Gate DeFi日报 (10月31日)：MegaETH公募近14亿美元；以太坊Fusaka升级12月3日上线

10 月 31 日，DeFi 市场在宏观疲弱行情中延续回调，全网 TVL 降至 1504.43 亿美元，24H 下跌 1.51%。BTC 在 11 万美元附近震荡，ETH 稳于 3800 美元上方。头部协议 TVL 普遍下滑，但整体结构稳健；Solana 链 DEX 交易量继续领跑全网。与此同时，多项项目动态显示，DeFi 正在从扩张转向治理与机制优化阶段。分析师认为当前市场处于结构性整理期，资金正向高效生态和治理型资产重新集中。

DeFi 市场概览

（来源：DeFiLlama）

全网 DeFi TVL：今日（10 月 31 日），加密市场表现持续低迷，BTC 目前徘徊于 11 万美元附近，ETH 位于 3800 美元上方；全网 DeFi TVL 当前为 1504.43 亿美元，24H 下降 1.51%。

DEX 24 小时交易量：约 191.27 亿美元，排名前三分别是：Uniswap（48.47 亿美元）、PancakeSwap（27.81 亿美元）、HumidiFi（16.69 亿美元）。

热门协议与链上表现

以 TVL 计算，排名前十的 DeFi 协议数据如下：

（来源：DeFiLlama）

其中，排名靠前的协议数据表现分别为：

Aave：TVL 约 380.09 亿美元，24 小时跌幅 2.15%；

Lido：TVL 约 329.14 亿美元，24 小时跌幅 2.73%；

EigenLayer：TVL 约 160.41 亿美元，24 小时跌幅 2.02%；

Spark：TVL 约 98.81 亿美元，24 小时跌幅 1.61%

ether.fi：TVL 约 97.73 亿美元，24 小时跌幅 2.66%

Ethena：TVL 约 95.71 亿美元，24 小时跌幅 1.82%。

此外，过去 24 小时协议费用排名前十的项目如下：

（来源：DeFiLlama）

其中，Ethena 过去 24 小时协议费用达 781 万美元，仅次于 Tether（2335 万美元）和 Circle（794 万美元），排名第三；Uniswap 过去 24 小时协议费用达 706 万美元，排名第四；Jupiter 以 602 万美元排名第五。

项目要闻梳理

1、ELIZAOS 的代币总供应量将从 66 亿枚增加至 110 亿枚（+40%），具体分配如下：

75%：社区分配

60%：从原 AI16Z 持有人兑换

5.5%：流动性与上线（Liquidity & Listings）

4.5%：基金会（Foundation）

2.5%：生态系统（Ecosystem）

2.5%：协议自有流动性（Protocol Owned Liquidity）

15%：SAFT（未来代币简单协议）

10%：团队与贡献者（Team and Contributors）

流通供应量将立即从 66 亿枚增加至 74 亿枚，新增部分的分配如下：

6.07 亿枚：流动性与上线（Liquidity & Listings）

2.75 亿枚：协议自有流动性（Protocol Owned Liquidity）

2、MEV 基础设施 Semantic Layer 宣布完成 200 万美元 A 轮融资，本轮融资由 Greenfield Capital 领投，总融资额已达 500 万美元。新资金将用于推动 链上人工智能自主性（AI autonomy onchain）的发展，以及为 智能体（agents）、去中心化应用（dApps）和资产（assets）实现 自主排序权（sequencing sovereignty）。

2024 年 10 月 9 日，Semantic Layer 宣布完成 300 万美元的种子轮融资，由 Figment Capital 领投，Hack VC、Robot Ventures 和 Bankless Ventures 等参投。

3、Coin base 首席执行官 Brian Armstrong 在第三季度财报电话会议的问答环节中表示，「我们目前仍处于探索 Base 网络代币的早期阶段。但总体目标是帮助 10 亿人上链，并真正发展开发者生态系统，围绕 Base 构建我们的生态。因此，今天我们不会公布治理或分发模型的具体细节，也不会明确时间表。但我们会开放地进行建设，并持续与客户、投资者和监管机构沟通，确保我们把事情做好。」

4、Jupiter 官方在社交媒体上发文表示，在团队缩减去中心化自治组织（DAO）规模并进行社区重置之后，「垃圾箱销毁（Litterbox burn）投票」标志着全新开始的下一重大步骤——重新聚焦于将 JUP 作为生态系统的核心，并重建长期的信心与共识。

目前，Jupiter 链上收入的 50% 会进入「垃圾箱信托基金（Litterbox Trust）」，该基金从公开市场回购 JUP。迄今为止，已累计收购约 1.3 亿枚 JUP，约占流通供应量的 4%。这部分代币最初是为 DAO 在 3 年后使用的。但最近，持币者明确表示，这些 JUP 正在给社区和代币持有者带来不确定性。团队听到了大家的声音。今天，DAO 将开始就是否应销毁这些现存代币进行投票（剩余 4 天 截止）。而在未来几周内，将举行另一场单独的投票，以决定如何处理持续流入「垃圾箱（Litterbox）」的收益。

5、以太坊基金会的研究人员已正式为其主网硬分叉（代号「Fusaka」）设定了日期。在周四的「所有核心开发者」电话会议上，以太坊基金会的研究人员表示，Fusaka 将于 12 月 3 日上线。

自至少 9 月中旬以来，开发人员已暂定这个日期为目标。Fusaka 于本周二在 Hoodi 测试网上线，这是其迈向主网激活的最后一步。本月早些时候，它已在 Holesky 和 Sepolia 测试网上成功部署。

这次向后兼容的 Fusaka 硬分叉将实施大约十几项以太坊改进提案，以提升基础链及其周围第二层生态系统的可持续性、安全性和可扩展性。最值得注意的是，Fusaka 将实施「对等数据可用性采样」（PeerDAS），这是一种简化验证者访问数据的技术。PeerDAS 最初计划在以太坊上一次重大升级（即 2 月份的 Pectra）中实施，但因需要测试而推迟。Fusaka 还将把以太坊的区块燃料上限从 3000 万单位提升至 1.5 亿单位，并预计将使数据块容量迅速翻倍。

6、10 月 30 日，链上侦探 ZachXBT 于其个人频道发文披露称，Garden Finance 疑似在多条链上遭到攻击，损失金额超过 550 万美元。有一个与团队相关的地址在链上向疑似攻击者发送信息，提出给予 10% 的白帽赏金，但团队至今尚未就此事件公开发表声明。

ZachXBT 表示，「讽刺的是，就在几天前，我还在 X 上指出 Garden Finance 一直无视受害者关于手续费返还的请求——而他们在平台上的总活动中，超过 25% 都与被盗资金有关（包括 Bybit 被黑事件、Swissborg 等）。」

7、MegaETH 发文宣布，公售已正式结束，总认购金额达 13.9 亿美元，超额认购比例达 27.8 倍。

如果出价低于 0.0999 美元（FDV 999M），将于今日开始自动退款。

如果出价为 0.0999 美元：

· 你的出价正在审核分配中。

· 审核将持续到 11 月 5 日，届时将公布最终分配结果，并为未获得分配的用户启动退款流程。

8、dYdX 社区论坛出现一项新拟议提案，内容包括将 dYdX 的 100% 净交易费用于 DYDX 代币回购，以提升代币价值累积，计划进行为期三个月的试验。提案将于 11 月 3 日进行正式提交。

当前 dYdX Chain 将净交易手续费按以下方式分配：25% 用于 DYDX 回购，40% 用于验证者和质押者的质押奖励，25% 用于 Megavault 流动性，10% 进入国库。

9、据 Aster 官方说明，S3 回购完全透明并 100% 在链上执行，并按日从公开市场买入代币，直至累计金额达到 S3 期间交易手续费的 70%–80% 目标区间。ASTER 的 S3 阶段将持续 35 天，截至 11 月 9 日。此外，S3 空投将在全部回购完成之后启动，届时将优先使用该回购地址中的代币进行分发；不足部分从空投分配池解锁以确保足额发放。

据链上监测，Aster 相关地址已累计回购 19 天。据 Deflama 数据，Aster 当前 TVL 为 16.9 亿美元，近七日日均手续费约 175 万美元，据此计算，日均回购额度在 125 万美元至 140 万美元。

各大生态龙头 DeFi 项目一览

Solana DEX 24 小时交易量位居榜首，约 60.19 亿美元，其中排名前三的项目分别是：

HumidiFi（16.69 亿美元）、Meteora（12.14 亿美元）、Raydium（7.66 亿美元）；

以太坊 DEX 24 小时交易量排名第二，约 39.94 亿美元，其中排名前三的项目分别是：

Uniswap（26.3 亿美元）、Fluid（6.11 亿美元）、Curve Finance（4.3533 亿美元）；

BNB Chain DEX 24 小时交易量排名第三，约 31.77 亿美元，其中排名前三的项目分别是：

PancakeSwap（22.25 亿美元）、Uniswap（6.8666 亿美元）、OPINION（1.7061 万美元）。

Gate DeFi 板块代币行情数据

根据 Gate 行情页面数据，DeFi 板块排名前十的代币价格表现如下：

（来源：Gate DeFi 板块行情）

10 月 31 日截至发稿，加密货币市场整体下跌，DeFi 板块代币同步下行，具体而言：

UNI 暂报 5.85 美元，24 小时跌幅 2.86%；

AAVE 暂报 217.84 美元，24 小时跌幅 3.41%；

WLFI 暂报 0.1356 美元，24 小时跌幅 2.93%；

MORPHO 暂报 2.00 美元，24 小时涨幅 0.97%；

INJ 暂报 7.7 美元，24 小时跌幅 6.65%；

MYX 暂报 2.15 美元，24 小时跌幅 6.31%；

CRV 暂报 0.4906 美元，24 小时跌幅 6.69%；

SYRUP 暂报 0.4167 美元，24 小时跌幅 2.35%；

FF 暂报 0.1274 美元，24 小时跌幅 12.08%。

市场趋势解读

TVL 承压下行，资金暂观望主流资产

全网 DeFi TVL 今日降至 1504.43 亿美元，较前一日下跌 1.51%。BTC 稳定于 11 万美元附近，ETH 维持在 3800 美元上方，但主流资产的弱势反弹并未带动显著增量资金入场。头部协议中，Aave、Lido、EigenLayer、Spark、ether.fi、Ethena 均出现 1.6%–2.7% 的日跌幅，显示资金避险情绪升温。短线资金更多集中于稳定币和高流动性资产，以应对市场波动。

DEX 交易量保持韧性，Solana 生态表现突出

全网 DEX 24 小时交易量达 191.27 亿美元，显示交易活动依然稳健。Uniswap 以 48.47 亿美元继续位居榜首，PancakeSwap 与 HumidiFi 分列二、三位。按链划分，Solana DEX 交易量高达 60.19 亿美元，占比超 30%，其中 HumidiFi 与 Meteora 分别录得 16.69 亿与 12.14 亿美元，反映出 Solana 生态的高频交易活跃度和资金流动性优势。

协议费用集中化趋势延续，头部协议维持高收入水平

过去 24 小时内，Tether（2335 万美元）与 Circle（794 万美元）继续占据协议费用榜前两位，Ethena 以 781 万美元位居第三，Uniswap 紧随其后（706 万美元），Jupiter 排名第五（602 万美元）。以太坊与 Solana 两大生态仍主导 DeFi 收入结构，交易深度和链上使用率维持高位。整体市场维持“高频但谨慎”的状态，资金更青睐具稳定现金流和成熟治理的协议。

项目进展频繁，治理与机构化主题升温

多项项目动态成为今日焦点：

· ELIZAOS 宣布将代币总供应量增加至 110 亿枚，社区分配比例高达 75%，显示项目治理重心向去中心化倾斜；

· Semantic Layer 完成 200 万美元 A 轮融资，强化链上 AI 自主性和排序权议题，进一步推动 AI 与 DeFi 的融合；

· Jupiter DAO 推出“垃圾箱销毁”投票机制，回应社区治理诉求；

· MegaETH 公售超额认购 27.8 倍，显示市场对高性能公链叙事的持续热度；

· Aster S3 回购进展稳健，累计回购 19 天、日均回购超百万美元，为 DeFi 生态提供持续的代币需求支撑。

整体来看，治理结构优化与机构参与路径成为当前 DeFi 市场的两大主线。

分析师观点

短线回调属健康调整，TVL 有望维持高位区间

分析师指出，当前 TVL 下滑主要受宏观疲软与风险回避影响，而非结构性流出。头部协议依旧保持强劲基础，Lido 与 Aave 等项目 TVL 均超过 300 亿美元，显示 DeFi 市场底层流动性仍具韧性。

Solana 生态持续吸引交易型资金

Solana DEX 交易量已连续多日超越以太坊生态，HumidiFi 与 Meteora 交易额合计超 28 亿美元。分析师认为，Solana 生态凭借交易速度和低费率优势，正在形成独立流动性中心，对 DeFi 市场格局的影响正逐步加深。

协议收入集中化加剧，DeFi 正向“强者恒强”演化

从协议费用分布来看，Tether、Uniswap、Ethena 等头部项目合计占据前十收入的近六成，显示资本与使用率正加速集中。分析师指出，这种集中化趋势在短期内有助于提升系统稳定性，但中小协议的竞争压力显著增加。

治理机制创新成新焦点，DeFi 进入“责任治理”阶段

Jupiter 的销毁投票与 ELIZAOS 的代币重分配机制，反映出项目方开始重视长期共识与社区信任。分析师认为，治理透明度与决策机制将成为 DeFi 协议下一阶段竞争核心，而非单纯依赖激励或收益率。

结语

总体而言，10 月 31 日 DeFi 市场在波动中展现韧性。尽管 TVL 与主流代币价格双双回调，但流动性基础稳固、交易活跃度未见显著下降。Solana 生态的高频活跃、治理结构的演进以及机构化趋势的深化，共同预示着 DeFi 市场正从短期波动向长期稳健过渡。未来数周，资金方向或继续聚焦于治理成熟、结构优化的头部协议。