Gate 市场聚焦：ETH 借贷规模突破 300 亿美元，SOL 质押 ETF 破亿进入传统资产配置体系

比特币（BTC）陷入盘整区间，蓝筹山寨币的涨势今（24）日亚洲时段放缓。但市场聚焦利多消息面，以太坊借贷规模突破 300 亿美元，创历史新高。Solana 质押 ETF 破亿，链上收益正进入传统资产配置体系。

以太坊借贷规模突破 300 亿美元，创历史新高

根据 Token Terminal 数据，截至 2025 年 7 月，以太坊生态下的借贷协议总活跃贷款规模已突破 300 亿美元，较 2023 年初的不足 30 亿美元增长近十倍。这一迅猛上升的曲线不仅反映了 DeFi 借贷活动的复苏，也说明链上资本利用率和杠杆偏好正持续提升，特别是在市场风险偏好回暖、ETH 价格稳步上行的背景下，用户更倾向于抵押资产进行杠杆操作或流动性循环。

此次增长背后，一方面受益于 LRT（流动性质押衍生品）叙事带动的质押资产流动性提升，stETH、rsETH 等资产广泛用于借贷协议中，推动资金循环与杠杆策略普及；另一方面，借贷协议如 Aave、Morpho Blue、Ethena Labs 的衍生杠杆结构，也不断提升了资金使用效率。此外，机构级资金正通过 EigenLayer、Instadapp、Gearbox 等组合式策略介入，以太坊正在成为链上杠杆与利差策略的主战场。整体来看，这一趋势标志着以太坊正从“资产沉淀平台”迈向“链上杠杆与收益策略中心”。

Solana 质押 ETF 破亿，链上收益正进入传统资产配置体系

资产管理公司 REX Shares 于 7 月 2 日推出的 REX-Osprey SOL 质押 ETF（代码：OSOL）资产管理规模已突破 1 亿美元，成为美国市场首支结合现货 Solana 敞口与链上质押奖励的 ETF。该产品通过链上质押获取原生收益，投资人不仅可获得 SOL 的价格涨潜力，还能同步捕捉当前 Solana 主网约 6% 年化的原生质押收益（数据来自 Staking Rewards），实际回报将视 ETF 结构与执行效率而定。

此次产品快速吸引资金关注，反映出市场对高性能公链资产的中长期信心。REX 与 Osprey 的合作也释放出传统资管机构正逐步拥抱“链上收益型资产”配置趋势的信号。随着 OSOL 的成功，有望带动更多主流 Layer 1 项目的质押收益产品进入 ETF 架构，推动 staking yield 进一步纳入传统金融体系。