alts şifreleme finans havuzu dördüncü çeyrek çıkış savaşı: PIPE üretim, NAV iskonto ve kilit açma mekanizması

Yazar: Timothée

Derleme: Shenchao TechFlow

"Ona reddedemeyeceği bir teklif vereceğim." - Altcoin kripto varlık rezerv şirketi, PIPE yatırımcılarına indirimli mNAV giriş bileti sunuyor ve bunu en kısa sürede serbest bırakıyor.

Kripto Hazine Rezerv Şirketine nasıl yatırım yapılır (ya da yatırım yapılmaz)?

Mevcut DAT (Kripto Hazine Rezerv Şirketi) piyasası, dördüncü çeyrekte PIPE aracılığıyla çıkarılan Alt DAT (Alternatif Kripto Hazine Rezerv Şirketi) tarafından yönlendirilecek, çünkü bu alternatif kripto hazine rezerv şirketlerinin listeye alınma hızı en yüksektir ve hemen alt coinlerin ölçeği üzerinde bir etki yaratacaktır. Şu anda BTC ve ETH piyasası doymuş durumda ve SOL kritik bir döneme girmek üzere. Alternatif coinler yükselişte.

Kısa ve Öz

Lütfen ayrıntılı banka karşılaştırma tablosuna bakın. 2. Ekstra Sorular - Kendinize sorun, nihai sahip kim? Bazı endişeler makul, çoğu değil, lütfen kendi araştırmanızı yapın (DYOR) ve ilgili belgeleri okuyun! Basın toplantısı sona erdi, gerçek kazananlar ortaya çıkacak.

<Eğer bu alanda bir proje inşa ediyorsanız, lütfen bana özel mesaj atın>

Neden sahte para kripto varlık rezerv şirketleri DAT yapıyor? Sebep çok basit:

1. Yeni listeleme yöntemi: Artık Binance değil, NASDAQ!
2. Geri Alım + İmha …… ama paraya dönüştürülebilir!

Aşağıda topladığım bazı altcoin kripto varlık rezerv şirket verileri bulunmaktadır, aşağıdaki içerikler göz ardı edilmiştir:

• Bazı Alt SPAC'ler (Not: Bunlar bir tür kripto para özel amaçlı satın alma şirketidir ve "boş çek şirketi" olarak da bilinir. Mevcut bir şirketi satın almak veya birleştirmek amacıyla kurulan halka açık bir kabuk şirketidir), örneğin $TLGY (bu, $ENA projesine hizmet veren SPAC şirketi "TLGY Acquisition Corporation" hisse senedi kodudur) ve $ETHM (bu, $ETH ile ilgili işlere hizmet veren SPAC şirketi "The Ether Machine" hisse senedi kodudur), yıl sonunda çevrimiçi olması bekleniyor. $TLGY konusunda umutluyum, ancak bu projeler yıl sonunda deSPAC (Not: Bu, SPAC'ın hedef şirketle birleşme sürecini tamamlaması anlamına gelir. Bu, SPAC yaşam döngüsündeki kritik bir aşamadır ve "boş çek şirketi" olmaktan gerçek bir iş operasyonuna sahip bir şirkete dönüşümünü işaret eder) öncesinde fon kullanılamayacak, bu nedenle öncesinde medya tanıtımını teşvik etmenin de bir anlamı yok.
• BTC stratejisinin halka arz operasyonu şirketlerini artırın, çünkü bunlar saf kripto para projeleri değildir. Bu şirketler (örneğin $SMLR) 2024'ün üçüncü çeyreğinden 2025'in üçüncü çeyreğine kadar primli ticaret yapabilir, ancak uzun vadede hisse başına net varlık değeri (NAV) indirimli olarak işlem göreceklerini düşünüyorum, çünkü yatırımcıların piyasaya maruz kalmayı ifade etmek için daha fazla ve daha iyi seçeneği olacak.
• PIPE yerine ELOC'lar (Hak Sahipliği Döngüsel Kredi) kullanan kripto varlık rezerv şirketleri (anlık nakit akışı yok).

Eğer herhangi bir yanlışlık bulursanız, lütfen bana özel mesaj atın, içeriği güncelleyebilirim.

dikkat edilmesi gereken ana noktalar

• RDO (Hızlı Kilit Açma): Kayıtlı olmayan kısım, kayıt geçerli olduktan sonra açılacaktır, bu sürecin 30-45 gün sürmesi beklenmektedir, ancak PIPE kısmı fiziksel olarak tamamlanırsa, şimdi NASDAQ hissedar oylaması gerekebilir (kesin talimatlar bekleniyor).
• Ön Finansman Hisse Senedi Opsiyonu: Genellikle raporlama gereksinimlerini karşılamak için belirli bir mülkiyet eşiğini aşmaktan kaçınmak için kullanılır.
• Hisse senedi opsiyonları teşvik olarak: Hisse senedi opsiyonları genellikle bir yatırımın tatlı bir yanı olarak kullanılsa da, DAT'ın mNAV'nın indirimli hale gelmesini önlemek için gelecekteki finansman fiyatını kilitlemesine yardımcı olur.
• PIPE yatırımcılarının davranışı: PIPE yatırımcılarının %99'unun kilit açıldığında satacağı varsayılabilir.
• Büyük ölçekli fon toplama stratejisi: Bazı oyuncular, büyük ölçekli fon toplama ve yüksek dolaşım hacmi yoluyla WKSI (Geniş Bilinirlikte Yayıncı) durumuna ulaşarak, hemen ATM (Otomatik Kamu İhracı) başlatmakta ve primleri nakde çevirmektedir (bu stratejiyi $BMNR, $SBET ve muhtemelen $OCTO üzerinde gördük).

• Yapının önemi: Hisse başına net varlık değeri (NAV) fiyatına dikkat edin ve gelecekte hisse senedi opsiyonları gibi kaynaklardan gelebilecek olası baskıları göz önünde bulundurun.
• Kripto kasa rezerv şirketlerinin banka masraflarındaki harcama durumuna dikkat edin. Şu anda, 100 milyon doların altında olan kripto kasa rezerv şirketleri genellikle başlangıç aşamasında aşırı masraflar ödemektedir. Bankaların performansı kişiden kişiye değişir; bazıları marka oluşturma konusunda, bazıları yapı tasarımı konusunda, bazıları ise sahte şirketler bulma konusunda uzmandır.

Gelecekte tamamlanması gereken veriler / Durum tespitinde sorulması gereken sorular:

• Anahtar Konuşmacılar (Dikkat Getirenler): Pazarın dikkatini kim çekebilir? İçerik dağıtımı elbette önemlidir, ancak iyi bir hikaye anlatmak da bir o kadar kritik. Herkesin Tom Lee (@fundstrat) gibi bir endüstri lideri olamayacağı doğru, ancak taban gelişimini teşvik etmek için bu seviyede bir konuşmacıya ihtiyaç yoktur. Örneğin, $BONK'un kripto hazine rezerv şirketi $SHOT'un temel katkıcıları @theonlynom'dur.

İdeal durumda, konuşmacı sık sık haberlerde yer almalıdır, örneğin Bloomberg'de.

• Mali Yönetim: Kripto hazine rezerv şirketinin harcamaları ne kadar? Nakit akışını olumsuz etkiliyor mu?
• Likidite: Piyasa hacmi ve işlem hacminin fon toplama büyüklüğüne oranı.
• Alım baskısı: Net yeni fonların, token dolaşım piyasa değerinin yüzdesi olarak toplanması - ne kadar fazla sayılır? Ne kadar yeterince anlamlıdır? %10? %20?
• Hedef şirketin faaliyetleri: Kripto varlık rezerv şirketi geleneksel işlerini tamamen devrettiğinden önce, hedef şirketin herhangi bir borcu veya uzun vadeli riski var mı?
• Vakfın katılımı: Bu kripto rezerv şirketi bir vakıf tarafından mı destekleniyor, yoksa sadece birçok kripto rezerv şirketinden biri mi?
• Geri alım: Bu kripto varlık rezerv şirketi, fonların bir kısmını savunmacı geri alım yapmak için kullanıyor mu? Ayrı bir fon havuzu oluşturmak için opsiyon sertifikası veya dönüştürülebilir tahvil mi topladı?
• Gelecek Strateji: Eğer kripto varlıkları rezerv şirketi bir kerede PIPE ile fon toplarsa, bu yalnızca tek seferlik bir nakit elde etme işlemi olur. Hedef şirket veya yeni ekip (veya vakıf) ile aktif iletişime dikkat edilmelidir. Bu, kripto para alanı değil, gerçek dünyada somut sonuçlar olacaktır.
• PR/IR Perakendeciler İçin: Eğer kripto varlık rezerv şirketleri verileri anlatımdan önce paylaşıyorsa, stratejileri yanlıştır. Tweet'lerini kontrol edin - bu tweet'leri kimin yazdığını düşünüyorsunuz? Hedef kitle kim? Altcoin kripto varlık rezerv şirketlerinin öncelikle perakendeciler arasında farkındalık oluşturması gerekiyor.

Ana Endişeler (FUD) ve Yanıt Stratejileri

Evet, piyasanın birinci olma konusunda rekabet edemeyen kripto varlık rezerv şirketleri için gerçekten de böyle. Örneğin ETH durumu, ATM'nin aşırı seyreltilmesi ve genel piyasa dinamikleri nedeniyle mNAV sıkışmasına neden oldu. Ancak kendinize sormalısınız, bir kripto varlık rezerv şirketi birkaç ay içinde hisse başına değeri artırabilir mi yoksa fiziksel varlık mı tutmak zorunda? Cevap evet ise, bu indirimli mNAV sizin fırsatınızdır. Tüm kripto varlık rezerv şirketleri aynı değildir, her alanda (örneğin BTC/ETH/SOL ve Altcoin) en iyi kazananın olması gerekir; bu, onların hikaye anlatma yeteneklerine bağlıdır. Şu anda bu kripto varlık rezerv şirketlerinde çılgın kaldıraç davranışlarının ortaya çıktığını görmedik, çünkü çoğu özsermaye finansmanı yoluyla. Eğer gerçekten kaldıraç ortaya çıkarsa, çılgın bir zincirleme etki yaratmayacak, daha çok daha büyük bir piyasa yavaşlaması, örneğin hazımsızlık ile sonuçlanacaktır. Daha az verimli kripto varlık rezerv şirketleri, hisse geri almak için token satmak zorunda kalabilir, bu da token fiyatında bir miktar baskı oluşturabilir. NASDAQ'ın daha katı listeleme gereksinimlerine inanmalısınız. Fiziksel olarak kilitlenmiş tokenlere sahip şirketler iyi performans göstermeyecek. Piyasa bunu fark etti (ilginiz için teşekkürler!), bence piyasa, listeleme sırasında fiyatın hakemi olacak.

Dördüncü çeyrek için beklentim

• BTC/ETH/SOL piyasası temelde yerleşimini tamamladı, bölgesel projeler dışında pazara fazla yeni rakip girmeyecek.
• Vakıf tarafından desteklenen ilk 50 kripto hazine rezerv şirketinin sayısının az olmasını bekleyebiliriz, toplam fon toplama büyüklüğünün yaklaşık 250 milyon dolar olması bekleniyor, fiziksel katkılar dahil.
• mNAV sıkıştırması ve fiziksel katkının potansiyel engelleri, geleneksel VC'lerin bu işlemlere katılmayabileceği anlamına geliyor, bu nedenle fonlar tükenebilir. Bu ayrıca, sahte şirketlerin fiyatlarının düşebileceği anlamına geliyor.
• Yapı son derece önemlidir - Temmuz/Ağustos'ta piyasaya sürülecek olan kripto hazine rezerv şirketinin, dördüncü çeyrekte uzun vadeli başarıyı sağlaması için bir temel oluşturup oluşturamayacağını, yani anlamlı medya ilgisi kazanıp, kilidi açıldıktan sonra sermaye yapısını etkili bir şekilde işletip işletmeyeceğini yakında göreceğiz.
• SPAC'ler hakkında görüşüm pek olumlu değil, yıldız bir ekibiniz yoksa ve çok farklı bir hikaye anlatmıyorsanız. Örneğin, $BMNR'ın lider performansı gibi ETH kripto hazinesi rezerv şirketleri alanındaki gelişmelere göz atabilirsiniz ve BTC projelerinin de benzer olacağını varsayabilirsiniz - eğer $MSTR gibi bir şampiyonla mücadele etmeyi seçerseniz, başarıyı garanti etmelisiniz.
• Kripto varlık rezerv şirketlerinin kripto endüstrisi üzerinde net bir olumlu etkisi olduğuna hala inanıyorum, yeter ki öz sermaye piyasalarından net yeni sermaye toplayabilsinler ve bunu kendi ekosistemlerinin uçuş tekerleğini ileriye taşımak için kullanabilsinler.