Trump'un şifreleme projesi aracılığıyla 800 milyon dolar kazandığı iddia ediliyor, Temsilciler Meclisi raporu güç ve para alışverişine dair şüpheleri ortaya koyuyor.

24 Kasım'da, ABD Temsilciler Meclisi Adalet Komitesi'nin Demokrat üyesi, Trump Başkanının 2025'in ilk yarısında şifreleme ile ilgili projelerden 800 milyon dolardan fazla kazanç elde ettiğini iddia eden 27 sayfalık bir araştırma raporu yayınladı. Rapor, World Liberty Financial, TRUMP meme coin ve Trump Medya olmak üzere üç büyük şifreleme işini detaylı bir şekilde ifşa etti ve Trump'a bağış yapan veya yatırım yapan en az dokuz şirketin düzenleyici muafiyetler elde ettiğini belirtti. “Trump, Şifreleme ve Yeni Yolsuzluk Çağı” başlıklı bu rapor, “modern hükümetteki en açık yolsuzluk” olarak nitelendiriliyor ve şifreleme endüstrisinin düzenleme yapısını derinden etkileyebilir.

Şifreleme Ticaret Haritası Analizi: Yönetim Token'larından Meme Coin'lere Zenginlik Birikimi

Temsilciler Meclisi Adalet Komitesi'nin Demokrat üyesi tarafından yayımlanan araştırma raporuna göre, Trump'ın şifreleme zenginlik haritası esasen üç ana sütundan oluşuyor. World Liberty Financial, 2024 Eylül'ünde WLFI yönetişim token'ını piyasaya sürerek, iki ihraç ile 550 milyon dolar fon topladı. Şirket ayrıca USD1 stabil coin'ini de çıkardı ve piyasa değeri hızla 2.7 milyar dolara ulaştı; Trump, 2024 mali ifadesinde bu projeden 57.3 milyon dolar kişisel gelir elde ettiğini beyan etti. Bu büyüklükteki bir büyüme hızı, geleneksel finans alanında son derece nadirdir, ancak düzenlemenin görece daha esnek olduğu şifreleme pazarında mümkün hale gelmiştir.

17 Ocak 2025'te, Trump'ın göreve başlamasından sadece üç gün önce, TRUMP meme coin resmi olarak piyasaya sürüldü. Rapora göre, Trump madeni paranın arzının yaklaşık %80'ini kontrol ediyor ve bu son derece merkezi mülkiyet yapısı, piyasa manipülasyonu konusunda endişeleri artırdı. Bir noktada, tokenin fiyatı bir hafta içinde %67 düşmeden önce 75 dolarlık bir zirveye yükseldi ve tipik bir “pompala ve sat” modeli yarattı. Zincir üstü veri analizi, 45 dahili cüzdanın bu süreçte 1,2 milyar dolar kar elde ettiğini, 700.000'den fazla perakende yatırımcı cüzdanının ise kripto endüstrisi tarihinde nadir görülen bir servet transferi ölçeği olan toplam 4,3 milyar dolar kaybettiğini gösterdi.

Trump Medya'nın katılımı, şifreleme etkisini daha da genişletti. Şirket, 2,5 milyar dolarlık bir “Bitcoin Hazine” kurduğunu ve yaklaşık 2 milyar dolarlık şifreleme ile ilgili varlık satın aldığını açıkladı. Bu strateji, halka açık şirketlerin bilançosunu şifreleme ile derin bir şekilde bağlama konusunda başka teknoloji şirketlerinde örnekleri bulunsa da, Trump'ın aynı zamanda kamu görevinde bulunmasının özel kimliği, benzersiz bir çıkar çatışması endişesini gündeme getirdi. Rapor, Trump'ın şifreleme varlıklarının artık “portföyündeki herhangi bir tek gayrimenkul varlığından” daha fazla olduğunu belirterek, zenginlik yapısında önemli bir dönüşümü işaret ediyor.

Zaman çizelgesine göre, bu şifreleme işlerinin ilerleyişi ile düzenleyici politikaların değişimi arasında dikkat çekici bir ilişki bulunmaktadır. TRUMP meme coin'i piyasaya sürüldükten birkaç hafta sonra, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, meme coin'lerin menkul kıymet yasalarına tabi olmadığını belirten bir kılavuz yayınladı; bu politika değişikliğinin zamanlaması, Demokrat Parti milletvekilleri tarafından güçlü bir şekilde sorgulandı. Rapor, ismi verilmeyen bir uzmanın sözlerini aktarıyor: “Modern bir hükümette bu kadar açık bir yolsuzluk görmemiştim.”

Trump'un üç büyük şifreleme işine dair ana veriler

World Liberty Financial: WLFI token, 5.5 milyon dolar topladı, USD1 stabil coin piyasa değeri 2.7 milyar dolar

TRUMP meme coin: Trump kontrol ediyor %80 arz, fiyat zirvesi 75 dolar, %67 düşüş.

Trump Medyası: 2.5 milyar dolar değerinde şifreleme hazine, 2 milyar dolar değerinde şifreleme varlık satın alıyor

Trump'un kişisel beyan geliri: WLF'den 57.3 milyon dolar aldı.

Perakende yatırımcı kayıpları: 700.000'den fazla cüzdan toplamda 4.3 milyar dolar kaybetti.

Düzenleme ve Yatırımın Gizli İlişkisi: Güç ve Para Ticaret Modeli Analizi

Rapor, net bir “yatırım karşılığında düzenleyici muafiyet” modelini ortaya koydu. Ripple şirketi, Trump'ın yemin törenine 4.9 milyon dolar bağış yaparak ikinci en büyük bağışçı oldu. 2025 Ağustos'unda, borsa komisyonu şirkete yönelik yaptırım eylemlerini çözdü. Trump, Ripple'ı federal şifreleme rezervine dahil edeceğini açıkladığında, bu jetonun değeri anında %33 artış gösterdi. Bu zamanlama ilişkisi, politika kararlarının uygunsuz bir şekilde etkilenip etkilenmediği konusunda sorgulamaları tetikledi.

Crypto.com ve Trump Medya, 24 Mart'ta bir ortaklık kurdu ve yalnızca üç gün sonra SEC, bu platform üzerindeki soruşturmadan vazgeçti. Bu neredeyse eş zamanlı gerçekleşen ticari ortaklık ve düzenleyici rahatlama, dışarıda Trump yönetiminin şifreleme düzenleme kararlarının bağımsızlığına dair şüpheleri derinleştirdi. Ayrıca dikkat çekici bir şekilde, Tron'un kurucusu Justin Sun, Trump'ın kazanmasının ardından WLFI'ye 75 milyon dolar yatırım yaptı ve SEC, Şubat 2025'te onun dolandırıcılık davasındaki soruşturmayı askıya aldı.

Regülasyon sistemindeki yapısal değişiklikler de dikkate değerdir. Rapor, Trump yönetiminin sistematik olarak şifreleme regülasyon sistemini zayıflattığını belirtmektedir: Adalet Bakanlığı, 2025 Nisan'ında ulusal kripto para uygulama ekibini dağıttı; Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, Trump'ın meme coin'i tanıttığı haftalar içinde, meme coin'lerin menkul kıymet yasalarına tabi olmadığını belirten bir kılavuz yayınladı; Hazine Bakanlığı, Kuzey Koreli hackerlar tarafından kullanılan bu karıştırıcı için Tornado Cash üzerindeki yaptırımları kaldırdı. Bu politika değişiklikleri, Trump ailesinin kripto işlerinin genişlemesiyle eş zamanlı olarak gerçekleşti ve politika oluşturmanın kamu yararını önceliklendirdiği konusunda sorgulamalara yol açtı.

En dikkat çekici olanı, Trump'ın 2025 Ekim'inde Binance kurucusu CZ Zhao Changpeng'i affetmesidir. Zhao, 2023'te kara para aklama suçlamalarını kabul etmişti ve bu, Binance'ın 4.3 milyar dolarlık uzlaşma anlaşmasının bir parçasıydı. Raporlar, Zhao Changpeng ve Binance'ın affın gerçekleşmesinden birkaç ay önce World Liberty Financial'ı tanıttığını gösteriyor. Ceza affı ile ticari tanıtım arasındaki bu ilişki, Trump'ın şifreleme ilişkilerindeki en cesur hamlelerden biri olarak görülüyor.

Yabancı sermaye sızıntısı endişeleri: Ulusal güvenlik ve menfaatlerin dengelenmesi zorluğu

Rapor, yabancı sermaye, özellikle Çin ve Birleşik Arap Emirlikleri'nden gelen yatırımlar konusunda ulusal güvenlik endişelerini dile getirdi. Aqua 1 Vakfı, 2025 Haziran ayında 100 milyon dolar değerinde WLFI token'i satın aldığını duyuran, Birleşik Arap Emirlikleri'nde bulunan gizemli bir fondur. Kongre çalışanları, Birleşik Arap Emirlikleri kayıtlarında bu şirketin yasal varlığını doğrulayamadı, bu belirsizlik, fonların nihai kaynağına dair soru işaretleri yarattı.

Bu fonun kurucu ortakları arasında şu anda Birleşik Krallık'ta kara para aklama soruşturması altında bulunan Zhou “Bobby” Guanqun ve Çin devlet şirketi Çin Petrolleri ve Doğal Gaz Grubu ile bağlantılı olduğu görünen Li David yer alıyor. Yabancı soruşturma hedefleri ve devlet şirketleri ile olan bu bağlantı, ulusal güvenlik düzeyinde endişeleri artırdı. Daha dikkat çekici olanı, Şeyh Tahnoon bin Zayed Al Nahyan'ın kontrolünde olan Birleşik Arap Emirlikleri'ne ait bir egemen fon olan MGX'in, World Liberty'nin USD1 stabilcoin'i ile Binance'a 2 milyar dolar yatırım yapması.

Bu işlem gerçekleşirken, Birleşik Arap Emirlikleri, Beyaz Saray ile gelişmiş Amerikan AI çipleri almak için müzakere ediyordu. Trump, ardından teknolojinin Çin'e transferinden endişe duyan ve çip ticaretine karşı çıkan altı Ulusal Güvenlik Konseyi yetkilisini görevden aldı. Demokratlar, bunun Başkanın yabancı hükümetlerden ödeme almasını yasaklayan "Yabancı Ücret Yasası"nı ihlal ettiğini düşünüyor. Diplomasi politikası kararlarının kişisel ticari çıkarlarla iç içe geçmesi, eşsiz bir etik zorluk oluşturuyor.

Şifreleme piyasası açısından, yabancı sermayenin büyük ölçekli girişi hem likidite sağlamakta hem de düzenleyici karmaşıklık getirmektedir. Stabil coinler, sınır ötesi sermaye akışlarının aracıları olarak, düzenleyici şeffaflıkları, kara para aklamayı ve yaptırım aşımını önlemek için kritik öneme sahiptir. Rapor, USD1 stabil coinin yabancı yatırımlardaki kullanımını sorgulamaktadır, özellikle de ihraç eden tarafın başkan ailesiyle yakın bağlantıları olduğunda.

Şifreleme düzenleme sisteminin yeniden yapılandırılması: Uygulamanın zayıflaması ve politika değişimi

Trump yönetiminin şifreleme düzenleme çerçevesindeki yapısal değişiklikler derin endişelere yol açtı. Adalet Bakanlığı'nın ulusal şifreli para uygulama ekibini dağıtma kararı, federal hükümetin şifreli para ile ilgili suçları araştırma yeteneğini zayıflattı. Bu ekip 2021 yılında kuruldu ve kara para aklama, fidye yazılımı ve borsa hack olayları gibi karmaşık şifreli para suçlarını araştırmakla özel olarak görevliydi. Ekip, şifreli para suçları sayısının arttığı bir dönemde dağıtıldı ve bu durum, hukuk uygulama önceliklerinin değiştiğine dair soru işaretleri doğurdu.

Sermaye Piyasası Kurulu'nun meme coinlere ilişkin düzenleme konusundaki tutumundaki değişim özellikle dikkat çekicidir. Bu kurum, meme coinlerin menkul kıymetler yasasına tabi olmadığına dair bir kılavuz yayımlamadan önce, başkanı Gensler, birçok şifreleme varlığının menkul kıymet olarak değerlendirilmesi gerektiğini defalarca kamuya açıklamıştı. Bu politika değişikliği, TRUMP meme coininin piyasaya sürülmesinden sadece birkaç hafta sonra gerçekleşti; zamanlamadaki tesadüf göz ardı edilemez. Hukuki açıdan, meme coinlerin düzenleyici sınıflandırması her zaman şifreleme endüstrisinin gri alanı olmuştur; Sermaye Piyasası Kurulu'nun net açıklamaları benzer projeler için daha rahat bir ortam yaratabilir.

Maliye Bakanlığı'nın Tornado Cash üzerindeki yaptırımları kaldırması da önemli bir etki yaratıyor. Bu şifreleme para karıştırıcısı, Kuzey Koreli hackerlar tarafından yaygın olarak kullanıldı ve 2022'de Kuzey Kore'nin Lazarus grubuna para aklama suçlamasıyla yaptırımlara tabi tutuldu. Yaptırımların kaldırılması kararı, illegal finansla mücadelede ABD'nin araçlarını zayıflatabileceğini düşünen ulusal güvenlik uzmanlarının endişelerini tetikledi. Ancak, gizlilik savunucuları bu kararı övüyor ve bunun finansal gizlilik haklarının korunması anlamına geldiğini düşünüyor.

Binance kurucusu CZ'nin affı, en tartışmalı düzenleyici kararlardan biri olabilir. Zhao Changpeng, 2023 yılında kara para aklama yasasını ihlal ettiğini kabul etti ve Binance, 4.3 milyar dolar ceza ödedi; bu, kripto para alanındaki en büyük yaptırımlardan biridir. Finansal suçla ilgili suçunu kabul eden bir ana borsa kurucusunun affı, kripto sektörüne uyumun önemine dair karmaşık bir mesaj iletmiştir.

Kamu Algısı ve Siyasi Etki: Bilgi Farklılığı ve Güven Krizi

Büyük miktarların söz konusu olmasına rağmen, rapor, Amerikalıların %60'ının Trump ailesinin şifreleme işine hiç aşina olmadığını ortaya koyuyor. Bu bilgi farkı, siyasi düzeyde özellikle belirgindir - Trump seçmenlerinin neredeyse yarısı onun başkanlık görevinden kazanç sağlamadığını, üçte biri ise onun 100 milyon doların altında kazanç elde ettiğini düşünüyor. Bu algı ile gerçeklik arasındaki büyük fark, Amerikan siyasetinin kutuplaşması ve bilgi ortamının parçalanmışlığının bir yansımasıdır.

Tarihsel açıdan bakıldığında, başkanların ticari çıkarları ile kamu görevleri arasındaki çatışma yeni bir olgu değildir. Ancak, şifreleme varlıkların küreselliği, anonimliği ve teknik karmaşıklığı bu tür çatışmalara yeni bir boyut kazandırmaktadır. Gayrimenkul ve hisse senedi gibi geleneksel ticari varlıkların sahipliği ve ticareti nispeten kolay izlenebilirken, kripto para ticareti merkeziyetsiz borsalar ve karıştırıcılar aracılığıyla akışları gizleyebilir, bu da düzenleme ve denetim zorluğunu artırmaktadır.

Kamuoyunun şifreleme para birimlerine dair anlayış seviyesi, bu konuya olan tepkilerini de etkilemektedir. Pew Araştırma Merkezi'nin 2025 yılına ait bir anketi, yalnızca ABD'deki yetişkinlerin %28'inin şifreleme para birimleri hakkında temel bir anlayışa sahip olduğunu göstermektedir; bu bilgi açığı, halkın Trump'ın şifreleme işinin ölçeğini ve doğasını tam olarak anlamasını zorlaştırabilir. Aynı zamanda, şifreleme endüstrisinin kendisi de düzenlemelere karşı farklı tutumlar sergilemektedir; bazı katılımcılar daha sıkı uyum standartlarını savunurken, diğerleri hükümet müdahalesine kesin bir şekilde karşı çıkmaktadır.

Küresel bir perspektiften bakıldığında, bu olay ABD'nin şifreleme düzenleme standartlarını belirlemedeki liderliğini etkileyebilir. Finansal Eylem Görev Gücü (FATF) gibi uluslararası organizasyonlar, küresel düzeyde bir şifreleme düzenleme standardı çağrısında bulunurken, ABD içindeki siyasi tartışmalar bu forumlardaki etkisini zayıflatabilir. Avrupa Birliği, MiCA düzenlemesi ile kapsamlı bir şifreleme varlık düzenleme çerçevesi oluşturdu, ancak ABD'nin düzenleyici ortamı hâlâ parça parça bir durumdadır.

Siyasi gücün hızla gelişen şifreleme sektörüyle iç içe geçtiği bir ortamda, Trump'ın 800 milyon dolarlık şifreleme serveti hikayesi, kişisel çıkarların ötesine geçerek, modern demokratik sistemlerin teknolojik karmaşıklık ve çıkar çatışmalarına karşı ne kadar dayanıklı olduğunu test eden bir sınav haline geliyor. Bu Temsilciler Meclisi raporu, sadece başkanın kişisel iş operasyonlarını değil, aynı zamanda oluşan bir düzenleyici boşluğu da ortaya koyuyor - burada, teknolojik yenilik, finansal çıkarlar ve siyasi güç, şeffaflıktan yoksun karmaşık bir dans sergiliyor. Şifreleme sektörü için bu tartışma, marjinalden ana akıma geçişin sancılarını hızlandırabilir ve kamu denetimi altında etik temellerini ve sosyal sorumluluğunu yeniden gözden geçirmeye zorlayabilir. Tarihsel deneyimler, herhangi bir yeni teknolojinin ancak geniş bir toplumsal güven inşa edildikten sonra gerçekten dünyayı değiştirebileceğini göstermektedir ve güvenin inşası genellikle şeffaf işlemlerle başlar.