渣打银行：ETH 资金公司投资价值超越 ETF，价格有望突破 4100 美元

以太坊（ETH）价格近期持续盘整，但市场资金动向与专家观点正释放积极信号。渣打银行全球数位资产研究主管 Geoffrey Kendrick 最新报告指出，ETH 资金公司（资金管理公司）比美国现货 ETH ETF 更具投资价值，并预期 ETH 价格有望突破 4,100 美元关键阻力。本文将结合资金流向、技术分析与产业观点，深度解析 ETH 的最新投资机会与后市预测。

ETH 资金公司监管套利优势，投资价值胜过 ETF

Kendrick 强调，ETH 资金公司市值与持有 ETH 的净资产价值（NAV）倍数已回升至 1 以上，提供了监管套利机会。与美国现货 ETH ETF 不同，这些公司可参与 DeFi 质押、产生额外收益，为投资者带来 ETH 价格升值与质押奖励的双重红利。自 6 月以来，ETH 资金公司已吸纳流通 ETH 的 1.6%，与 ETF 购买力相当，未来有望进一步提升市占率。

机构持仓持续增长，资金流入推动市场信心

近期 BitMine Immersion（BMNR）与 SharpLink Gaming（SBET）分别持有超过 83 万与 52 万枚 ETH，机构资金持续涌入。美国现货 ETH ETF 也在连续两日资金流出后恢复流入，单日吸引 7,322 万美元资金。资金管理公司与 ETF 双双加码，显示市场对 ETH 长线价值高度认可。

ETH 技术面：看涨三角旗蓄势待发，关注 4,100 美元突破

ETH 价格自 7 月 21 日以来在 3,400 至 3,800 美元区间盘整，若能守住 3,220 美元支撑并维持 50 日 EMA 上方，将形成看涨三角旗形态。若价格突破 3,900 美元下降趋势线，并进一步突破 4,100 美元关键压力，将验证多头趋势延续。反之，若日线收低于 2,850 美元，则看涨论点失效。

指标观望，市场情绪谨慎但偏多

目前 RSI 与随机振荡指标（Stoch）在中性区间徘徊，显示市场参与者短线犹豫不决。但随着资金流入与技术面共振，ETH 若能突破关键阻力，将有望开启新一轮上涨行情。

结语

渣打银行看好 ETH 资金公司优于 ETF 的投资价值，并预期 ETH 价格有望突破 4,100 美元。随着机构资金持续流入与技术面利好共振，ETH 长线行情值得关注。投资者应密切追踪资金动向与关键技术位，把握潜在爆发机会。