Hayatın Makro Ekonomisi: Federal Rezerv (FED) faiz indirimleri sorunların başlangıcıdır. "Durgunluk" ve "enflasyon" butonları daha kolay tetiklenebilir.

Jin10 verilerine göre, 18 Eylül'de, Minsheng makro araştırma raporu, Federal Rezerv'in faiz indirimlerinin sorunun başlangıcı olduğunu, sonu değil olduğunu belirtti. Çok fazla ve hızlı indirimler, enflasyonu risk haline getiriyor; az ve yavaş indirimler ise Trump'ı risk haline getiriyor. Nokta grafiği, yıl içinde 75 baz puanlık bir faiz indirimi öngörüyor, bu da Haziran'a göre 25 baz puan artış gösteriyor; bu, Powell'ın Jackson Hole konferansındaki temkinli genişleme söylemiyle örtüşüyor, ancak bu, Milano ve arkasındaki Beyaz Saray'ın istediği 150 baz puandan oldukça uzak. Federal Rezerv'in bağımsızlık mücadelesi daha yeni başlıyor. İleride, işgücü piyasasındaki soğuma ve enflasyonun yapışkanlığı arasındaki 'veri paradoksu', Milano'nun atamalarıyla gelen siyasi mücadeleler gibi etkenler, Federal Rezerv'in karar alma sürecini 'ikilem' durumuna sokuyor ve gelecekteki genişleme yolunun gidişatını karmaşık hale getiriyor. Beyaz Saray'ın baskısı altında, piyasa muhtemelen yıl içinde 75 baz puandan daha fazla faiz indirimi fiyatlamaya devam edecek. Ekonomik dinamikler açısından, biz hala sürekli genişlemenin ardından büyüme ve enflasyon kombinasyonuna dikkat ediyoruz. Sürekli faiz indirimleri sorunsuz olmayacak; Trump'ın politika kombinasyonu altında 'Sarışın kadın tarzı' yumuşak iniş (büyüme toparlanması + düşük enflasyon) daha da zorlaşacak, 'stagnasyon' ve 'enflasyon' butonlarının daha kolay tetiklenmesi muhtemel.