SEC-Vorsitzender Paul Atkins skizziert Pläne zur Klassifizierung von Krypto-Token

U.S. Vorsitzender der Securities and Exchange Commission, Paul Atkins, sagt, dass die Regulierungsbehörde eine neue Rahmenordnung für die Klassifizierung digitaler Vermögenswerte in Betracht zieht.
Zusammenfassung

• Paul Atkins sagt, dass die Regulierungsbehörde eine neue Rahmenordnung für die Klassifizierung digitaler Vermögenswerte prüft.
• Der SEC-Vorsitzende betont, dass eine Token-Taxonomie, die auf der langjährigen Howey-Investitionsvertragsanalyse basiert, entscheidend ist.
• Digitale Rohstoffe oder Netzwerktokens, digitale Sammlerstücke und digitale Werkzeuge sind keine Wertpapiere, aber tokenisierte Wertpapiere sind es.

Während seiner Rede bei der Federal Reserve Bank of Philadelphia erinnerte Atkins an „Project Crypto“, eine Initiative, die die Behörde Anfang des Jahres im Rahmen des neuen regulatorischen Wandels unter Präsident Donald Trump gestartet hat.

Laut Atkins ist das Ziel, zwischen den Arten von Kryptowährungen zu unterscheiden und festzulegen, welche unter das Wertpapiergesetz fallen und welche nicht. Die SEC verfolgt diesen Ansatz im Zuge breiterer Unterstützung für legislative Bemühungen im Kongress.

„In den kommenden Monaten erwarte ich, dass die Kommission die Einrichtung einer Token-Taxonomie prüft, die auf der langjährigen Howey-Investitionsvertragsanalyse basiert, wobei anerkannt wird, dass unsere Gesetze und Vorschriften begrenzende Prinzipien haben“, sagte der SEC-Vorsitzende.

Während die Behörde weiterhin sicherstellt, dass Marktteilnehmer die Prinzipien und Gesetze zum Anlegerschutz einhalten, meint Atkins, dass die meisten Kryptowährungen an sich keine Wertpapiere sind.

Was denkt Atkins?

Der SEC-Vorsitzende skizzierte vier Kategorien: digitale Rohstoffe oder Netzwerktokens, digitale Sammlerstücke, digitale Werkzeuge und tokenisierte Wertpapiere.

Es ist die Klassifizierung, die Atkins zufolge dabei helfen wird, eine „kohärente Token-Taxonomie“ zu entwickeln.

„Dieses Rahmenwerk folgt monatelangen Roundtables, mehr als hundert Treffen mit Marktteilnehmern und Hunderten schriftlicher Beiträge aus der Öffentlichkeit“, sagte Atkins.

Laut dieser Klassifizierung sind digitale Rohstoffe oder Netzwerktokens keine Wertpapiere. Das Gleiche gilt für digitale Sammlerstücke und digitale Werkzeuge, da Käufer dieser Vermögenswerte keine „Gewinne aus den wesentlichen Managementbemühungen anderer“ erwarten.

Allerdings sind tokenisierte Wertpapiere Wertpapiere, da sie Eigentum an einem Finanzinstrument darstellen.

Doch Atkins sagt, dass nicht jeder Token, der bei seinem Verkauf die Investitionsvertragsklassifikation erfüllt, für immer ein Wertpapier bleiben wird.

„Sobald der Investitionsvertrag als abgelaufen angesehen werden kann, kann der Token weiterhin gehandelt werden, aber diese Trades sind nicht mehr ‚Wertpapiertransaktionen‘, nur weil sie auf die Herkunftsgeschichte des Tokens zurückzuführen sind“, fügte er hinzu.