Bugün 4.3 milyar dolar değerindeki BTC ve ETH seçenekleri teslimata hazırlanıyor, piyasa kısa süreli dalgalanma yaşayabilir.

Bu Cuma günü seçeneklerin teslimatı beklentisiyle, kripto piyasası trader'larının potansiyel kısa vadeli dalgalanmalar için hazırlıklı olmaları gerekiyor. Bugün, Deribit platformunda 4.3 milyar dolardan fazla Bitcoin ve Eter seçeneği süresi dolacak. Bunlar arasında, Bitcoin'in maksimum acı noktası fiyatı 114,000 dolar, Eter'in ise 4,500 dolar. Bu olay, fiyatların "maksimum acı" seviyesine yaklaşmasına neden olabilir, ancak analizler, piyasanın seçeneklerin süresi dolduktan sonra hızla istikrar kazanacağını öngörüyor. Dikkate değer bir nokta, önümüzdeki hafta daha büyük ölçekli tarihi bir seçenek teslimatının gerçekleşecek olmasıdır.

Bugünün Seçenekler Son Tarihi: Tüccarların Bilmesi Gerekenler

Bitcoin (BTC) son günlerde güçlü bir performans sergilemesine rağmen, seçeneklerin vadesinin yaklaşması nedeniyle, tüccarların ve yatırımcıların Avrupa seansının sabahında bazı dalgalanmalar beklemeleri gerektiği öngörülüyor. Ancak, olaydan sonra pazarın genellikle yeni ticaret ortamına hızla uyum sağladığını göz önünde bulundurursak, etkisi muhtemelen kısa süreli olacaktır.

Deribit platformunun verilerine göre, bugün 4.3 milyar dolardan fazla Bitcoin ve Ethereum (ETH) seçeneklerinin vadesi dolacak. Bunlar arasında Bitcoin'in vade sonu nominal değeri 3.5 milyar dolar, toplam açık pozisyon sayısı ise 30,208. Put/Call oranı (PCR) 1.23, maksimum acı noktası seviyesi 114,000 dolar.

Ethereum açısından, bugün vadesi dolacak seçeneklerin nominal değeri 8.0675 milyon dolar, toplam açık pozisyon sayısı ise 177,398 adettir. Bitcoin'den farklı olarak, Ethereum'un vade sonu seçenekleri için put/call oranı (PCR) 1'in altındadır, Deribit verilerine göre 0.99 olarak gösterilmektedir. Aynı zamanda, en büyük acı noktası seviyesi, yani kullanım fiyatı, 4,500 dolardır.

En büyük acı noktası, şifreleme para birimi seçenekler ticaretindeki önemli bir göstergedir. Bu, çoğu seçenek sözleşmesinin vadesinin dolduğu zaman değersiz hale geleceği fiyat seviyesini temsil eder; bu durum, bu seçenekleri elinde bulunduran yatırımcılara en büyük mali kayıpları getirecektir, yani "acı".

Dikkate değer olan, bugün vadesi dolan Bitcoin ve Ethereum seçeneklerinin nominal değerinin geçen haftadan biraz daha yüksek olmasıdır. 12 Eylül'de BeInCrypto, o dönemde vadesi dolan seçeneklerin nominal değerinin 4.3 milyar dolara yakın olduğunu bildirdi; bu, 29,651 BTC ve 189,700 ETH sözleşmesini içeriyor ve nominal değerleri sırasıyla 3.42 milyar dolar ve 858.2 milyon dolar. Ancak, bu hafta vadesi dolan seçeneklerin geçen haftadan temel farkı, bu sefer Ethereum seçeneklerinin PCR değerinin 1'in altında olmasıdır.

Seçenekler piyasası sinyalleri ve maksimum acı teorisi

PCR değeri 1'in altında olduğunda, alım opsiyonlarının (satın alma) işlem hacminin satım opsiyonlarından (satış) fazla olduğunu gösterir, bu da piyasanın Ethereum'a yönelik olumlu bir hisse sahip olduğunu belirtir. Ancak Bitcoin'de satım opsiyonları alım opsiyonlarından fazla olduğu için piyasa hissi düşüş yönündedir. Yine de Bitcoin 1.23 ve Ethereum 0.99 PCR değerleri, yatırımcıların alım satım emirleri arasında bahislerinin neredeyse dengede olduğunu gösteriyor. Bu denge durumu, yatırımcıların piyasanın daha da yükselebileceğini mi yoksa satışlardan korunmak için portföylerini mi hedge edeceklerini merak ettikleri bir zamana denk geliyor.

Sonradan bakıldığında, belirtmek gerekir ki, Çarşamba günü Fed'in faiz kararı öncesinde, seçeneklerin fiyatları yeniden fiyatlandırılmıştı. Bu nedenle, seçenek sözleşmelerinin örtülü dalgalanma oranı yükseldi, ancak işlem hacmi düştü, bu da piyasanın temkinli kaldığını gösteriyor.

"Amerikan Merkez Bankası faiz toplantısından önce, seçenekler yeniden fiyatlandırılıyor ve yarın vadesi dolacak seçeneklerin örtük dalgalanma oranı önemli ölçüde arttı. Son zamanlardaki gerçek dalgalanma da oldukça büyük ve geçen aya kıyasla önemli bir artış gösterdi, ancak gerçek işlem hacmi buna rağmen düştü," Greeks.live analisti belirtti.

Glassnode, Federal Açık Piyasa Komitesi'nin (FOMC) artışından sonra, piyasanın "sonra faiz indirimi sabrı" sergilediğini vurguladı, Bitcoin ticaret fiyatı 115,200 doların üzerinde, arzın %95'i kârda. "Vadeli işlem piyasasında kısa pozisyon sıkışması yaşanıyor, seçeneklerin açık pozisyonları 26 Eylül'de vade dolmadan önce 500,000 BTC ile tarihî bir zirveye ulaştı. 115,200 doların üzerinde kalmak kritik, eğer bu seviye kırılırsa 105,500 dolara geri dönme riski var," diye yazdı Glassnode analisti.

Bu Hafta ve Gelecek Hafta: Ana Seçenekler Vade Tarihleri Karşılaştırması

Aynı zamanda, dikkat çekici bir nokta, önümüzdeki Cuma (26 Eylül) tarihlerinde tarihin en büyük haftalık Bitcoin seçeneklerinin sona erecek olmasıdır. O sırada, 18 milyar doların üzerinde nominal değere sahip seçenekler sona erecektir. Bitcoin fiyatı 118.000 dolar olduğunda, 2,4 milyar doların üzerinde seçenek "içinde" olup, maksimum acı noktası 110.000 dolardır. 110.000 dolara kadar put seçeneklerinin açık pozisyonları oldukça azdır.

Bu nedenle, gelecek hafta oldukça ilginç olabilir. Piyasa duygusu iyimser olsa da, marj genellikle kısa vadeli fiyat hareketlerini yönlendirir, bu nedenle piyasanın olası bir düşüş karşısında şaşırmaması gerekir.

Ancak, bu arada, yatırımcıların dalgalanmalara hazırlıklı olmaları gerekir, çünkü maksimum acı noktası kavramı genellikle piyasa davranışlarını etkiler. Maksimum acı noktası teorisine göre, opsiyonlar vadesine yaklaşırken, varlık fiyatları bu seviyeye doğru eğilim gösterir. Opsiyonlar Deribit'in vade tarihine (UTC 08:00) yaklaşırken, Bitcoin fiyatı (bu yazının yazıldığı sırada işlem fiyatı 117,147 dolar) 114,000 dolara doğru düşme olasılığı bulunuyor. Aynı zamanda, Ethereum (işlem fiyatı 4,590 dolar) 4,500 dolara doğru düşebilir. Ancak, piyasa genellikle yatırımcılar yeni fiyat ortamına uyum sağladıktan sonra hızla istikrar kazanır. Bugün büyük miktarda opsiyonun vadesi dolarken, yatırımcılar ve traderlar benzer sonuçlar bekleyebilir, bu da haftasonuna girerken piyasa trendlerini etkileyebilir.

Sonuç

Bugünkü seçeneklerin vadesi, kripto piyasasındaki döngüsel dalgalanmaların tipik bir yansımasıdır. Bu, bize bir kez daha hatırlatıyor ki, temel ve makro sinyaller piyasalara uzun vadeli yön sağlasa da, kısa vadede türev piyasalarının karmaşık dinamikleri, özellikle de maksimum acı teorisinin etkisi, öngörülebilir fiyat dalgalanmalarına yol açabilir. Yatırımcılar için, bu döngüsel olayları anlamak ve risk yönetimi yapmak son derece önemlidir. Gelecek haftaya bakıldığında, yaklaşan tarihi büyük ölçekli seçeneklerin teslimatı, piyasanın daha büyük ölçekli dalgalanma testleri ile karşılaşabileceğini işaret ediyor ve bu, kısa vadeli dayanıklılığını ve uzun vadeli yükseliş trendini doğrulamak için kritik bir an olacaktır.