Regulation & Policy

สำนักงาน ก.ล.ต. ของสหรัฐ (SEC) และสำนักงาน ก.ล.ต. สินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้า (CFTC) เสนอที่จะลดข้อกำหนดการรายงานของกองทุนป้องกันความเสี่ยง โดยการยกเว้นที่ปรึกษาที่มีขนาดเล็กกว่า และเพิ่มเกณฑ์สินทรัพย์สำหรับแบบฟอร์ม PF จาก $150 ล้านดอลลาร์ เป็น $1 พันล้านดอลลาร์ โดยข้อมูลจะถูกนำไปใช้แบบเป็นความลับเพื่อการกำกับดูแล

สำนักงาน ก.ล.ต. ฮ่องกง (SFC) เปิดตัวกรอบนำร่องสำหรับการซื้อขายรองของผลิตภัณฑ์การลงทุนที่แปลงเป็นโทเคนบนแพลตฟอร์มที่ได้รับอนุญาต โดยช่วยเพิ่มการเข้าถึงสำหรับรายย่อยและการชำระบัญชีผ่านบล็อกเชน กรอบดังกล่าวรวมมาตรการคุ้มครองนักลงทุน และมีเป้าหมายเพื่อขยายตลาดผลิตภัณฑ์ที่แปลงเป็นโทเคน

คณะกรรมการหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของฮ่องกงจะเปิดตัวหนังสือเวียนผลิตภัณฑ์โทเคนไนซ์จำนวน 2 ฉบับในปี 2026 โดยจะครอบคลุมข้อกำหนดสำหรับการเสนอขาย การซื้อคืน และการจัดสรรในตลาดระดับแรก รวมถึงกฎเกณฑ์สำหรับการซื้อขายในตลาดระดับที่สอง โดยจะระบุหน้าที่ของผู้ให้บริการผลิตภัณฑ์อย่างชัดเจน ข้อกำหนดด้านสภาพคล่อง และกลไกการกำหนดราคาที่เป็นธรรม กรอบกฎฉบับใหม่นี้จะส่งผลต่อการดำเนินงานของอุตสาหกรรม และสร้างโอกาสทางธุรกิจใหม่ให้แก่นักกฎหมายด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบ โดยก่อให้เกิดต้นแบบสำหรับการกำกับดูแลการเงินแบบโทเคนไนซ์ในภูมิภาคเอเชียแปซิฟิก

สำนักงาน ก.ล.ต. ฮ่องกง จะประกาศกรอบการกำกับดูแลชุดหนึ่งในเดือนเมษายน 2026 ซึ่งจะอนุญาตให้แพลตฟอร์มการซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัลที่ได้รับใบอนุญาต ดำเนินการซื้อขายในตลาดรองสำหรับสินทรัพย์ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็น โดยชุดแรกจะรวมถึงกองทุนตลาดเงิน และจะขยายไปในอนาคตสู่หุ้น พันธบัตร และอื่นๆ การดำเนินการนี้จะทำให้ฮ่องกงกลายเป็นตลาดแรกที่ใช้โครงสร้างพื้นฐานของ Web3 และก้าวไปพร้อมกับการเร่งการพัฒนาเทคโนโลยีกำกับดูแลร่วมกับ “CrypTech” เพื่อวางต้นแบบการกำกับดูแลสำหรับการเงินแบบโทเค็น การกระทำนี้มีเป้าหมายเพื่อแย่งชิงสถานะศูนย์กลางสินทรัพย์ดิจิทัลในภูมิภาคเอเชียแปซิฟิก และสร้างแรงกดดันการแข่งขันต่อผู้ประกอบการในไต้หวัน

ธนาคารเพื่อการชำระหนี้ระหว่างประเทศ (BIS) ย้ำอีกครั้งถึงความสำคัญของการประสานงานด้านกฎระเบียบสำหรับสเตเบิลคอยน์ทั่วโลก โดยชี้ว่าขณะนี้สเตเบิลคอยน์มีความเสี่ยงหลักอยู่สามประการ รวมถึงปัญหาการกำกับดูแลที่ยากลำบากสำหรับการไหลเวียนข้ามพรมแดนและปัญหาความเข้มข้นของตลาด BIS เสนอให้มีการกำหนดโครงสร้างสมุดบัญชีที่เป็นมาตรฐานเดียวกัน และสนับสนุนให้ธนาคารกลางเป็นผู้นำในการพัฒนาสกุลเงินดิจิทัล ซึ่งอาจสร้างความท้าทายต่อผู้ให้บริการสเตเบิลคอยน์รายเดิมอย่าง Tether และ Circle โดยรวมแล้ว ในอนาคตสเตเบิลคอยน์อาจต้องเผชิญกรอบกำกับดูแลที่เข้มงวดมากขึ้น

คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของฮ่องกง (SFC) ได้เปิดตัวกรอบกำกับดูแลสำหรับการซื้อขายผลิตภัณฑ์การลงทุนที่แปลงเป็นโทเค็น ซึ่งช่วยให้สามารถซื้อขายในตลาดรองบนแพลตฟอร์มสินทรัพย์เสมือนที่ได้รับใบอนุญาต และเพิ่มการเข้าถึงสำหรับนักลงทุนรายย่อย

ธนาคารกลางทั่วโลกเตือนว่า สเตเบิลคอยน์อาจเร่งกระบวนการดอลลาร์ไรเซชันในประเทศกำลังพัฒนา และก่อความเสี่ยงด้านอาชญากรรมทางการเงินจากการกำกับดูแลที่ยังอ่อนแอ พวกเขาเรียกร้องให้มีการประสานงานในระดับนานาชาติเรื่องมาตรฐานสเตเบิลคอยน์ เพื่อสร้างสมดุลระหว่างนวัตกรรมกับเสถียรภาพทางการเงิน.

Charles Schwab กำลังพิจารณาเปิดตัวตลาดคาดการณ์ (prediction markets) สำหรับเหตุการณ์ทางการเงิน ท่ามกลางความสนใจที่เพิ่มขึ้นของวอลล์สตรีท ในขณะเดียวกันยังคงโฟกัสที่การบริหารความมั่งคั่ง การตรวจสอบจากหน่วยงานกำกับดูแลกำลังเข้มงวดขึ้น โดยเฉพาะการเดิมพันด้านกีฬาและความบันเทิง ซึ่งสะท้อนจากกฎหมายล่าสุดและความกังวลเกี่ยวกับการซื้อขายโดยใช้ข้อมูลวงในและการบิดเบือน/จัดการตลาด

รายงานของ JPMorgan ระบุว่า การเจรจาทางกฎหมายของร่างกฎหมายสหรัฐฯ “CLARITY Act” อยู่ใกล้จะสิ้นสุดแล้ว โดยประเด็นที่ยังเป็นข้อถกเถียงลดลงเหลือ 2 ถึง 3 ประเด็น ซึ่งส่วนใหญ่เน้นไปที่การกำกับดูแล DeFi และการจัดประเภทโทเค็น ร่างกฎหมายมีเป้าหมายเพื่อวางกรอบการกำกับดูแลสินทรัพย์คริปโต รวมถึงประเด็นอย่างกฎระเบียบของเหรียญ stablecoin และการแบ่งอำนาจหน้าที่ในการกำกับดูแล และการหารือเกี่ยวกับผลตอบแทนจาก stablecoin มีแนวโน้มไปในทางที่มองโลกในแง่ดี อย่างไรก็ตาม กำหนดการด้านการออกกฎหมายยังไม่แน่ชัด

มูดี้ส์ระบุว่าภายในระยะสั้น สเตเบิลคอยน์จะไม่เข้ามาแทนที่เงินฝากของธนาคารแบบดั้งเดิมอย่างขนาดใหญ่ โดยหลักแล้วเป็นเพราะโครงสร้างพื้นฐานด้านการชำระเงินของสหรัฐฯ มีความพร้อมแล้ว และคำสั่งห้ามด้านกฎระเบียบที่มีอยู่อย่างไรก็ตาม เมื่อมูลค่าตลาดของสเตเบิลคอยน์เพิ่มขึ้น อาจส่งผลให้ในระยะยาวเกิดการไหลออกของเงินฝากจากธนาคารและความสามารถในการสร้างสินเชื่อลดลง นอกจากนี้ ประเด็นโต้แย้งด้านการกำกับดูแลของร่างกฎหมาย CLARITY ยิ่งเพิ่มความไม่แน่นอนให้กับตลาดอีกด้วย

เจ้าหน้าที่ฮ่องกงประกาศว่ากำลังอยู่ระหว่างการศึกษากฎสำหรับตลาดรองของผลิตภัณฑ์โทเคไนซ์ และวางแผนจะแจ้งรายละเอียดในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 ธนาคารกลางของฮ่องกงได้ออกใบอนุญาตสเตเบิลคอยน์ชุดแรกแล้วจำนวน 2 ฉบับ เพื่อขับเคลื่อนการพัฒนาสินทรัพย์ดิจิทัล ขณะเดียวกันฮ่องกงยังขยายการประยุกต์ใช้กองทุนรวมตลาดเงินที่โทเคไนซ์และพันธบัตรสีเขียวอย่างจริงจัง นอกจากนี้ การไหลเวียนของเงินระหว่างฮ่องกงกับตะวันออกกลางก็เพิ่มมากขึ้นเรื่อยๆ

ในปี 2025 ฝรั่งเศสบันทึกเหตุลักพาตัวที่เกี่ยวข้องกับคริปโทจำนวน 41 คดีท่ามกลางการเพิ่มขึ้นของ “การโจมตีด้วยประแจ” ส่งผลให้มีการยกระดับความปลอดภัยรอบงานบล็อกเชน ความพยายามข่มขู่ทั่วโลกเพิ่มขึ้น 75% โดยฝรั่งเศสเป็นผู้นำในจำนวนคดี ความพยายามในการยกระดับความปลอดภัยและรับมือกับความกังวลเรื่องการก้าวขึ้นเป็นศูนย์กลางคริปโทกำลังดำเนินอยู่

คณะกรรมการดำเนินการทางการเมืองด้านคริปโท Fellowship PAC เผยแพร่การเปิดเผยการบริจาคครั้งแรกต่อ FEC ซึ่งแสดงให้เห็นว่า Cantor Fitzgerald บริจาค 10,000,000 ดอลลาร์สหรัฐ และเชื่อมโยงกับกิจกรรมทางธุรกิจกับ Tether Fellowship PAC สนับสนุนผู้สมัครพรรครีพับลิกันจำนวน 6 คน และจ่ายเงิน 4,500,000 ดอลลาร์สหรัฐให้กับ NXUM Group เพื่อทำการส่งเสริมโฆษณา

ยินดีต้อนรับสู่ Latam Insights ซึ่งเป็นการรวบรวมข่าวคริปโตที่เกี่ยวข้องมากที่สุดจากละตินอเมริกาในสัปดาห์ที่ผ่านมา ในฉบับนี้ มีการยื่นร่างเพื่อยกเลิกการพนันออนไลน์ทั้งหมดในบราซิล มีข้อเสนอเพื่อรวมสเตเบิลคอยน์เพื่อช่วยจำกัดการควบคุมสกุลเงินที่เพิ่มขึ้นในเวเนซุเอลา และ Latam

Sberbank กำลังเตรียมให้บริการการดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลแบบเข้ารหัสและการเทรดคริปโทเคอเรนซีแก่ลูกค้าทั้ง 110 ล้านราย โดยขึ้นอยู่กับการอนุมัติด้านกฎระเบียบจากธนาคารกลางของรัสเซีย กฎระเบียบใหม่ที่เสนอในเดือนธันวาคมมีเป้าหมายเพื่อเอื้อให้เกิดการลงทุนในคริปโต ขณะเดียวกันก็จำกัดการซื้อของรายย่อย

Alex Thorn จาก Galaxy Digital เตือนว่า Digital Asset Market CLARITY Act อาจขยายการเฝ้าระวังทางการเงินอย่างมีนัยสำคัญ เขาเน้นถึงความกังวลเกี่ยวกับผลกระทบของร่างกฎหมายต่อการจัดประเภทสินทรัพย์ดิจิทัลและการปฏิบัติตามข้อกำหนด ขณะที่สถาบันการเงินชั้นนำกำลังล็อบบี้ต่อต้านการให้สิทธิพิเศษแก่หลักทรัพย์โทเคไนซ์

ร่างกฎหมายการเงินของจีนมีเป้าหมายเพื่อทำให้กฎหมายด้านการเงินเป็นหนึ่งเดียว โดยมอบอำนาจการสืบสวนอย่างกว้างขวางให้แก่หน่วยงานกำกับดูแล แม้จะช่วยเสริมการกำกับตรวจสอบ แต่ยังขาดความชัดเจนในภาคส่วนที่กำลังเกิดขึ้น เช่น AI และสกุลเงินดิจิทัล ซึ่งสะท้อนถึงความจำเป็นในการสร้างสมดุลระหว่างการกำกับดูแลและนวัตกรรม

รายการการคว่ำบาตรของ OFAC ของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ รวมถึงที่อยู่ Bitcoin จำนวน 518 รายการที่มีส่วนร่วมอย่างมีนัยสำคัญในธุรกรรมคริปโต ปัจจุบันถืออยู่ราว 9,306 BTC มูลค่า $707 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเน้นความสัมพันธ์ระหว่างสกุลเงินดิจิทัลกับการกำกับดูแลทางการเงิน

คณะ ก.ล.ต. ได้ใช้ท่าทีที่ผ่อนปรนมากขึ้นต่อการกำกับดูแลคริปโต โดยอนุญาตให้บางส่วนของอินเทอร์เฟซสามารถดำเนินการได้โดยไม่ต้องจดทะเบียนเป็นนายหน้า-ตัวแทนจำหน่าย แต่ยังไม่ได้ให้การอนุมัติแบบครอบคลุมสำหรับทั้งอุตสาหกรรม คำแนะนำล่าสุดช่วยชี้แจงว่าเครื่องมือทางการเงินดิจิทัลถูกจัดประเภทอย่างไร โดยเน้นว่า กฎหมายหลักทรัพย์ของรัฐบาลกลางมีผลบังคับใช้เป็นหลักกับหลักทรัพย์ดิจิทัล กิจกรรมการบังคับใช้กฎหมายลดลง ขณะที่หน่วยงานมุ่งเน้นเรื่องการฉ้อโกงและความสมบูรณ์ของตลาด

สภาผู้แทนราษฎรของโปแลนด์ไม่สามารถล้มล้างการใช้สิทธิยับยั้งของประธานาธิบดีต่อร่างกฎหมายการกำกับดูแลสกุลเงินดิจิทัล ทำให้กระบวนการทำให้สินทรัพย์ดิจิทัลเป็นกฎหมายหยุดชะงัก และกลายเป็นหนึ่งในไม่กี่ประเทศในสหภาพยุโรปที่ยังไม่ได้นำกรอบ MiCA ไปปฏิบัติ ประธานาธิบดีและรัฐบาลมีความเห็นไม่ตรงกันเกี่ยวกับเนื้อหาของร่างกฎหมาย ส่งผลให้เกิดภาวะการเมืองชะงักงัน กระทบต่อความเชื่อมั่นของตลาดและความโปร่งใสทางกฎหมาย