Pi币跌破颈线！双顶形态成型，0.15美元崩盘倒计时

Pi 幣價格交易於 0.20 美元，較 11 月高點下跌 26%，較 2 月年內高點 2.99 美元暴跌 93.2%。技術面上，4 小時圖已形成看跌雙頂形態並跌破頸線，50 日簡單移動平均線跌破 200 日線形成死亡交叉，顯示空頭掌控市場。交易量從 2 月的 25 億美元崩至目前僅 2200 萬美元，巨鯨買盤持續減少。

交易量崩潰與巨鯨離場的惡性循環

Pi 幣交易量的崩潰是其價格困境的核心。根據 CoinGecko 數據，目前日交易量約 2200 萬美元，與 2 月初超過 25 億美元的高峰相比，萎縮幅度超過 99%。這種極端的交易量下降反映出市場參與者正在大規模撤離。

交易量下降與巨鯨興趣減弱形成惡性循環。大額持有者的撤離降低了市場流動性，使得價格更容易受到波動影響。流動性不足又進一步嚇跑潛在買家，因為在低流動性市場中，即使是適度規模的賣單也可能造成價格大幅下跌。

這種惡性循環的背後是投資者信心的徹底崩潰。Pi 幣從 2.99 美元跌至 0.20 美元的 93% 暴跌，摧毀了早期投資者的財富，也讓潛在新買家望而卻步。許多持有者現在處於深度虧損狀態，任何價格反彈都可能引發獲利了結或止損拋售，進一步壓制價格。

巨鯨離場的另一個含義是缺乏價格支撐。在健康的市場中，大額買家通常會在關鍵支撐位附近建倉，為價格提供底部支撐。但當巨鯨不再願意承接籌碼時，價格可能出現無支撐的自由落體。

12 億代幣解鎖的定時炸彈

供應稀釋是 Pi 幣面臨的另一個致命威脅。根據 Piscan 數據，到 12 月底，Pi Network 將解鎖近 1.05 億枚代幣，2026 年全年將解鎖超過 12.2 億枚代幣。這種大規模解鎖在需求疲軟的背景下，等同於對市場的持續拋壓。

代幣解鎖時間表與市場衝擊

12 月解鎖：近 1.05 億枚代幣釋放，短期供應增加約當前流通量的顯著比例

2026 年解鎖：超過 12.2 億枚代幣分批釋放，長期稀釋壓力持續存在

供需失衡：解鎖速度遠超市場吸收能力，價格下行壓力不可避免

流通代幣數量的激增，伴隨著交易量和市場需求的下降，可能導致代幣價值大幅稀釋。如果購買意願持續疲軟，這種供需失衡可能會持續壓低價格。每次解鎖都是潛在的拋售窗口，特別是對於那些等待解鎖以退出的早期參與者。

更糟糕的是，代幣解鎖的預期本身就會打壓價格。理性投資者會在解鎖前提前賣出，以避免解鎖後的拋壓。這種預期性拋售會在實際解鎖發生前就造成價格下跌，形成「預期-實現」的雙重打擊。

Pi 幣的代幣經濟模型在這種情況下顯得極為不利。沒有明確的銷毀機制或需求刺激措施來對沖解鎖帶來的供應增加。如果專案無法在生態建設上取得突破性進展，吸引實際使用需求，單純的供應增加只會持續稀釋現有持有者的價值。

雙頂形態與死亡交叉的雙重警告

（來源：Trading View）

技術面上，Pi 幣正在發出極度危險的訊號。4 小時圖上形成的雙頂形態已經跌破頸線，這在技術分析中被認為是高度看跌的訊號，通常預示著價格將進一步下跌。雙頂形態代表價格兩次嘗試突破某個阻力位但均告失敗，顯示該水平上方存在強大的賣壓。

更嚴重的是死亡交叉的出現。50 日簡單移動平均線跌破 200 日簡單移動平均線，這是空頭基本控制市場的明顯跡象。死亡交叉是技術分析中最負面的訊號之一，歷史上往往伴隨著延續性下跌。這個形態的形成確認了 Pi 幣已經從短期調整轉變為中期下跌趨勢。

目前 0.192-0.196 美元區間是最重要的支撐區域。過去幾個月，買家多次在此關鍵區域入場，阻止價格進一步下跌。這個區域之所以重要，是因為它代表著多次測試後仍然有效的需求集中區。然而，支撐位不是永恆的，多次測試會消耗買盤力量。

如果該支撐位失守，價格可能進一步下探至 0.15 美元的低點，該水平上次出現是在 10 月份的拋售潮中。截至發稿時，該水準較目前價格低約 25%。這意味著投資者可能在短期內面臨額外四分之一的虧損。

從風險報酬比角度看，當前 Pi 幣的技術面完全不支持買入。雙頂形態、死亡交叉、交易量萎縮和代幣解鎖壓力四重負面因素疊加，任何反彈都可能是逃命機會而非入場時機。