2025年韩国加密货币市场正经历从散户驱动向机构化、强监管的关键转型，由四大政策支柱引领：1) 分阶段开放企业参与（2025H1非营利机构可售持币，H2上市公司/合格机构试水交易）；2) 构建现货比特币ETF及韩元稳定币框架（FSC已提交实施计划）；3) 严打未注册运营商及KYC违规（如本土CEX遭FIU制裁、DAXA二次下架WEMIX）；4) 央行暂停CBDC研发，转向“银行主导”稳定币试点（四大行积极筹备）。市场动态显示：韩元稳居全球法币加密交易量第二（年初至今6630亿美元），近1/3韩国成年人持有加密资产。虽面临立法挑战（需修法951项）及地缘竞争（日港新加速），韩国力图通过严格合规与

稳定币供应量 正在快速攀升，而 以太坊（ETH） 网路上的稳定币总量更是创下 1,300 亿美元 的历史新高。随着美国监管环境改善与资金流动性涌入，市场开始猜测：这会是引爆下一轮山寨币牛市的关键催化剂吗？
## 美国监管松绑，稳定币市场迎来黄金期
近期，美国国会通过了 GENIUS 法案 与 STABLE 法案，为稳定币市场建立了更清晰的监管框架，确保透明度与消费者保护。
这一政策利好，正与市场供应量的持续增长形成共振，为加密市场注入新的信心。
## 以太坊稳定币总量冲上 1,300 亿美元
根据 Coinvo 数据，ETH 网路上的稳定币供应量自 2023 年 8 月低点以来一路上

面对中国经济活动放缓信号（7月零售销售环比降0.1%、固定资产投资同比骤降5.3%、失业率升至5.2%），市场预期中国人民银行（PBOC）“最快9月”出台刺激措施。分析师指出，若中国央行释放流动性，可能显著提振全球风险资产，尤其对流动性敏感的山寨币（Altcoins） 构成重大利好，甚至可能推动其突破历史高点。研究显示比特币价格与全球流动性存在94%高度相关性，中国占全球GDP 19.5%且M0货币基础达5.2万亿美元，其政策对加密市场影响举足轻重。叠加美股韧性（标普500创新高）、美债收益率回升（风险偏好改善），山寨币或迎来完美上涨风暴，但需警惕经济衰退、地缘政治及监管不确定性。
## 中国

狗狗币（DOGE） 在 8 月 18 日亚洲时段报 0.2239 美元，持续在明显的盘整区间内震荡。然而，随着 Grayscale Investments 更新 ETF 申请文件，市场对 DOGE 的机构化前景再度升温，技术分析与监管催化剂共同支撑着看涨预期。
## 技术面：扩张楔形形态暗示长线突破
知名交易员 Tardigrade 在 X 平台指出，DOGE 周线图正形成一个 不断扩大的楔形结构，由连续的更高高点与更高低点构成。
过去该形态曾带来 +120%（0.22 → 0.48 美元）与 +190%（0.48 → 0.77 美元）的涨幅
若延续历史走势，最终目标价可能达 1.4

日本上市公司Metaplanet宣布再次增持775枚比特币(BTC)，使其总持仓量达到18,888枚BTC（按当前市价计算约合21.8亿美元）。此次购买斥资1143亿日元（约7.75亿美元），平均成本约12万美元/枚，高于披露时市价（11.56万美元）。Metaplanet延续其激进的企业级比特币储备策略，过去两周已累计购入981枚BTC（8月4日463枚，8月12日518枚），稳坐“日本最大企业比特币持有者”宝座。其模式被视作亚洲版“MicroStrategy”，分析认为可能引发亚洲上市公司比特币配置潮，尤其在美联储9月潜在降息及日本数字资产监管趋明的背景下。
## 日本“囤币王”再出手 持

柴犬币（SHIB） 在 8 月 18 日亚洲时段报 0.00001262 美元，技术面出现罕见的倒头肩形态，显示一旦突破颈线阻力，价格有望迎来趋势反转。再加上 470 万枚 SHIB 代币销毁与 Shibarium 安全升级的利好，市场对其短期与中期走势的看涨情绪持续升温。
## 技术面：倒头肩形态释放看涨信号
目前 SHIB 的颈线位置在 0.00001306 美元，若成功突破并守稳，理论上涨幅可达 100%，目标价直指 0.00002600 美元。
关键阻力位：0.00001397 美元、0.00001600 美元
近期支撑位：0.00001252 美元（跌破将削弱看涨观点）
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以太坊（ETH）在触及2021年以来高点后进入关键博弈期。两大矛盾信号浮现：1) 美国现货以太坊ETF终结连续8天净流入（累计37亿美元），8月15日录得5934万美元净流出，灰度（ETHE）和富达（FETH）成主要流出方；2) 链上订单簿数据显示，4800美元附近存在天量卖单墙（被分析师称为“终极堡垒/Final Boss”），突破该阻力或引爆抛物线上涨。技术分析则警示回调风险：4小时图显示4700-4800美元为强供应区，结合结构突破信号、公允价值缺口（FVG）及斐波那契回撤位，ETH可能回踩3375美元支撑，潜在跌幅超20%。
## ETF资金流逆转 机构热情暂歇？
持续推动ETH上涨的

Top Win International——这家从奢华手表制造商转型的企业——正式宣布完成 1,000 万美元融资，成为台湾地区首家公开交易的 比特币财库公司。该资金将主要用于购买比特币（BTC），并部分投入策略性营运与比特币相关资产配置。
## WiseLink 领投，三年期可转换债券入场
本轮融资由台湾上市金融科技公司 WiseLink 领投，透过认购三年期可转换债券完成投资。双方已签署谅解备忘录，计划在数位资产与跨境金融领域展开合作。
此外，投资方还包括 堪萨斯州联合资本管理公司（United Capital Management） 创办人 Chad Koehn 及其他四位私人投

8 月 18 日亚洲时段，以太坊（ETH）回落至 4,318 美元附近，近期多头受益于机构资金涌入与市场情绪回暖，但价格本周降温。Canary Capital 执行长 Steven McClurg 对 ETH 的长期前景持怀疑态度，认为它可能在比特币（BTC）持续飙升的背景下落后。
## McClurg：ETH 是「老技术」，落后于新一代公链
McClurg 直言，虽然 ETH 市值稳居全球第二，但其技术已被 Solana、Sui 等速度更快、成本更低的区块链超越。他指出，Canary Capital 虽推动多种山寨币 ETF（包括 XRP、Hedera、CRO 以及 Solana 上的

比特币价格在8月14日（周四）短暂冲上12.4万美元历史新高后迅速回落，上周末持续徘徊在11.8万美元附近。链上分析师BorisVest最新报告指出，关键指标显示市场可能进入派发阶段（Distribution Phase）：全球最大交易所的比特币净流量(Netflow) 转正且交易所储备持续上升，表明投资者正将代币转入交易所伺机获利了结。同时，永续合约-现货价差（Perpetual-Spot Price Gap） 显示激进买家入场，为鲸鱼抛售创造了理想环境。分析师警告，尽管长期上涨趋势未改，但比特币价格在未来1-2周内可能持续面临显著抛压，短期波动性或维持高位。
## 新高后遇挫 短期动能不足

瑞波币（XRP）价格目前稳定在3美元上方，跟随整体加密市场趋势。知名图表分析师Egrag Crypto最新技术分析指出，XRP月线相对强弱指数（RSI）正演绎其独创的“三重周期（Cycle of Three）”模式，预示价格即将进入爆炸性上涨阶段。该模式在2017年与2021年牛市均被验证，当前周期已完成“暴涨”与“回调”前两阶段，即将启动第三阶段“暴涨顶点（Blow-Off Top）”。分析师预测本轮月线RSI峰值或达80、87甚至97，若重现2017年RSI破90的极端超买信号，XRP或复制当年从0.1美元飙升至3.4美元的史诗级涨幅，突破3.65美元历史高点并冲击两位数价位。
## “三

联准会（Fed）宣布，将结束自 2023 年 8 月 起实施的「新型活动监管项目」，该计划原本专门针对银行涉足加密资产与分散式帐本技术（DLT）的业务进行强化监管。未来，这些活动将回归标准银行监管流程之下审查。
## 从特别监管回归常规审查
联准会在公告中表示，过去两年的专案监督，已让监管机构更深入理解银行在加密货币、金融科技领域的运作模式、风险特征与管理实务。
因此，这些经验将被整合进日常监管框架，并撤销当初设立该计划的监管信函。
该计划在 2023 年启动时，采取「风险导向」策略，重点监管为 加密资产相关企业与金融科技公司 提供存款、支付、放贷等服务的银行。
## 对加密产业的潜

Chainlink (LINK) 价格周日触及26美元，逼近年内高点，较今年低点已暴涨123%。多重利好驱动涨势：1) 新推出的LINK储备金机制已积累109,663枚LINK（价值超270万美元），平均成本优势显著（19.65美元）；2) 平台总保障价值(TVS) 跃升至930亿美元以上；3) 与纽交所母公司洲际交易所(ICE)达成重大合作，赋能外汇与金属交易，凸显其在现实资产代币化(RWA) 领域的应用价值；4) LINK期货未平仓合约创15亿美元历史新高；5) 巨鲸持仓月增68% 至561万枚LINK。技术面双底形态确立，金叉形成，RSI与MACD看涨，突破27.18美元阻力位或打开涨向

Solana (SOL) 价格目前位于193美元附近，虽低于近期210美元高点，但仍较2024年低点翻倍有余。关键看涨信号显现：1) 美国市场首只Solana质押型ETF (SSK) 连续七周资金净流入，上周吸金2580万美元，总资产超1.83亿美元；2) Solana链上活动强劲：30日稳定币供应量增长6.2%至116亿美元，调整后交易量达1860亿美元，月交易量暴涨31%至24.4亿笔，活跃地址超9000万。技术分析显示SOL处于上升通道，50日与200日均线形成金叉，突破210美元或打开涨向历史高点295美元的空间。
## 质押型ETF持续吸金 美国投资者热情高涨
尽管Solana现货E

随着加密货币市场整体动能放缓，比特币（BTC）、以太坊（ETH） 和瑞波币（XRP） 均出现技术面疲软迹象。BTC 与 XRP 分别逼近 116,000 美元 和 2.99 美元 的关键支撑位，而 ETH 则迟迟未能突破 4,488 美元 阻力位。多项动量指标显示，三大币种短期内存在进一步回档的风险。
## 比特币（BTC）：116,000 美元支撑成关键防线
上周四，BTC 创下 124,474 美元 的历史新高，但随即回落 4%，周末在 117,300 美元 附近震荡。本周初价格再度走低，逼近 116,000 美元 关键支撑位。
看跌情境：若日线收盘跌破 116,000 美元，可能引

Tether (USDT) 2025年第二季度储备金报告经BDO审计后发布，其资产规模高达1625.7亿美元，超过负债1571.1亿美元，形成54.6亿美元盈余。其持有的1270亿美元美国国债规模超过韩国、德国和阿联酋，位列全球第18大美债持有者，成为榜单上唯一的私营实体。Tether的资产负债表结构与美联储惊人相似，并持有价值89亿美元的比特币和87亿美元的黄金。报告凸显了Tether作为“加密世界央行”的地位，其巨额盈余为稳定币市场提供了前所未有的安全缓冲。公司2025年初将注册地迁至比特币法币国萨尔瓦多，并持有该国数字资产服务提供商牌照。
## 主权级规模：稳定币巨头的储备金版图
Te

瑞波币（XRP）在现货 ETF 审批延迟的阴影下，8 月 18 日亚洲时段价格跌破 3.10 美元，表现明显落后于以太坊（ETH）与 Solana（SOL）。与此同时，美国现货以太坊 ETF 在资金流入与交易量上全面领先比特币 ETF，成为市场焦点。
## ETF 延迟冲击 XRP，ETH 与 SOL 逆势走强
美国证券交易委员会（SEC）近期批准 Bitwise 10 Crypto Index Fund（BITW） 与 灰阶数位大盘基金（GDLC） 转换为 ETF，但同时发布暂停令，推迟正式推出。
这一举动让市场对 现货 XRP ETF 的批准预期降温，XRP 价格自 7 月 18 日

英国财政部海外制裁办公室（OFSI）正式指控朝鲜国家支持的黑客组织拉撒路集团（Lazarus Group）对英国注册、瑞士运营的加密货币交易所Lykke实施了价值2280万美元的数字资产盗窃。此次黑客攻击导致Lykke平台崩溃、最终关停清算，其创始人面临破产及法律审查。这是拉撒路集团全球系列加密货币交易所攻击的又一案例，其窃取资金据信用于资助朝鲜武器计划及规避国际制裁。事件引发投资者诉讼，并凸显了加密货币交易所安全风险与合规问题。
## 朝鲜黑客再出手 Lykke交易所遭重创
英国财政部海外制裁办公室（OFSI）发布报告，将臭名昭著的朝鲜国家支持黑客组织拉撒路集团（Lazarus Group

链上数据显示，一个自 2014 年以太坊 ICO 以来从未有过活动的早期投资者钱包，近日突然苏醒，向新地址转移了 334.7 枚 ETH，按当前价格计算价值接近 150 万美元。这笔 ETH 当年购买成本仅 104 美元，若套现将实现约 14,269 倍 的惊人回报。
## 十年沉寂后的转移
区块链分析平台 Lookonchain 首次发现这笔交易，显示该钱包在转出 ETH 前，先进行了一笔测试交易，随后将全部资产转入一个「干净钱包」。目前新钱包尚无进一步活动，尚不清楚持有人是否计划出售。
这个地址自 2014 年 7 月 ICO 参与以来，一直处于休眠状态。以太坊网路于 2015 年

比特币（BTC）已连续 100 天站稳 10 万美元，并创下历史新高，这在过去任何一个周期都会引发全球散户的狂热追捧。然而，这一轮牛市却异常安静——计程车司机不再讨论，亲戚朋友不再询问，甚至连 Google 搜寻热度都低得惊人。
## 这次牛市，散户集体缺席
在比特币的历史中，每一次突破关键整数关卡（100 美元、1,000 美元、10,000 美元）都曾引发一波采用潮与投资热。然而，这一次，即便 BTC 已稳坐六位数价位，散户却选择袖手旁观。
分析人士认为，原因可能包括：
1、上轮牛市的惨痛经验 让散户变得谨慎
2、比特币 ETF 上市、美国总统大选等事件，让市场氛围更偏向机构主导