Tom Lee: MSTR'yi kısa devre yapmak, piyasanın düşüşe karşı riskten korunma için ilk tercihi haline geldi, bu fenomen daha derin yapısal sorunları ortaya koydu.

BlockBeats'in haberine göre, 23 Kasım'da BitMine'in Yönetim Kurulu Başkanı ve CEO'su Tom Lee, MicroStrategy'nin kripto yatırımcıları için Risk Yönetimi'nin tercih edilen aracı haline geldiğini belirtti. Bu durum, şirketin hisse fiyatının son bir ayda %43 düşmesinin nedenlerinden birini açıklıyor. “Strategy şu anda en önemli izleme varlığı olabilir, çünkü hem Bitcoin temsilcisi bir hisse hem de en likit alternatif varlık,” dedi Lee, Perşembe günü CNBC'ye verdiği röportajda. Kripto piyasasındaki kayıpları hedge etmek için doğrudan araçların sınırlı olması nedeniyle, kurumsal traderlar Strategy hisselerini kısa devre yapmaya yöneldi. Şirket, yaklaşık 650.000 Bitcoin'e sahip olduğu için hisse fiyatı Bitcoin'in performansı ile sıkı bir şekilde bağlantılı. “Bana göre, kripto piyasa katılımcıları Bitcoin ve Ethereum varlık kaybını hedge etmeye çalıştığında, likit alternatif hisse senetlerini kısa devre yapmaktan başka bir hedge yolu bulamıyorlar - ve MicroStrategy en iyi seçenek,” diye açıkladı Lee. Lee, Bitcoin ve Ethereum türevleri gibi yerel hedge araçlarının büyük fonlar için yeterince likit olmadığını ekledi, “Büyük ölçekli Bitcoin uzun pozisyonlarına sahip olan herhangi bir yatırımcı… kripto türev piyasasında hedge etme yetenekleri çok sınırlı.” Ancak Strategy bir alternatif sunuyor. “Yatırımcılar, tüm kripto varlık riskini hedge etmek için son derece likit Strategy seçenek zincirini kullanabilirler,” dedi Lee. “Aslında, Strategy, uzun pozisyonları korumak için kripto sektöründeki tüm hedge baskısını absorbe ediyor.” Lee, 10 Ekim'de meydana gelen piyasa çöküşünün devam eden etkilerini de belirtti; bu olay 20 milyar dolarlık piyasa değerini silip borsa likiditesini yok etti. “Bu, piyasa yapıcıları ciddi şekilde sarstı,” diye belirtti ve piyasa yapıcılarını kripto pazarının “merkez bankası” olarak nitelendirdi. O zamandan beri sistemdeki çatlaklar devam ediyor ve altcoinler, madencilik hisseleri ve Strategy gibi Bitcoin temsilci varlıkların likiditesi hala düşük. Mevcut düşüş eğiliminde, MSTR en çok etkilenen varlıklardan biri. Lee, bunun kısmen piyasanın “baskı vanası” işlevini üstlenmesinden kaynaklandığını düşünüyor. Kripto pazarının alt yapısının hala kırılgan olduğunu belirtti ve Strategy'nin bir hedge aracı olarak ortaya çıkmasının daha derin yapısal sorunları ortaya çıkardığını vurguladı.