100% kazanma oranı efsanesi sona erdi, Balina kendini nasıl boşalttı

Yazan: Sanqing, Foresight News

5 Kasım'da, Hyperliquid'de %100 kazanma oranıyla ardı ardına on dört kez kazanan anonim büyük balina zorunlu olarak pozisyonunu kapatmak zorunda kaldı. Hesabı, en yüksek 25.34 milyon doların üzerinde kâr elde ederken, net 30.02 milyon dolara düştü ve geriye yaklaşık 1.4 milyon dolar teminat kaldı. 14 Ekim'de başlayan bu 21 günlük ticaret döngüsü, kesin bir şekilde kısa pozisyon alıp ardından uzun pozisyona geçişle başladı ve 28 Ekim'de kâr grafiğinin zirvesine ulaştı. Kısa bir hafta sonra, kaldıraçların yoğunlaşması, piyasanın geri çekilmesi ve ters yönde pozisyon açmanın zincirleme etkisiyle, tüm kârı ve anapara bu sabah neredeyse yok oldu.

Görsel Kaynağı: Hyperbot

Birikimden zirveye

2025 yılının 14 Ekim'inde, anonim bir dev, Hyperliquid'de ardışık on dört kez kazanç elde eden ticaret döngüsüne başladı, adresi:

0xc2a30212a8ddac9e123944d6e29faddce994e5f2

O, 5255 adet ETH satın aldı ve ertesi gün hepsini 2200 milyon USDC ile değiştirdi, yaklaşık 5 kat kaldıraçla BTC'yi kısa pozisyonda açtı. Sadece bir gece sonra, 16 Ekim'de saat 08:00'de pozisyonunu kapattı ve 2.6 milyon dolar kazandı. Bu, onun art arda kazanç elde ettiği ilk işlemiydi ve aynı zamanda tüm döngünün en temiz işlemi oldu.

Bir sonraki hafta, dalgalanmalar arasında hassas bir şekilde yön değiştirdi. 17 Ekim sabahı alım yaparak, iki kez pozisyonunu artırdı ve pozisyon büyüklüğünü 222 milyon dolara çıkardı. 22 Ekim sabahı piyasa düşmeden önce, yaklaşık 300 milyon dolarlık alım pozisyonunu önceden kapatarak 6.04 milyon dolar kar elde etti. Bu işlem, tweetlerde “Ağabeyin refleksi oldukça hızlı” olarak adlandırılan temsilci hareket haline geldi ve %100 kazanma oranının efsanesini pekiştirdi.

24 Ekim - 28 Ekim, onun parlak dönemi. BTC ve ETH'yi art arda toplu alımlarla artırdı, kaldıraç 8 katın altında tutuldu, pozisyonu 274 milyon dolardan 447 milyon dolara yükseldi. Hyperbot'un kâr-zarar grafiğinde, o, tek bir bütün yükseliş yeşil çizgisi - 28 Ekim saat 06:12'de, hesapta 25.349.000 dolar tutarında bir kâra ulaşıldı.

Bu, onun kâr-zarar eğrisindeki son tek taraflı yükseliş. Takip eden bir hafta içinde, ritim hafif bir kayma göstermeye başladı.

Kar alımından takıntıya

29 Ekim'de, balinalar önce kâr eden pozisyonları kapatmayı, kaybedenleri ise taşımayı seçti. Gece 4'te piyasa düştü, 2.68 milyar dolar değerinde BTC uzun pozisyonunu kapattı ve yalnızca 1.4 milyon dolar kâr elde etti, öğleden sonra ise 1.63 milyar dolar değerinde ETH uzun pozisyonunu kapattı ve 1.63 milyon dolar kâr elde etti, sadece zarar eden SOL'u bıraktı.

İki gün sonra SOL pozisyonunu 105 milyon dolara çıkararak maliyet ortalamasını 198,3 dolara getirdi. 30 Ekim sabahı, ABD Merkez Bankası Başkanı Powell'ın konuşması piyasada kısa süreli bir düşüşe yol açtı, o da BTC ve ETH'yi almayı tercih etti ve aynı zamanda SOL pozisyonunu da artırdı. O akşam, üç büyük pozisyon da zarar içerisindeydi ve 9,73 milyon dolarlık bir kayıp vardı.

31 Ekim sabahı saat 04:00'te, zarar en yüksek 18 milyon doları aştı. Pazarın toparlanmasıyla birlikte kağıt zararı daraldı ve dev balinalar, pozisyonlarını taşımaya çalıştı. 3 Kasım sabahı saat 08:00'de, kağıt zarar 1.98 milyon dolara düştü ve geri dönmeye sadece bir adım kalmıştı, ancak pozisyonunu azaltmadı. Üç saat sonra, piyasa düşüşe geçti ve bu 14 galibiyetle kazanan balinanın 4 uzun pozisyonu yeniden kağıt zarar durumuna girdi.

O aslında sadece bir adım uzaktaydı kurtulmak için, ama beklemek ve tereddüt etmekle birlikte inisiyatifi piyasaya geri verdi.

Zarar durdurmadan intihara

4 Kasım sabahı, onun yenilgisiz rekoru resmen sona erdi. 2.58 milyar dolar değerindeki BTC, ETH, SOL uzun pozisyonunu kapatarak 15.65 milyon dolar zarar etti. Bu rakam, önceki 20 günde kazandığı 14 ardışık zaferle elde ettiği 15.83 milyon dolara eşit. O sırada, hala 1.48 milyar dolar değerinde ETH, SOL, HYPE uzun pozisyonuna sahipti ve 18.86 milyon dolar kayıptaydı, ayrıca likidasyon fiyatına sadece %8'lik bir mesafe kalmıştı.

İç piyasa fiyatları düşmeye devam ediyor. Dev balina, tasfiye fiyatına yalnızca %4 mesafede. Hesap bakiyesi, zirveden 40.4 milyon dolar düşerek, ana parasıyla birlikte eski seviyesine geri döndü. Tasfiye fiyatı hızla yaklaşırken, herhangi bir mantıklı trader işlem yapmayı bırakmalıydı, ancak o ETH 3497 dolardan ve SOL 159 dolardan ETH 2196 ve SOL 78,724 ekledi. Tasfiye çizgisi daha da yükseldi; ETH tasfiye fiyatı 3348 dolar, SOL tasfiye fiyatı 151.6 dolar. ETH, tasfiye için yalnızca 130 dolar, SOL ise yalnızca 8 dolar uzakta.

5 Kasım'da her şey sona erdi. Yaklaşık sabah 5'te tüm pozisyonlarını kapatmaya zorlandı, hesabında yalnızca 1.4 milyon dolar teminat kaldı, bu neredeyse likidasyon anlamına geliyordu. Böylece, 21 gün süren bu ticaret tamamen sıfıra indi. 14 ardışık galibiyetle kazanılan 15.83 milyon dolar kâr ve 28.76 milyon dolar ana paranın toplamı 44.67 milyon doları buldu; tek bir kayıpla hepsi silindi.

Kaldıraç ile insan doğası arasındaki ilişki

Hyperliquid'in işlem kayıtlarında, neredeyse her efsane benzer bir şekilde sonlanıyor: James Wynn, 20 kat kaldıraçla 1.2 milyar dolar BTC uzun pozisyonu tuttu, zirve kazancı 87 milyon dolardı, sonunda 21.77 milyon dolarlık zarar etti; qwatio, 3 milyon dolarlık sermaye ile sonsuz dönerken, bir ara 26 milyon dolar kazandı, sonuç sıfır; köklü yatırımcı AguilaTrades, 300 bin dolarlık sermaye ile en yüksek 41.7 milyon dolar kazandı, sonunda 37.6 milyon dolarlık zarar etti. Ve “14 ardışık zafer” ile tanınan bu anonim balina, sadece bir gecede 44.67 milyon doları kaybolmasına neden oldu.

Kazanmak beceriye ve şansa bağlı olabilir, ama hayatta kalmak her zaman öz disipline bağlıdır. Herkes yukarı çıkan bir eğriye kapıldığında, sonuç genellikle kaldıraç altında zaten yazılmıştır.