JPMorgan, Bitcoin yapısal notlarını piyasaya sürdü: Dört yıllık döngüyü birleştirerek 2028 boğa koşusuna bahse giriyor.

Eğer Bitcoin'in “dört yılda bir döngü” fiyat ritmine inanıyorsanız: yani yarılanmadan sonra pump, iki yıl sonra Ayı Piyasası'na girmek ve ardından boğa koşusuna ulaşmak. O zaman JPMorgan Chase'in (JPMorgan Chase) en son sunduğu yapısal finansal ürün, uzun vadeli şifreleme yatırım portföyünüzün bir parçası olabilir. Bitcoin ETF'sine bağlı olan bu not, bu hafta düzenleyici kurumlara belgeler sunarak, önümüzdeki birkaç yıl içinde Bitcoin piyasasındaki dalgalanmalara katılma fırsatı sunmakta ve 2026 ve 2028 yıllarında potansiyel yüksek getiriler elde etme olasılığını tasarlamaktadır.

Bitcoin'in “dört yıllık döngü” mantığı: Bu menkul kıymet tam zamanında.

Bitcoin'in kuruluşundan bu yana, piyasa gözlemcileri genellikle fiyat hareketinin belirgin bir “dört yıllık döngü” içerdiğini düşünmektedir: Her blok ödülü yarılandığında (yaklaşık her dört yılda bir), genellikle fiyat artışını takip eden bir boğa koşusu başlar; ardından yaklaşık iki yıl sonra bir düzeltme olan Ayı Piyasası'na girilir ve bir sonraki yarılanma veya öncesinde tekrar güçlenir.

2024 yılında Bitcoin son yarılanmayı tamamladı, eğer tarihsel model tekrar oynarsa, piyasa 2026 yılında bir düzeltme ile karşılaşabilir, ardından 2028 yılında yeniden güçlü bir artış yaşayabilir. JPMorgan'ın bu sefer sunduğu yapısal not tasarımı, tam olarak bu döngü beklentisiyle örtüşüyor.

Yapısal tasarımın öne çıkan noktaları: 2026 yılına kadar standartlara ulaşılmazsa 2028 yılına kadar “devam edecek”.

Bu yapısal not, BlackRock'un sunduğu Bitcoin spot ETF'si: IBIT ile ilişkilidir. Ürünün çalışma mekanizması şu şekildedir:

Birinci aşama gözlem dönemi: 2026 yıl sonuna kadar, eğer IBIT'in fiyatı JPMorgan'ın belirlediği hedef fiyata ulaşır veya aşarsa, senetler “erken geri alınacak” ve yatırımcılar en az %16'lık sabit bir getiri elde edecekler.

Eğer IBIT hedefe ulaşmazsa, bono 2028 yılının sonuna kadar uzatılacak ve yatırımcılar bu pozisyonda kalmaya devam edecek, potansiyel olarak daha yüksek getirilerden faydalanacaklar.

Yüksek kaldıraç geri dönüş mekanizması: En fazla 1.5 kat kazanılabilir, üst sınır yok.

Eğer 2028 yılının sonuna kadar tutarsanız ve IBIT ETF fiyatı JPMorgan'ın belirlediği nihai hedef fiyatın üzerine çıkarsa, yatırımcılar başlangıçta yatırdıkları miktarın 1.5 katı kadar getiri elde edeceklerdir ve bu getirinin üst sınırı yoktur. Bu, 2028'de Bitcoin piyasası beklenildiği gibi şiddetli bir şekilde yükselirse, getirinin geleneksel yatırım araçlarından çok daha yüksek olabileceği anlamına geliyor.

Bu tür bir tasarım, özellikle ETF ürünlerinin giderek ana akım varlık tahsis aracı haline geldiği bu dönemde, şifreleme pazarındaki dalgalanmaları hassas bir şekilde planlamak isteyen kurumlar veya ileri düzey yatırımcılar için çekici olmuştur.

Risk koruma mekanizması: %30'dan fazla düşmezse ana para korunur, ancak aşarsa zarar eder.

Bu ürün birden fazla kazanç fırsatı sunmasına rağmen, tamamen risksiz değildir. JPMorgan, bonoların anaparayı garanti etmediğini vurguladı. Eğer 2028 yılına kadar tutulursa ve IBIT ETF fiyatı %30'dan fazla düşerse, yatırımcılar düşüş oranına göre anaparadan orantılı olarak kayıp yaşayacaklar.

Örneğin, eğer IBIT'in nihai fiyatı başlangıç fiyatından %40 daha düşükse, yatırımcı %40'tan fazla ana para kaybedecektir. JPMorgan risk bildiriminde şunları yazdı:

“Eğer senet vadesi dolduğunda IBIT'in son fiyatı bizim belirlediğimiz 'engel fiyatı'nın altında (yani başlangıç fiyatının %70'inin altında) kalırsa, yatırımcı her %1 düşüşte %1 ana paradan kaybedecektir.”

Bu, aşırı bir ayı piyasası durumunda en kötü senaryonun tüm ana paranın kaybına yol açabileceği anlamına geliyor.

Neden Wall Street kurumları bu tür ürünleri teşvik ediyor?

JPMorgan'ın bu ürünü, giderek daha fazla Wall Street büyük kurumunun “kontrollü risk, net mantık” ile şifreleme pazarına katılmaya çalıştığı bir zamanda piyasaya sürülmesi dikkat çekici. Doğrudan coin almak veya dalgalanma ticareti yapmak yerine, yapısal notlar varlık yöneticilerine “koşullu bahisler” yapma imkanı tanıyarak, piyasa yönünün değiştiği zamanları yakalamalarına olanak sağlıyor.

Ayrıca, Bitcoin ETF'sinin ABD SEC tarafından onaylanmasının ardından, piyasada yasal, şeffaf ve düzenleyici dayanaklara sahip şifreleme finansal ürünlerine olan talep patladı. Yapılandırılmış notlar bu yeni trendin en son halkası haline geldi ve geleneksel finans ile dijital varlıkların giderek daha fazla birleştiğini gösteriyor.

Bu makale JPMorgan'ın Bitcoin yapılandırılmış notları tanıttığı: dört yıllık döngüyü birleştirerek 2028 boğa koşusuna bahis yapıyor. İlk olarak Zincir Haberleri ABMedia'da ortaya çıktı.