#PostonSquaretoEarn$50

Bitcoin’s
BTC
$89.513
Kurzfristige Inhaber (STHs) haben 229 von 345 Tagen mit Gewinn verbracht, ein Ergebnis, das widersprüchlich erscheint, da BTC sich in einer negativen Jahresbilanz (YTD) befindet und Schwierigkeiten hat, über $100.000 zu handeln.

Doch unter der schwachen headline-Leistung erzählt die Struktur der Onchain-Positionierung eine andere Geschichte.

Wesentliche Erkenntnisse:

Bitcoin-Kurzfrist-Inhaber realisierten Gewinne in 66 % des Jahres 2025, obwohl BTC unter seinem Jahresanfangskurs gehandelt wurde.

Der realisierte Preis bei $81.000 fungierte als Sentiment-Pivot, der Phasen von Panik und Erholung trennte.

Nicht realisierte Verluste haben sich auf -12 % verringert, von -28 %, was auf nachlassende Kapitulation hinweist.

Bitcoin handelt in der Nähe seines realisierten Preises
Die Volatilität von 2025 lässt sich durch die Betrachtung der Kurzfrist-Inhaber-Periode von ein bis drei Monaten erklären. Wie im Diagramm veranschaulicht, hat der Bitcoin-Preis wiederholt mit seinem realisierten Preis interagiert, was abwechselnde Wellen von grünem Netto-Unrealisierte-Gewinn/Verlust (NUPL) Profitabilität und rotem NUPL-Verlust erzeugte.
Anfang 2025 blieb BTC fast zwei Monate über dieser Kostenbasis, was den STHs ihre erste Phase nachhaltiger Gewinne ermöglichte. Doch der Übergang in Februar und März führte zu fallenden Kursen unter den realisierten Preis der Kohorte, was den STH-NUPL tief ins Rote zog und eine der längsten Verlustphasen des Jahres markierte.

Doch die Dynamik kehrte sich ab Ende April bis Mitte Oktober scharf um, wobei die breiten grünen Zonen im Chart mit dem 172-tägigen Zeitraum profitabler STH-Aktivität von Bitcoin übereinstimmen. Obwohl sich der allgemeine Trend abschwächte, trieben diese Erholungen die Profitabilität der STH weit höher, als die Marktnarrative vermuten ließ.

Erst Ende Oktober fiel der Markt wieder unter den realisierten Preis zurück, was die laufende 45-tägige Verlustphase der STH auslöste, die mit der zunehmenden roten NUPL-Region zusammenfällt.$BTC ‌$GT ‌