以太坊遭遇 3 亿美元场外交易抛售，多空拉锯下 ETH 价格走势何去何从？

本周，以太坊（ETH）价格下跌近 9%，引发市场对多空格局的热烈讨论。虽然卖方压力明显，但同时也有机构资金透过场外交易大举进场，让这波回调充满变数。究竟 ETH 下一步会继续走弱，还是迎来新一轮反弹？本文从巨鲸动向、链上数据与技术面三方面深入剖析。

巨鲸抛售与场外买盘：两大势力激烈博弈

过去三天，一位「巨鲸」将超过 33,000 枚 ETH（约 1.19 亿美元）转入交易所，明显加剧了短线抛售压力。然而，另一边厢，Galaxy Digital 场外交易平台却悄悄完成了价值 3 亿美元的 ETH 收购。场外交易（OTC）通常由机构主导，有助于避免公开市场剧烈波动，这意味着长线资金正在低调布局。

这种一边抛售、一边吸纳的现象，显示市场正处于关键拉锯阶段——卖家急于套现，机构则逢低吸纳，为后市埋下伏笔。

巨鲸持仓增长，长期信心不减

根据 Glassnode 数据，持有超过 10,000 枚 ETH 的「巨鲸」钱包数量仍在稳步增加，显示大型投资者对以太坊长期前景依然看好。此外，流入交易所的 ETH 数量依然偏低，表明多数投资人选择持币观望，短期内无意出售。

这一趋势说明，尽管短线波动加剧，但底层资金并未撤离，反而有更多「聪明钱」利用回档积极建仓。

链上活动活跃，生态基础稳健

以太坊网路每日活跃地址已突破 67.4 万，接近 2021 年牛市高点。这反映出用户参与度、交易量和社群热度全面回升。值得注意的是，部分活跃可能来自 Layer 2 解决方案，投资者需密切追踪相关数据，以判断成长的可持续性。

整体而言，链上基本面展现强劲复苏动能，为 ETH 长线走势提供坚实支撑。

技术面分析：关键支撑与阻力位

ETH 在触及 3,358 美元低点后迅速反弹，目前稳定于 3,700 美元附近。3,500~3,771 美元区间形成重要汇合支撑，多头若能守住此区域，下一目标将指向 3,896 美元历史阻力。一旦有效突破，ETH 有望重返 4,000 美元整数大关。

相反，若价格跌破 3,358 美元，则需警惕短线上升趋势被破坏，甚至进一步回测更低支撑。

结论：多空拉锯，ETH 长线仍具优势

尽管以太坊本周出现明显回调，但巨鲸增持、场外资金涌入以及链上活跃度提升，都暗示市场基本面依然健康。短期内，ETH 走势将取决于 3,500~3,771 美元支撑区的防守力度。只要该区间不失守，多头结构有望延续，为下一轮反弹蓄势。投资者应密切关注巨鲸动向与链上数据，把握震荡中的布局良机。