Güney Afrika Rezerv Bankası Kripto ve Stabilcoinleri Yapısal Risk Olarak İşaret Ediyor

Güney Afrika Rezerv Bankası (SARB), yerel kripto benimsemedeki büyük dalgalanma nedeniyle kripto varlıkları ve stablecoin'leri yeni, izlenen risk kategorisine ekledi.

Yeni Risk Kategorisi Kuruldu

Güney Afrika Rezerv Bankası (SARB), lisanslı hizmet sağlayıcılar tarafından tutulan kripto varlıkların ve stablecoin'lerin artan değerini gerekçe göstererek, kripto varlıkları ve stablecoin'leri yeni, izlenen bir risk kategorisine ekledi. Bu adım, SARB ve ülkenin ulusal hazinesinin sınır ötesi kripto işlemlerini denetlemek ve ülkenin döviz kontrolü kurallarını güncellemek için kapsamlı bir çerçeve oluşturma yarışında olduğu sırada geldi.

Son Finansal İstikrar İncelemesinde (FSR), SARB kripto varlıkları ve stablecoin'leri yeni bir yapısal risk kategorisine yerleştirmiştir: “teknoloji destekli finansal yenilik.” 25 Kasım'da yapılan bir sunumda, SARB'nın finansal istikrar departmanının başkanı Nicola Brink, yapısal risklerin “yavaş yanıcı riskler” olduğunu açıkladı.

Bu risklerin önümüzdeki 12 ay boyunca finans sektörünü bozması beklenmiyor, ancak uzun vadede “finans sektörünün dayanıklılığını ve verimliliğini zayıflatabilir”.

“Banka, çeşitli yönlerin izlendiği geniş bir risk kategorisi olarak teknoloji destekli finansal yeniliği ekledi,” dedi Brink ve bu FSR'nin özellikle kripto varlıklara odaklandığını ekledi.

Daha fazla oku: Güney Afrika Sınır Ötesi Kripto Akışlarını Düzenlemeye Geçiyor

Bu değerlendirme, 2023'ün başında ( milyonun altından 2024'ün sonuna kadar neredeyse 1.5 milyar $'a fırlayan üç büyük lisanslı kripto varlık hizmet sağlayıcısı )CASP'lerin$580 —Luno, VALR ve Ovex—muhafaza bakiyelerini gösteren bir envanterin ardından yapılmıştır. Bu üç platformda kayıtlı kullanıcı sayısı neredeyse 7.8 milyona ulaşmıştır. Bitcoin, yurtiçinde en büyük kripto varlık olarak kalmaya devam etmekte, onu Ripple ( XRP), ethereum ( ETH) ve solana ( SOL) takip etmektedir.

Düzenleyici Boşluklar ve Borsa Kontrolleri

Gözden geçirmede vurgulanan birincil endişe, kriptonun "sınır tanımayan doğası"dır; bu durum Güney Afrika'nın döviz kontrol düzenlemelerini aşmak için yollar yaratmaktadır. Raporun belirttiğine göre, zincir üzerindeki analiz, 1 Ocak 2019'dan bu yana en büyük 10 yerel bitcoin cüzdanının yurtdışında barındırılan cüzdanlara neredeyse 3.7 milyar dolarlık bir dış hacim işlediğini doğrulamıştır.

SARB, bu rakamın tüm cüzdanlar ve kripto varlıklar dahil edilirse çok daha yüksek olacağını savunuyor. Kripto varlıkları içeren sınır ötesi işlemleri denetlemek için bir çerçeve oluşturmanın yanı sıra, Güney Afrika Merkez Bankası yetkililerinin kripto varlıkları açıkça dahil etmek için döviz kontrol düzenlemelerini gözden geçirdiği ve güncellediği bildiriliyor.

Bu arada, FSR, yerel kripto pazarında önemli bir yapısal değişikliği de vurguladı: stablecoin'lerin artan baskınlığı. ABD dolarıyla sabitlenmiş stablecoin'ler, Güney Afrikalı platformlarda tercih edilen ticaret çifti haline gelerek, bitcoin gibi desteklenmeyen kripto varlıkların ticaret faaliyetleri için ana araç olarak yerini aldı.

ABD doları ile sabitlenmiş stablecoin'lerdeki işlem hacimleri 2022'de $230 milyonun altından, 2025 yılına kadar neredeyse 4.67 milyar dolara yükseldi. Bu artış, kısmen stablecoin'lerin belirgin şekilde daha düşük fiyat dalgalanmasına atfedilmektedir. İnceleme, stablecoin'lerin artışını daha düşük fiyat dalgalanmasına bağlarken, bunların artan kullanımını özellikle ödemeler ve uzlaşmalar yoluyla potansiyel finansal istikrar etkilerine de ilişkilendirmektedir.

Ayrıca, kripto varlıklar üzerinde şeffaf, tutarlı ve güvenilir verilerin eksikliği, mevcut düzenleyici boşluklarla birleştiğinde, kritik bir zayıflık olarak tanımlanmıştır. SARB, Güney Afrika'nın şu anda küresel stablecoin düzenlemeleri için “hiçbir çerçeveye sahip olmadığını” ve kripto varlıklar için yalnızca “kısmi düzenlemelere sahip olduğunu” belirtti; bu, Ekim 2025'teki Finansal İstikrar Komitesi (FSB) değerlendirmesine göre. Merkez bankası, bu yerel düzenleyici boşluklar ele alınmadıkça zayıflıkların muhtemelen artmaya devam edeceğini ifade etti.

SSS 💡

• SARB neden yeni bir risk kategorisi oluşturdu? Kripto varlıkları ve stablecoin'leri “teknoloji destekli finansal yenilik” kapsamında izlemek için.
• Güney Afrika'nın kripto piyasası ne kadar büyük? Luno, VALR ve Ovex gibi lisanslı sağlayıcılar artık yaklaşık 1,5 milyar dolarlık yönetim bakiyesine sahip.
• Merkezi bankayı en çok ne endişelendiriyor? Sınır ötesi kripto akışları, Güney Afrika'nın döviz kontrol düzenlemelerini atlama riski taşıyor.
• Stablecoin'lar neden inceleme altında? Dolar bazlı stablecoin'lar yerel ticarette hakimiyet kuruyor ve uzun vadeli finansal istikrar risklerini artırıyor.