Defiance 申请比特币与以太坊「市场中性」ETF，散户也能用对冲基金套利策略

加密 ETF 创新领域再添新兵！Defiance ETFs 已向美国证券交易委员会（SEC）提交两档与比特币（BTC）和以太坊（ETH）挂钩的市场中性 ETF 申请，分别为 NBIT 和 DETH，旨在让散户投资者也能轻松采用对冲基金常用的基差套利策略，在不押注价格涨跌的情况下，捕捉 10%+ 年化回报。

ETF 策略亮点：现货 + 做空期货

运作方式：

买入现货 BTC/ETH ETF（如贝莱德 IBIT、ETHA）

同时做空相应的期货合约

利用现货与期货之间的价格差（溢价）获利

目标：在牛市、熊市甚至震荡市中，均能透过市场低效率产生稳定回报

优势：散户无需自建复杂的套利仓位，也不必承担高额保证金与营运成本

回报数据：BTC、ETH 基差套利表现

彭博 ETF 分析师 James Seyffart 提供的数据显示：

以太坊基差交易：

2025 年大部分时间年化回报率约 10%

在 2024 年底至 2025 年初市场压力期，回报一度降至个位数甚至为负

比特币基差交易：

2025 年第一季维持低个位数回报

7 月底攀升至接近 8%

2024 年 11 月大选后，期货溢价年化率曾高达 17%

基差套利为何能「与市场无关」？

基差套利（Basis Trade）利用的是加密货币期货价格通常高于现货价格的现象：

在期货溢价存在时，投资者可同时 买入现货、卖出期货

到期时，两者价格趋同，锁定利润

回报与加密货币价格走势无关，属于市场中性策略

Defiance 的加密 ETF 布局

Defiance 一直在加密 ETF 创新领域动作频频：

推出针对 Strategy 与 Riot Platforms 的杠杆单一股票 ETF

提交「BattleShares」ETF，持有 BTC/ETH 与 BTC/黄金的多空组合

本次 NBIT、DETH 申请，让散户可直接参与机构级套利策略

目前，等待 SEC 审批的加密货币相关 ETF 申请已接近 100 份，Defiance 的新产品将成为其中的重要一员。

结语

Defiance 的 NBIT 与 DETH 若获批，将为散户打开通往 对冲基金级套利策略 的大门，让更多投资者在不押注价格方向的情况下，捕捉 稳定的 10%+ 年化回报。在加密市场波动加剧、投资者寻求低风险收益的背景下，这类市场中性 ETF 或将成为资金新宠。