Michael Burry, 2025'te $912 Milyonluk Bahsin Değil, 9.2 Milyon Dolarlık Palantir Seçeneklerini Açıkladı.

Michael Burry, 2008 konut krizi tahmini ile tanınan efsanevi yatırımcı, medya raporlarının Palantir Technologies üzerindeki bearish pozisyonunu $912 milyon nominal değerine şişirdiğini kamuoyuna düzeltti; aslında bu pozisyonun 50.000 satım opsiyonu olduğu ve toplamda $9.2 milyon prim maliyetine sahip olduğu ortaya çıktı.

Scion Asset Management'ın 2025 Q3 13F dosyasında (, 30 Eylül 30) tarihinde sona eren, 5 milyon Palantir hissesini Ocak 2027 vadesinde $50 'den satma hakkı veren işlemi ifşa edilmiştir. 13 Kasım 2025 itibarıyla, bu açıklama, türev ticaretinde opsiyon primi ile nominal değer arasındaki kritik ayrımı vurgulamaktadır; bu nüans, genellikle ana akım haberlerde kaybolmaktadır. Opsiyon stratejilerini, SEC dosyalarını ve piyasa hissiyatını takip eden yatırımcılar için, Burry'nin hamlesi, 2025'in AI destekli hisse senedi patlaması sırasında disiplinli bearish pozisyon alma konusunda bir ustalık dersi sunmaktadır.

Michael Burry'nin Palantir Satım Opsiyonları Nedir?

Michael Burry'nin Palantir satım opsiyonları, toplam $9.2 milyon prim karşılığında satın alınan 50,000 sözleşmeden oluşmaktadır ve Scion'a, opsiyonların 2027 Ocak ayında sona erdiğinde her biri $50 dolar olan 5 milyon PLTR hissesini satma hakkı—ancak zorunluluğu—vermektedir. Her sözleşme 100 hisseyi kontrol eder, bu da nominal değerin, kullanım fiyatında $250 milyon olduğunu göstermektedir, ancak medya bunu mevcut piyasa değeriyle karıştırarak $912 milyon olarak yanlış bildirmiştir. Bu uzun vadeli LEAP yapısı, Burry'nin Palantir'in yapay zeka ve hükümet sözleşmelerine dayalı değerlemesi hakkında bearish bir görüşü sürdürmesine olanak tanır; bunun yanında, prim dışında hemen bir sermaye harcaması gerektirmemektedir. Pozisyon, klasik değer yatırımı disiplinini yansıtır: aşağı yönlü sınırlama ( $9.2M maliyeti ) ile asimetrik yukarı yönlü potansiyel, eğer PLTR sona erdiğinde $50 'in altına düşerse.

• Sözleşme Sayısı: 50,000 satım opsiyonları (5 milyon dayanak hisseler).
• Kullanım Fiyatı: $50
• Vade: Ocak 2027 (uzun vadeli LEAP'ler).
• Ödenen Prim: $9.2 milyon toplam ($184 sözleşme başına).
• Maksimum Kayıp: PLTR $50'nin üzerinde kalırsa prim ile sınırlıdır.

Neden Michael Burry’nin Palantir Satım Opsiyonları 2025’te Önemli?

2025'te, Michael Burry'nin Palantir satım opsiyonları, Palantir'in tutarsız karlılığa rağmen 100x'ten fazla ileri dönem kazançlarıyla işlem gördüğü mevcut AI hisse senedi coşkusunu sorguladıkları için önemlidir—Burry'nin 2008'de tanımladığı aşırı değerleme temalarını yansıtıyor. Kurumsal sahiplik %45'i aşarken ve sosyal platformlar aracılığıyla perakende ivmesiyle, onun karşıt duruşu bir piyasa duygu barometresi olarak hizmet ediyor. Medyanın $912 milyon dolarlık hatası, opsiyon kaldıraçlarının yaygın yanlış anlaşılmasını vurguluyor ve yatırımcıları risk boyutlandırma konusunda yanlış yönlendirebilir. SEC 13F dosyaları önemli bir şeffaflık aracı olmaya devam ederken, Burry'nin bir aile ofisine geçişi ( bir RIA olarak kaydını sildirmesi) gelecekteki açıklamaları azaltıyor ve bu, onun oyun kitabına dair son kamuya açık bakışlardan biri haline geliyor.

• Değerleme Sinyali: PLTR'nin Yılbaşından Bugüne %35'lik kazancı, sabit EBITDA marjlarıyla tezat oluşturuyor.
• Medya Hatası: Nominal değer ve prim karışıklığı risk algısını çarpıtıyor.
• Opsiyon Eğitimi: Maliyet etkin bearish pozisyona vurgu yapar.
• Kurumsal Kontrast: Çoğu fon, büyüme mandaları aracılığıyla PLTR'yi uzun pozisyonda tutmaya devam ediyor.
• Aile Ofisi Değişimi: 2025'in üçüncü çeyreği sonrasında üç aylık 13F bildirimleri sona eriyor.

Michael Burry'nin Palantir Satım Opsiyonları Nasıl Çalışır

Michael Burry’nin Palantir satım opsiyonları standart türev mekanizmaları aracılığıyla işlev görmektedir: $9.2 milyon prim, bir karşı tarafı 2027 Ocak ayında 5 milyon hisseyi $50 fiyatından satın almaya zorlamak için hak sağlar, piyasa fiyatından bağımsız olarak. Eğer PLTR $40 seviyesinde işlem görüyorsa, satımlar her sözleşme için $10 değerindedir – $40(, bu da $50 milyon brüt kazanç sağlar, prim üzerinden 5 katından fazla bir getiri sunar. Uzun vade, bir tezin ortaya çıkması için zaman tanır, örneğin, savunma bütçesi kesintileri, AI rekabeti gibi, aynı zamanda theta kaybı ilk yıllarda minimize edilir. Scion muhtemelen nakit güvenceli satımlar veya Hazine tahvilleri aracılığıyla teminatlandırma kullanmıştır, Burry’nin riskten kaçınan tarzıyla uyumlu olarak.

• Ödeme Yapısı: $50'nin altında maksimum kar sınırsız; $49.82'de başa baş.
• Delta Maruziyeti: ~0.3 başlangıçta, fiyat grev seviyesine yaklaştıkça artıyor.
• Volatilite Rolü: Hisse senedi düştüğünde kazançlardan sonra IV sıkışmasından faydalanır.
• Karşı taraf: Düzenlenmiş opsiyon borsaları aracılığıyla temizlenmiştir.
• Vergi Avantajı: Bir yıldan fazla tutulursa uzun vadeli sermaye kazançları.

Michael Burry'nin Stratejisinin Gerçek Dünya Etkileri ve Geleceği

Michael Burry'nin Palantir satım opsiyonlarının gerçek dünyada dalgalanma etkileri var: PLTR'deki kısa pozisyon ilgisi başvurudan sonra %8 arttı, bu da artan bir şüpheciliği işaret ediyor, aynı zamanda opsiyon hacmi OTM satım opsiyonlarında %300 arttı. Perakende yatırımcılar için, bu asimetrik bahisleri doğruluyor - $9.2M riske ederek potansiyel olarak yüz milyonlar kazanma şansı. 2026-2027'ye bakıldığında, sonuçlar Palantir'in ticari AI çekişine ve devlet sözleşmesi yenilemelerine bağlı; bir kayıp ayı durumunu tetikleyebilir. Burry'nin aile ofisinin yön değiştirmesi, Stanley Druckenmiller gibi akranlarını yansıtıyor, kamu gözlemi yerine gizliliği önceliklendiriyor. Bu işlem, değer odaklı opsiyon örtüleri için aşırı değerlenmiş teknoloji alanında ilham verebilir ve tanımlı riskle inancı ifade etmek için LEAP'ler kullanabilir.

• Piyasa Tepkisi: PLTR -2 günde %3,2 açıklamadan sonra.
• Opsiyon Zinciri Etkisi: 50 strike'lı Ocak 2027 satım opsiyonları artık en aktif olanlar.
• Ticari Risk: Palantir'in gelirinin %60'ı üç müşteriden geliyor, bu da savunmasız.
• Strateji Şablonu: Yüksek çarpanlı büyüme isimleri üzerinde düşük maliyetli, uzun vadeli satım opsiyonları.
• Legacy Play: Burry'nin karşıt bir ışık olarak rolünü pekiştirir.

Özetle, Michael Burry'nin $9.2 milyonluk Palantir satım opsiyonları—) milyon değil—kısıtlı riskle AI heyecanına meydan okumak için kaldıraçlı türevler kullanarak disiplinli, yüksek inançlı bir bearish bahis temsil etmektedir. Bu hamle, 2025'in köpüklü piyasalarında opsiyon mekanikleri, değerleme disiplini ve medya okuryazarlığı konularında eğitim vermektedir. Aynı yolu izlemek için 13F dosyalarını inceleyin, opsiyon hesaplayıcılarında LEAP ödemelerini modelleyin veya Palantir'in DoD sözleşme hattını gözden geçirin—dalgalı teknoloji alanında asimetrik yatırım stratejileri oluşturan herkes için önemli adımlar.