Hong Kong'da şifreleme yeni düzenlemeleri geldi! CRP-1 ve bunun piyasaya etkisi hakkında detaylı bilgi.

CRP-1, uluslararası düzenleyici standartlarla uyum sağlamayı, yenilikçi gelişmeyi ve risk önleme ve kontrolünü dikkate alan bir düzenleyici sistem kurmayı ve bankacılık sektörünün kripto varlık işine katılması için net bir rehberlik sağlamayı amaçlamaktadır. Bu makale, Xiao Sa'nın hukuk ekibi tarafından yazılmış, TechFlow tarafından derlenmiş ve yazılmış makaleden alınmıştır. (Özet: Hong Kong Hazine Sekreteri Xu Zhengyu: OTC operatörleri "lisans sağlayıcı" değildir ve yatırımcılara stablecoin sağlamalarına izin verilmez) (Arka plan eki: Hong Kong'un "Stablecoin Yönetmeliği" başladı, USDT ve USDC yasal değil mi? Teknolojik yenilik dalgasının etkisiyle küresel kripto varlık piyasası önemli ölçüde genişledi ve aynı zamanda keskin fiyat dalgalanmaları ve kara para aklama gibi bir dizi risk sorunu da ortaya çıktı ve etkili düzenleme ihtiyacı özellikle acil hale geldi. Eylül 2025'te Hong Kong Para Otoritesi (HKMA), Bankacılık Denetim Politikası El Kitabı'nın (SPM) yeni bir modülü olan CRP-1 Kripto Varlık Sınıflandırması'nın yerel bankacılık sektörüne yönelik bir istişare taslağı yayınladı ve uluslararası düzenleyici standartlara uyum sağlamayı ve yenilikçi geliştirme ve risk önleme ve kontrolünü dikkate alan bir düzenleyici sistem kurarak bankacılık sektörünün kripto varlıkla ilgili işlere katılması için net bir rehberlik sağlamayı amaçladı. Daha sonra, Sa kardeş ekibi sizi CRP-1'in hangi yeni gereksinimlere sahip olduğuna daha yakından bakmaya, diğer ülke ve bölgelerin düzenleyici politikalarıyla karşılaştırmaya ve ardından bu değişikliklerin kripto para birimi oyuncularımız üzerindeki etkisi hakkında konuşmaya götürecek. 01 Hong Kong'daki yeni CRP-1 düzenlemelerinin temel içeriğinin yorumlanması (1) Temel tanım: düzenleyici kapsam ve uygulanabilir nesneler Yeni CRP-1 düzenlemeleri, öncelikle kripto varlıkların denetimi için net bir kapsam belirlemekte ve sonraki uygulama için iyi bir temel oluşturmaktadır. Özellikle, yeni düzenlemeler kripto varlıkları şu şekilde tanımlamaktadır: öncelikle kriptografi ve dağıtılmış defter teknolojisine (DLT) veya benzer teknolojilere güvenmek; Ödeme veya yatırım amacıyla veya mal veya hizmet elde etmek için kullanılabilir. Bununla birlikte, merkez bankası tarafından çıkarılan dijital para birimlerinin bu kapsamda olmadığını, yalnızca kripto varlıklarını doğru bir şekilde tanımlamakla kalmayıp, aynı zamanda yasal dijital para birimlerini ayırt edebilen ve denetimin çok geniş olmasını önleyebilen bir yapıya kavuşturuyor. Hedefler açısından, yeni düzenleme Hong Kong'daki normal bankalar, kısıtlı lisanslı bankalar ve mevduat kabul eden şirketler gibi tüm lisanslı finans kurumlarını kapsıyor. Bu kurumlar, Hong Kong'un finansal sisteminin önemli bir parçasıdır ve kripto işleri finansal istikrarı doğrudan etkiler ve onları denetime almak, riskleri kaynağından kontrol edebilir. Risk yönetimi ve kontrolü açısından, yeni düzenlemeler "biri düşmez" stratejisini benimsemektedir. İster bankanın kendisi tarafından tutulan kripto varlıkları, ister müşterilerin kripto varlıklarını tutmalarına ve ticaretini yapmalarına yardımcı olmaktan kaynaklanan riskler veya finansal türevler yoluyla kripto varlıklarına dolaylı erişimin neden olduğu riskler olsun, hepsi yönetilmelidir. Bu şekilde, finansal kurumlar düzenlemelerden kaçınmak için boşluklardan yararlanamaz ve kripto varlıklarıyla ilişkili tüm riskler sıkı bir şekilde yönetilebilir. (2) Temel sınıflandırma Risk derecelendirmesi, kripto varlıkları risk azaltma yeteneklerine göre Grup 1 (düşük risk) ve Grup 2 (yüksek risk) olarak ayıran yeni CRP-1 düzenlemelerinin temel mantığıdır. Aşağıdaki tablo aracılığıyla, eski arkadaşlar temel sınıflandırmasını bir bakışta görebilirler. 02 CRP-1 ve uluslararası kurallar (BCBS standartları) arasındaki yakınsama ve farklılıklar (I) BCBS standartlarının temel mantığı Küresel bankacılık denetiminin temel kurumu olan Basel Bankacılık Denetleme Komitesi (BCBS), küresel bankacılık denetiminin temel kurumu olarak, Aralık 2022'de "Kripto Varlık Riskine Maruz Kalmanın İhtiyatlı Muamelesi"ni yayınlamış ve Temmuz 2024'te "Kripto Varlık Standardının Revizyonu"nu başlatarak, temel mantığı "risk derecelendirmesi ve ihtiyatlı kontrol" olarak özetlenebilecek küresel birleşik bir kripto varlık düzenleyici çerçevesi oluşturmuştur. Düzenleyici hedefler açısından BCBS standardı, kripto varlık risklerinin geleneksel bankacılık sistemine iletilmesini önlemek ve küresel finansal istikrarı korumak için "kripto varlık risklerinin önlenmesi ve kontrol edilmesi ve banka sermayesinin yeterliliğinin sağlanmasına" odaklanmaktadır. Çekirdek çerçevede BCBS, kripto varlıklarını riske göre "Grup 1" ve "Grup 2" olarak ayırır, yüksek riskli varlıklar için katı sermaye gereksinimleri belirler ve düzenleyici arbitrajdan kaçınmak için küresel düzenleyici koordinasyonu teşvik eder. BCBS standardının lansmanı, uluslararası aktif bankalar için birleşik bir düzenleyici ölçüt sağlamayı, "finansal istikrar" ve "sorumlu yeniliği" dengelemeyi ve ulusal düzenleyiciler için bir referans çerçevesi sağlamayı amaçlayan küresel kripto varlık piyasasının hızlı gelişimi ve risk birikiminden kaynaklanmaktadır. (2) CRP-1 ve BCBS arasındaki yakınsama Yeni CRP-1 Yönetmeliği ve BCBS standartlarının birçok önemli yerde aynı olması, Hong Kong'un uluslararası bir finans merkezi olarak küresel düzenlemelere ayak uydurma konusundaki tutumunu göstermektedir. Varlık sınıflandırması açısından bakıldığında, CRP-1 kripto varlıkları "Grup 1" ve "Grup 2" olarak ayırırken, BCBS "Grup 1" ve "Grup 2" olarak ikiye ayrılır ve sınıflandırmalarının temel kriterleri varlıkların riskleri kontrol etme yeteneğidir. Örneğin, uyumlu sabit coinler gibi düşük riskli ve daha güvenilir varlıklar, BCBS'de "Grup 1"e aittir ve CRP-1'de "Grup 1"e karşılık gelir ve her iki taraf da bu tür varlıkların açık yasal düzenlemelere sahip olmasını ve risk önleme ve kontrolünde iyi bir iş çıkarmasını gerektirir; Bu yüksek riskli varlıklar için her iki taraf da finansal kurumların ne kadar fon hazırlaması gerektiğini kesin bir şekilde belirleyerek riskleri kontrol eder ve "risk ne kadar büyükse, yönetim o kadar katı olur" kavramını tam olarak yansıtır. Fon düzenleme gereklilikleri açısından, CRP-1 temel olarak BCBS'nin ihtiyatlı yönetim yaklaşımını devam ettirmektedir. BCBS, bazı yüksek riskli kripto varlıkları gibi, finansal kurumların da risklerle başa çıkmak için varlık değerinin %1250'sine eşdeğer fonlar hazırlaması gerektiğini ve CRP-1'in de "grup 2b" varlıklar için aynı standart olduğunu şart koşuyor; Likit kripto varlıklar için BCBS, uyumlu bir borsada işlem görmelerini ve belirli bir piyasa büyüklüğüne ulaşmalarını gerektirir ve CRP-1, "grup 2a" varlıkları için benzer gereksinimlere sahiptir, bunların düzenlenmiş borsalarda işlem görmesi gerektiğini şart koşar ve ayrıca yatırılan sermaye ile varlık riskinin eşleşmesini sağlamak için piyasa değeri ve işlem hacmi için eşikler belirler. Buna ek olarak, CRP-1 ve BCBS, ister bankaların kendilerinin elinde tuttuğu kripto varlıkları, ister müşterilere hizmet sağlamada yer alan varlıklar ve hatta dolaylı olarak ilgili riskler olsun, kapsamlı denetim ihtiyacını vurgulamaktadır, kimsenin "gri alanından" kaçınmak ve küresel birleşik denetim hedefine ulaşmak için denetim kapsamına dahil edilmelidirler. 03 CRP-1 yeni düzenlemelerinin kripto varlık kullanıcıları üzerindeki spesifik etkisi CRP-1 yeni düzenlemelerinin uygulanmasının ardından, bankanın kripto işi büyük ölçüde ayarlandı ve bu da kripto varlıklarının eski dostlarımız tarafından alım satımını, saklanmasını ve kullanılmasını doğrudan etkiledi. Alım satım opsiyonlarıyla başlayalım, yeni kurallar alım satımı yapılabilecek varlıkları ve kanalları "sıkılaştırdı". Bazı NFT'ler ve yönetişim tokenleri gibi yüksek riskli 2b varlıkları, bankaların işlemlere izin vermediği, yalnızca diğer platformlara gidebileceği ancak bu platformların çok güvenilir olmayabileceği; Sınıf 1 uyumlu varlıklar güvenli olsa da, aralarından seçim yapabileceğiniz daha az tür vardır; 2A Sınıfı varlıklar lisanslı bir borsada alınıp satılmalıdır ve hesap açma incelemesi daha katıdır ve eşik daha yüksektir. Varlık güvenliğinden bahsetmişken, yeni düzenlemeler varlık deposunu daha güvenli hale getiriyor, platform bir kaza geçirse bile parayı geri almaya öncelik verebilir, ancak kara para aklamayı önleme gereksinimleri çok katıdır, kişisel gizlilik alanı küçüldü ve farklı varlıkların fiyat dalgalanmaları farklıdır. Sa kardeş ekibi, 2b NFT'ler ve yönetişim tokenleri gibi varlıklara sahip arkadaşlar için Hong Kong Para Otoritesi tarafından düzenlenen veya uluslararası uyumluluk niteliklerine sahip platformlara öncelik verilmesini ve tüm varlıkların tek bir yere konulmamasını tavsiye ediyor; Sınıf 1 uyumlu varlıkları seven kullanıcılar bankanın güvenliğini arayabilirler, ancak daha az şey satın alabileceklerini kabul etmeleri gerekir; 2A Sınıfı varlıkların ticaretini yapan arkadaşlar, borsanın sıkı incelemesiyle başa çıkmak için kimlik kartları ve banka kartları gibi eksiksiz bir malzeme setini önceden hazırlamayı unutmayın. Hangi varlığa sahip olursanız olun, yeni kuralların sağladığı güvenliği gizlilik ve kullanım kolaylığı ile dengelemek için portföyünüzü yeniden yapılandırmanız ve banka masraflarına dikkat etmeniz gerekecek. Sonunda yazılmış Özetlemek gerekirse, Hong Kong'un kripto varlıklara ilişkin yeni CRP-1 düzenlemelerinin...