Token2049 Gözlemi: Asi Çağın Sonu mu? ABD Düzenlemeleri 35 Milyar Dolar Hacim Oluşturuyor, Trump Ailesinin Stabilcoin'i "Çıkar Çatışması" İçinde

2025 yılının Ekim ayında, Token2049 Asya Zirvesi Singapur'da yaklaşık 25,000 katılımcıyı bir araya getirdi ve şifreleme endüstrisinin "asi" olmaktan "ana akım liderliğine" geçişte önemli bir dönüşüm yaşadığını vurguladı. Cardano kurucusu Charles Hoskinson, şifreleme endüstrisinin "artık kazandığını, şimdi liderliği öğrenmesi gerektiğini" belirtti. Bu dönüşümün temel itici gücü, ABD düzenleyici tutumundaki ani değişim olup, kurumsal talebe kapı açmaktadır. Veriler, ABD ana akım CEX'lerde türevlerin günlük açık pozisyonlarının 35 milyar dolara ulaştığını göstermektedir. Ancak, Trump ailesinin şifreleme projesi World Liberty Financial ve 26 milyar dolar piyasa değeri olan USD1 stablecoin ile yaptırım altındaki Rus varlığı A7A5'in aynı ortamda bulunması, şifreleme endüstrisinin ana akımı benimserken karşılaştığı benzeri görülmemiş siyasi tartışmalar ve uyumluluk zorluklarını da beraberinde getirmektedir.

"İsyancıdan" "Lider"e: ABD Düzenleyici Değişim Kurumsal İhtiyaçları Serbest Bırakıyor

Token2049, dijital finans alanında bir "dünya fuarı"dır ve katılımcıların yapısı, kripto endüstrisinin giderek daha ana akıma uygun hale geldiğinin net bir yansımasını sunmaktadır - Wall Street bankaları, finansal teknoloji devleri, siyasi ünlüler ve kripto yerli halkı bir araya geliyor.

· Regülasyon durumu büyük bir değişim gösterdi: Chainalysis Asya-Pasifik Kamu Politikası Başkanı Chengyi Ong, ABD'nin dünyanın en büyük finansal pazarı olması nedeniyle, regülasyon gelişmelerinin "olağanüstü bir dikkat" çektiğini belirtti. Çok kısa bir süre içinde, ABD'nin regülasyon ortamı "şahin" bir tutumdan "destekleyici" bir tutuma dönüşerek, bastırılmış kurumsal talebi büyük ölçüde serbest bıraktı.

· Kurumsal fon akışı: Chicago Ticaret Borsası (CME) küresel hisse senetleri, döviz ve alternatif ürünler müdürü Tim McCourt, 1 Ekim'de yaptığı açıklamada, şifrelemenin "çok popüler" olduğunu belirtti ve CME platformunun rekor düzeyde açık pozisyon ve işlem hacmi kaydettiğini ifade etti. Veriler, üçüncü çeyrekte günlük ortalama açık pozisyon toplamının 35 milyar USD'ye ulaştığını gösteriyor; bu, ABD'nin ana akım finansal kurumlarının şifreleme varlıklarını benzeri görülmemiş bir hızla kabul ettiğini yansıtıyor.

· Sektör zihniyet değişimi: Cardano kurucusu Charles Hoskinson toplantıda, "İsyancı olmak kolay, ama kazandığımız için şimdi bir sektör olarak liderlik etmemiz gerekiyor," dedi. Ledger kurumsal çözümler müdürü Sebastien Badault da, New York finans sektörünün güçlü konumu göz önüne alındığında, şirketin artık hiç olmadığını kadar ABD’ye gidip iş geliştirmeye ihtiyaç duyduğunu belirtti.

· Rekabetin Artması: Pazar büyüdüğü halde, kripto piyasa yapıcı Wintermute'ın kurucu ortağı Yoann Torpin, "Her işlemdeki kar marjı kesinlikle düşüyor" diye kabul ediyor, ancak genel pazarın büyümesi kar marjındaki düşüşü tamamen telafi edebilir.

Politika ve Çıkar Çatışması: Trump Ailesinin Şifreleme İmparatorluğu

Kripto endüstrisinin Amerika Birleşik Devletleri'nin siyasi güç merkezi ile mesafesinin giderek azalmasıyla birlikte, çıkar çatışması tartışmaları da patlak verdi.

· Trump ailesinin şifreleme düzeni: Başkanın oğulları Eric ve Donald Jr. öncülüğündeki Trump ailesi, şu anda Bitcoin madencilik şirketi, Trump meme coin'i ve merkeziyetsiz finans projesi World Liberty Financial dahil olmak üzere üç şifreleme işine sahiptir.

· USD1 stablecoin: World Liberty Financial tarafından sunulan, ABD doları ile bağlantılı stablecoin USD1'in piyasa değeri 2.6 milyar doların üzerine çıkmıştır. Projenin Beyaz Saray ile olan bağlantısı ve kripto uyum düzenlemelerinin sektörü sarmaladığı bir dönemdeki hızlı gelişimi, ABD siyasetinde büyük şüpheler uyandırmıştır. 1

· "Açık yolsuzluk" suçlaması: ABD Temsilcisi Gerry Connolly, Trump ailesinin kripto imparatorluğunun Beyaz Saray ile iç içe geçmesini "açık yolsuzluk" olarak eleştirdi. Trump'ın yardımcı basın sekreteri, varlıkların çocukları tarafından yönetilen bir tröstte tutulduğunu ve çıkar çatışması olmadığını yanıtlamış olsa da, tartışma dinmedi.

· Yerinde yanıt: World Liberty Financial CEO'su Zach Witkoff (Amerika Orta Doğu özel temsilcisi Steve Witkoff'un oğlu) Token2049'da projenin siyasi doğasıyla ilgili sorulduğunda, "Biz bir siyasi kuruluş değiliz," dedi, ancak daha sonra Trump'ın "tek başına şifreleme sektörünü yok etmek isteyenlerden kurtardığını" ekledi.

Gri Alanın Gölgesi: Yaptırıma Tabi Varlıkların Aynı Ortamda Bulunması

Şifreleme endüstrisi ana akıma ve uyumluluğa ulaşmaya çalışsa da, Token2049 hala küresel düzenlemenin gri alanlarını ve uyumluluk zorluklarını ortaya koydu.

· A7A5 standı: Konferansta en dikkat çekici tartışmalardan biri A7A5'in standıydı. Bu, ruble cinsinden bir stablecoin'dir ve ABD ile Birleşik Krallık otoriteleri, 2022'den bu yana Rusya'ya uygulanan uluslararası yaptırımlardan kaçınmak için kullanıldığını iddia etmektedir. Analiz şirketi Elliptic'in verilerine göre, Temmuz ayı itibarıyla A7A5'in günlük ortalama transfer miktarı yaklaşık 1 milyar USD'dir.

· Düzenleyici boşluklar: Token2049'un düzenleyici şirketi Hong Kong'da kayıtlı, etkinlik yeri ise Singapur'da, ancak Hong Kong ve Singapur, A7A5 varlığına yaptırım uygulamadığı için bu varlık açıkça katılabiliyor. Katılımcılara göre, A7A5 tarafından sağlanan masaj hizmetlerini elde etmek için kripto adresi paylaşmak bile mümkün.

· Uyumluluk zorlukları: Bu olay, şifreleme endüstrisinin farklı yargı bölgelerinin uluslararası yaptırımlarına ve kara para aklamayla mücadele (AML) düzenlemelerine uymakta karşılaştığı karmaşık zorlukları vurgulamaktadır.

《GENIUS Yasası》 ve stablecoin'in "nakliye treni"

Amerika'nın çığır açan stablecoin yasası, küresel stablecoin ve tokenizasyon manzarasını yeniden şekillendiriyor.

· Tokenizasyon Dalgası: Ticaret uygulaması Robinhood'un kurucusu Vlad Tenev, "tokenizasyon"un (Tokenisation) tüm finansal sistemi altüst edecek bir "yük treni" olduğunu tanımlıyor. Kalshi'nin yeni kripto para yöneticisi John Wang, kripto paranın tahmin piyasalarının geleceğinde "hayati" bir rol oynayacağını düşünüyor.

· "GENIUS Yasası" kabul edildi: Temmuz ayında, dönüm noktası niteliğindeki stablecoin yasası "Genius Act" yasalaştı ve blockchain üzerindeki dijital doları yasallaştırarak sektörü büyük ölçüde geliştirdi. 2

· Tether, Amerika pazarına girmeye çalışıyor: Uzun süre Amerika pazarından dışlanan ve hatta Birleşmiş Milletler tarafından Doğu Asya ve Güneydoğu Asya dolandırıcılarının "tercih edilen" 174 milyar dolarlık stablecoin USDT, dostane düzenleyici değişikliklerden yararlanarak genişlemesini hızlandırıyor.

· USAT'ı Tanıtma: Tether, ABD pazarına özel olarak tasarlanmış stablecoin USAT'ı piyasaya süreceğini duyurdu. Tether US CEO'su Bo Hines, USAT'ın ABD'deki büyük kurumları Tether'ın az gelişmiş bölgelerdeki büyük etkisiyle birleştireceğini belirtti ve "USAT ile USDT arasında kesintisiz bir koridor ve birlikte çalışabilirlik yaratacak." Bu adım, Tether'ın uyumluluk perspektifiyle ABD pazarına güçlü bir geri dönüş yaptığını gösteriyor. Robinhood gibi ana akım finansal teknoloji şirketleri de CEX gibi satın almalar yoluyla müşterilerine "şifreleme hizmeti olarak" beyaz etiketli çözümler sunarak dijital varlıkların ana akım uygulamasını daha da ilerletiyor.

Sonuç

Token2049, bir sektörün yeni bir başlangıcına tanıklık etti: şifreleme para, ana akımın dikkatini ve kurumsal ilgisini "kazanmış" durumda. ABD düzenleyici yaklaşımındaki değişim, özellikle de "GENIUS Yasası"nın kabulü, stablecoin ve tokenizasyonu finansal inovasyonun "yük trenine" taşıdı. Ancak, siyasi çıkar çatışmaları, jeopolitik yaptırımların gri alanları ve ardından gelen düzenleyici ve uyumluluk baskıları, şifreleme sektörünün "asi" olmaktan sorumlu "liderler" haline hızla geçiş yapmasını gerektiriyor. Bir sonraki zorluk artık hayatta kalmak değil, ana akımı kucaklarken merkeziyetsizlik ve uyumluluk sınırlarını nasıl koruyacağımız ve Charles Hoskinson'ın sorusuna nasıl yanıt vereceğimiz: "Şimdi odaya girdik, onlara ne söylemeliyiz?"

Açıklama: Bu makale haber bilgisi niteliğindedir, herhangi bir yatırım tavsiyesi oluşturmaz. Şifreleme piyasası dalgalıdır, yatırımcıların dikkatli karar vermesi gerekir.