香港正式封杀 USDT、USDC，散户将无法合法交易主流稳定币

香港财库局长许正宇在立法会书面解释《稳定币条例》，正式确认主流稳定币如 USDT、USDC 在香港将面临实质性禁令。根据最新规定，未获金管局牌照的稳定币只能向专业投资者提供，散户将被完全排除在外，且所有稳定币交易必须通过五类「认许提供者」进行，彻底切断了场外 OTC 和找换店等传统交易渠道。

事件回顾：稳定币在香港被「宣判」

立法大会上，许局长的答复相当直接：

· 场外 OTC、找换店这些通道，不可以再给你换 U

· 以后稳定币的买卖，必须走合规牌照管道

市场上之前的各种小道消息——什么「找换店还能偷偷换 USDT」，统统被拍死。这一决定彻底终结了香港稳定币市场的灰色地带，为监管框架划下了明确界线。

稳定币分两类：持牌 vs 非持牌

条例的逻辑很清楚：

· 向零售投资者（散户）和专业投资者，可以提供——前提是稳定币发行人有香港金管局牌照

· 向专业投资者，可以提供非受监管的稳定币

问题来了：USDT、USDC 这些大家常用的稳定币，并没有在香港申请执照。所以，它们自动掉进「非受监管」一栏，只能卖给专业投资者，散户想碰？别想了。

这一规定实际上将绝大多数香港加密货币用户排除在主流稳定币市场之外，因为成为「专业投资者」在香港需要至少 800 万港币的资产证明，普通投资者难以达到这一门槛。

只有 5 类「认许提供者」能玩稳定币

条例也划定了一条「红线」：只有 5 类「认许提供者」能提供稳定币兑换：

· 持牌稳定币发行人：在香港申请并获得金管局牌照的稳定币发行公司，例如，未来如果某机构发行「HKD 锚定稳定币」并获批，就属于这一类。

· 持牌虚拟资产交易平台（VATP）：在证监会拿到虚拟资产交易平台牌照的交易所，可以为散户和专业投资者提供受规管稳定币的兑换服务。

· 持牌银行：香港银行业监理局核准的持牌银行，可提供稳定币兑换、托管等服务。银行升级后也可能直接参与稳定币业务。

· 获得认可的支付机构/电子钱包运营商：类似支付宝香港、八达通这种，若获得监管批准，可以涉足稳定币收付。

· 其他经金管局或证监会特别批准的金融机构：例如受托公司、持牌信托机构，满足条件后也能被认许。

这意味着——街头的找换店、地下 OTC、币商，彻底退出历史舞台。香港稳定币市场将完全纳入正规金融体系的监管框架之下。

香港的选择：一条路走到黑？

有人说，香港这是「金融创新」，要打造合规稳定币中心；也有人吐槽，这根本就是「自废武功」，把 USDT/USDC 挡在门外，等于把市场大门一脚踹上。

毕竟，主流稳定币不发牌，散户买不到；合规稳定币短期内融入加密生态也比较困难，市场自然会冷清下来。

想当年，USDT 的发行商正是在香港诞生，走向世界。但现在的事实是：主流稳定币在香港，真的要凉了。

市场影响与未来展望

这一政策将对香港加密货币市场产生深远影响：

· 散户投资者被迫转向：香港散户可能需要转向合规的稳定币或直接使用法定货币进行交易，这将大幅改变当地交易习惯

· 交易所面临调整：香港持牌交易所需要调整其稳定币策略，可能加速开发或引入合规稳定币

· 新机遇的出现：对于愿意遵循香港监管框架的稳定币发行商来说，这是一个进入市场的机会

· 区域竞争格局变化：新加坡、迪拜等竞争对手可能从香港的严格政策中受益，吸引更多加密业务

香港这一决定是在监管安全与市场活力之间做出的选择，时间将证明这是「金融创新」还是「自废武功」。但可以确定的是，香港加密货币市场的格局将因此发生根本性变化。