen rolünü vurguluyor; koleksiyonluk ürün kategorisini aşarak DeFi ve gerçek dünya varlıklarıyla birleşti. Oyun alanı hâlâ baskın konumda.

Dapp, finansal hizmetler, eğlenceli oyunlar veya nadir Pokémon kartları arayan günlük kullanıcıların yaşamlarına yavaş yavaş ulaşmaktadır. Şu anda, aktif cüzdan sayısı milyonlarla ifade ediliyor, ancak yakında milyarlarca seviyesine ulaşacak.

İlgili Makaleler: Ağustos Dapp Raporu: Zincir üzerindeki faaliyetler soğuma göstermeye başladı, NFT'ler ise devam eden bir ısınma yaşıyor.