Pendle 2025年第三季度：重新定義收益市場的一個季度
有些時候，一個協議停止像小衆產品那樣運作，開始像市場基礎設施一樣運作。Pendle在2025年第三季度達到了這一點。與Token Terminal的最新聯合報告顯示，情況不僅在紙面上強勁，而且預示着收益交易、抵押和在多個鏈上使用的決定性轉變。
頭條數字是最容易注意到的。TVL已達到87.5億美元，在一個季度內上漲了近119%。超過80%的資金由穩定幣構成，這講述了一個重要的故事。這意味着用戶並沒有在波動資產上進行投機。他們將資本停放在一個最需要信任的領域。當一個協議成爲穩定抵押品的默認家園時，它不再是週期性的，而是開始變成結構性的。
交易量講述了一個更加清晰的故事。名義交易量攀升至233.9億美元，較上一季度增長了236%。僅在九月份，就有超過110億美元的交易。這並不是由激勵措施或偶發事件驅動的增長。這是當零售和專業交易臺開始將收益視爲主要市場而非副業時所看到的模式。費用和協議收入的增加證實了這一流動正在轉化爲可持續的經濟活動。
收入達到了九百一十萬美元，而手續費略微超過九百五十萬美元，二者均增長了超過百分之五十。
用戶基礎正在同時擴展。每月活躍用戶已增長至二十九千二百，遍布八條公鏈。以太坊仍然是最強的基礎，但HyperEVM現在已成爲核心樞紐。Pendle在Plasma上的存在特別引人注目。它已成爲鏈上第二大協議，鎖
查看原文有些時候，一個協議停止像小衆產品那樣運作，開始像市場基礎設施一樣運作。Pendle在2025年第三季度達到了這一點。與Token Terminal的最新聯合報告顯示，情況不僅在紙面上強勁，而且預示着收益交易、抵押和在多個鏈上使用的決定性轉變。
頭條數字是最容易注意到的。TVL已達到87.5億美元，在一個季度內上漲了近119%。超過80%的資金由穩定幣構成，這講述了一個重要的故事。這意味着用戶並沒有在波動資產上進行投機。他們將資本停放在一個最需要信任的領域。當一個協議成爲穩定抵押品的默認家園時，它不再是週期性的，而是開始變成結構性的。
交易量講述了一個更加清晰的故事。名義交易量攀升至233.9億美元，較上一季度增長了236%。僅在九月份，就有超過110億美元的交易。這並不是由激勵措施或偶發事件驅動的增長。這是當零售和專業交易臺開始將收益視爲主要市場而非副業時所看到的模式。費用和協議收入的增加證實了這一流動正在轉化爲可持續的經濟活動。
收入達到了九百一十萬美元，而手續費略微超過九百五十萬美元，二者均增長了超過百分之五十。
用戶基礎正在同時擴展。每月活躍用戶已增長至二十九千二百，遍布八條公鏈。以太坊仍然是最強的基礎，但HyperEVM現在已成爲核心樞紐。Pendle在Plasma上的存在特別引人注目。它已成爲鏈上第二大協議，鎖
