rekt_but_not_broke

你知道，有个瑞典的加密货币影响者叫Carl Runefelt——网名“月球”——说实话，他的整个故事值得细细拆解。这个人在社交媒体上几乎无处不在，炫耀超跑、奢华旅行、整个生活方式。但有趣的是：大家都以为他很有钱，但实际数字？比人们想象的要模糊得多。
那么他是怎么走到这一步的？最开始是在瑞典当收银员，然后在2017年左右跳入加密内容创作，正赶上行情爆发前的时机。聪明的选择。他一直坚持宣传比特币，持续发帖，积累了大量试图学习的粉丝。随着时间推移，他还与行业内其他大牌合作，这无疑提升了他的可信度。这个人无可否认已成为加密圈的知名面孔。
现在说说钱的问题。他的YouTube和Instagram显然带来不少收入——广告分成、赞助合作、联盟链接，都是典型的网红收入来源。然后是加密货币方面的收入。他一直公开持有比特币，如果他早期入场并赶上牛市，那收益可能相当可观。但问题是，没有人愿意承认：我们实际上不知道他的入场点，或者他是否还在持有。
除此之外，他还涉足NFT和各种加密项目，就像大多数影响者一样。问题在于这些资产极其波动——市场一周内就能变动50%，很难判断真实价值。而且品牌合作、交易所和加密产品的合作也为他的收入添砖加瓦。
但这里就有怀疑的空间了。那些炫耀的豪车？可能是租的。那些不断晒出的奢华假期？可能是赞助或融资的，而不是自己买的。加密市场最近一直很残酷，这意味着他的持仓可能已经遭受了严重

你听说过Mircea Popescu的故事吗？因为如果你在加密货币圈待得够久，你可能已经听说过了。这位罗马尼亚程序员在早期比特币时代几乎成为了一个传奇，不仅仅因为他很聪明。据说他持有超过一百万个比特币，而大多数人甚至都不知道比特币是什么。
想一想这个数字。一百万个BTC。在网络还很小、采用率几乎为零的时代，Mircea Popescu积累了可能成为历史上最大个人藏量之一的比特币。他的影响力也非常巨大——早期社区成员曾说，他发的一篇帖子就能震动整个市场。人们既敬畏他，又对他感到害怕。
然后在2021年6月，他在哥斯达黎加游泳时溺水身亡。这也是这个故事在加密世界变得真正令人不安的地方。
没有人拥有他的私钥。没有人。如果那一百万个比特币存放在冷钱包中，没有任何可访问的备份系统，那么它们就……永远消失了。从流通中彻底消失。这就像看着一座金山沉入海底，再也无法找回。
让我感到震惊的是，这整个事件反映出一个我们其实没有充分讨论的问题。Mircea Popescu的消失证明，一个人持有足够多的比特币，足以对全球供应产生实质性影响，而如果发生了什么，他所有的财富就会从系统中蒸发。没有恢复，没有保险，没有第二次机会。这既令人着迷，又有点可怕，仔细想想。
悬而未决的问题是，那些比特币是否真的永远丢失了，还是有一天、以某种方式会重新出现。但说实话？如果Mircea Popescu没有留下可访问的私钥，那

刚刚意识到很多人混淆现货交易和远期交易，却没有真正理解它们的区别。让我来解释一下为什么这个区别对你的交易策略实际上很重要。
关于现货合约：你现在买卖资产，结算几乎是立即的，看到的价格就是你得到的价格。它简单、流动性强，如果你想退出一个仓位，可以立即操作。无论是股票、商品还是外汇，现货市场都是实时交易的地方。供需关系实时推动价格变化，所以你总是以当前市场价值进行交易。
远期合约则不同。你今天同意以预定的价格买入或卖出某个资产，但实际交割在未来进行。那个未来的日期是锁定的。这对于对冲非常重要，因为你可以消除价格不确定性。公司经常用它来应对波动。缺点是，这些都是场外交易，意味着你依赖对方履约，没有中央交易所的保障。
这里变得有趣了。远期合约允许你定制一切——价格、数量、结算日期，任何适合你的条件。现货合约没有这种灵活性，你只能接受市场当前的价格。价格方面？远期价格会考虑“持有成本”——存储费、利率、持有资产直到结算的各种成本。因此，同一资产的远期价格和现货价格可能不同，这也是设计使然。
风险方面，它们玩的是不同的游戏。现货市场有价格波动，但你有流动性优势。如果行情不利，你可以快速调整仓位。远期合约？对手方风险是真实存在的。如果对方违约，你就暴露在风险中。而且提前退出也更难，因为远期合约不像现货那样在交易所公开交易。
交易对象也反映了不同的特点。现货合约吸引所有人——散户、机构、想快速获取

最近一直在关注贵金属ETF，关于SLV和IAU的选择在讨论中总是被提及。我想梳理一下真正重要的区别，因为它们比人们想象的要不同。
事情是这样的——两者都是由贝莱德管理的基金，跟踪单一金属(SLV跟踪白银，IAU跟踪黄金)，但相似之处几乎仅限于此。仅仅从费用结构来看就能看出一些端倪：IAU的年费为0.25%，而SLV则是0.50%。这个差别听起来不大，但会随着时间累积。此外，IAU的管理资产远高于SLV，分别为634亿美元对243亿美元，这通常意味着流动性更好，买卖差价更紧。
在表现方面，情况也挺有趣的。过去一年，SLV的回报率实际上超过了IAU，达到了63.7%，而IAU为56.5%。但放长五年来看，情况就反转了——黄金的表现更稳健。如果五年前各投入1000美元，IAU的资产会增长到大约2180美元，而SLV则是2033美元。这个差距还是挺明显的。
波动性方面，差异更大。SLV的贝塔值为1.39，波动性明显更高，而IAU为0.46。看五年的最大回撤：SLV在最差时下跌了38.9%，而IAU仅下跌了21.8%。白银对市场变动的反应更敏感，如果你关心夜间睡眠质量，这点很重要。
背后的驱动因素是什么？黄金历来被视为真正的避险资产和抗通胀工具。在市场动荡时，它表现得更稳。白银则更具周期性，受工业需求和风险偏好影响更大。因此，如果你在构建白银股票名单或考虑更广泛的贵金属敞口，理解这些差异很重

最近一直在关注健康食品股，老实说，这个行业未来有很大的潜力。
有趣的是——在疫情混乱期间，人们对自己吃什么变得更加关注。不仅仅是抢购口罩。关于有机和天然食品的整体话题也开始升温。关键是，这种转变并没有在形势正常化后消失。反而，它一直持续存在。
千禧一代基本上是目前最大的劳动力群体，他们在健康方面真正付诸行动。研究显示，他们愿意为优质食品支付更高的价格。他们也关心可持续发展——不仅仅是口头上说说，而是真正花钱购买符合这些价值观的产品。这对这个行业来说是一个真正的有利因素。
更富有的人群通常运动更多，也更重视营养，所以有一大批富裕消费者愿意为更好的品质支付溢价。这种动态没有太大变化。
看一些健康食品股的具体表现——海恩·塞利斯特（Hain Celestial）表现稳健。他们的品牌无处不在，比如(Celestial茶、各种零食系列)，他们还通过Yves涉足植物性肉类趋势。SunOpta在2020年爆发，推出了替代奶产品，这很合理，因为许多美国人都存在乳糖不耐症。他们的水果零食也受到年轻消费者的喜爱。
克罗格（Kroger）很有意思，因为他们是一个庞大的杂货商，但一直在推广他们的Simple Truth植物性产品线。通用磨坊（General Mills）虽然被忽视，但他们拥有Annie's有机品牌和Cascadian Farm——因此，他们采用了兼顾标准和有机产品的混合模式。Sprouts

你是否曾经想过为什么有些投资如此难以出售？我一直在研究非市场证券，老实说，它们比大多数人想象的更为常见。
那么我们到底在谈论什么呢？非市场证券基本上是指你不能随时在公开交易所抛售的投资。它们通常是固定收益或债务工具，通常来自政府实体，涵盖州、地方或联邦层级。系列I债券可能是最为人熟知的非市场证券例子——你必须持有到到期，才能取出本金加利息。
但这不仅仅是债券。你还会看到非市场证券的例子，比如私营公司股份或有限合伙份额。这些的特点是，转售难度从困难到几乎不可能，取决于相关法规。如果你能卖出，通常只能通过场外交易，这远没有在经纪应用上点击一个按钮那么方便。
现在将其与市场证券进行比较——股票、交易型基金（ETF）、公开交易的债券。这些你可以在交易所即时转手。这就是核心区别。市场证券的价格由供求关系实时决定。非市场证券？它们没有市场价格，因为没有公开市场。
有趣的是，非市场证券的例子通常伴随着权衡。是的，它们的波动性较低，可以提供稳定的收入——比如定期存款证（CD），你会定期获得利息支付。但这种稳定性也意味着潜在的上行空间有限。你可能不会看到大幅升值。
这也是我认为非市场证券例子对某些投资者来说很有意义的原因。如果你职业生涯后期或已经退休，你可能不会追求巨额回报。你需要的是可靠、可预期的收入。存款证不会让你变得富有，但也不会亏损你的本金，这在你靠投资生活时非常重要。
反过来，如果你需要流

回顾我在2024年初对2025年亚马逊股票价格的预测，我全部命中。想和大家分享一下实际发生了什么，以及我对未来一年的展望。
第一个预测是AWS的增长将重新加速。事实证明这是正确的。在2024年前三个季度，AWS的收入同比增长18%，第三季度达到19%。相比2023年的13%增长，表现相当不错。第二，我预言亚马逊的AI布局是一只沉睡的巨人，很多人在关注之前我就看到了。AI Magazine最终将亚马逊的SageMaker评为2024年最佳AI工具之一，超越了微软Azure AI和谷歌云AI。不错吧。第三，我预测亚马逊将跻身微软和苹果的万亿市值俱乐部。我也猜对了，虽然现在苹果、微软和英伟达的市值都超过了-9223372036854775808亿亿，显得没那么惊人。
那么，接下来我关注的是2025年及以后亚马逊股价可能的走向。
AWS作为云计算的领导者不会轻易退出，尽管一些分析师试图让你相信。确实，云基础设施市场变得更加激烈。上季度，谷歌云增长36%，微软Azure增长33%，而AWS增长19%。但关键是——根据Canalys的数据，AWS仍占据大约33%的市场份额，超过Azure和谷歌云的总和。Andy Jassy提到，过去四个季度AWS的收入出现了显著的重新加速，年化收入达到$2 十亿美元。我相信AWS在2025年会继续扩大这个领先优势。
更有趣的故事是关于AI的进展。微软在引爆生成

最近一直在思考这个问题：我怎么才能成为亿万富翁？说实话，这不仅仅关乎金钱——更关乎你在过程中培养的心态和习惯。
我了解到一些成功创始人的见解，比如Ben Francis (Gymshark)和Aubrey Marcus (Onnit)，他们的观点非常一致。第一点？你必须具备适应能力。Francis直言不讳——如果你保持不变，你就会变得单一，企业也会受到影响。创业初期是要全力推动你的愿景，但随着规模扩大，你需要不断进化，学习新技能，并且围绕自己的人要能挑战你。听起来很简单，但大多数人其实并没有做到。
然后是野心的问题。Marcus强调——野心很强大，但必须与你的价值观一致。如果你为了成功而牺牲诚信，那你已经输了。真正的财富来自于建立你真正相信的事物，而不是走捷径。
让我注意到的一点是：压力。David Meltzer分析说——压力在自我驱动时会带来焦虑。但如果你学会识别压力，深呼吸，优先处理真正重要的事，你就能在别人恐慌时保持冷静。这就是竞争优势。
技能也是很多人忽视的角度。Francis学会了缝纫，因为这帮助他实现了产品愿景。你不一定知道自己为什么要学某件事，但如果它能让你更接近目标，就去做。那些意想不到的技能，往往成为你最大的优势。
区分那些成为亿万富翁的人和没有的人的一点是？他们会雇用比自己更优秀的人。这需要管理自我认知，但建立一支在自己弱项上更强的团队，才是超越自我的关键。此

最近注意到玻璃股板块出现了一些有趣的动向。整个行业似乎正处于一个转折点，由三个主要催化剂推动，值得关注。
首先是可持续发展角度。玻璃正成为首选的包装材料，因为它可以无限次回收且不损失质量。我们看到全球玻璃瓶产量从2020年的大约6900亿个跃升至预计2026年的9220亿个。这是巨大的需求增长，品牌也在特别选择玻璃，以区别于其他产品，同时满足消费者对可持续性的期待。
第二，建筑行业正在接受玻璃作为合法的建筑材料。2021年，全球建筑用玻璃市场达到1056亿美元，预计到2027年将以7%的复合年增长率达到1903亿美元。各国政府推动绿色建筑计划并提供激励措施，推动了这一趋势。玻璃可以降低能耗、减少碳排放，而且在现代建筑中看起来更美观。
然后是科技角度。智能玻璃面板和智能窗户是游戏规则的改变者。《通胀削减法案》包括对智能窗户提供30-50%的投资税收抵免，基本上开启了一个全新的市场。这些产品可以调节自然光，减少热量和眩光，显著降低暖通空调的能耗。
那么，哪些玻璃股有望抓住这个机会呢？OI玻璃凭借对玻璃容器的强劲需求、定价能力和稳健的利润扩展措施表现出色。他们预计通过成本控制措施将带来超过1亿美元的收益。其MAGMA炉技术也是一大差异化优势。股价在一个月内上涨了16%，而盈利预期在60天内也上调了16%。
安普吉企业（Apogee Enterprises）也是值得关注的。其建筑服务部门不

刚刚看到一份关于美国十大最安全州的有趣分析，老实说其中一些发现让我感到意外。显然，佛蒙特州以最高的安全评分位居榜首，其次是马萨诸塞州和新罕布什尔州。考虑到这些地区较低的犯罪率和更强的财务稳定性，这一点也说得通。
令人惊讶的是，排名考虑了许多不同的因素——不仅仅是犯罪，还包括就业保障、道路安全、应急准备和财务健康。因此，这不仅关乎个人安全，还涉及你的整体福祉和财务安全。
房价中位数反映出一个有趣的情况：佛蒙特州约为$509k，马萨诸塞州接近$760k，但明尼苏达州仅为$395k ——这是唯一一个房价低于全国平均水平的前十名最安全州。缅因州也是一个不错的选择，预算有限的话，生活成本比美国平均水平低约31%。
如果你认真考虑搬迁，前十名最安全的州似乎在犯罪率较低、就业机会和财务稳定性方面都表现不错。绝对值得深入了解你最感兴趣的地区。

最近我一直被人问到 DPPs（DPPs）这方面的事，我才意识到很多人其实并不太清楚 DPPs 到底是什么、以及它们究竟是怎么运作的。让我把这件事讲清楚——因为如果你在考虑另类投资，这其实挺有意思的。
基本上，DPPs 是什么？它们是一种结构化投资：由一批投资者把资金汇集到一起，投入到长期项目中——比如房地产、能源行业、设备租赁。你并不需要自己去管理任何事情。相反，你把钱交给 general partner（普通合伙人），由他们代表所有人的利益来处理全部业务运营。
这种模式的吸引力非常直接。你可以在不必操心实际运营“怎么跑”的情况下，获得收入来源和税收方面的优惠。该结构通常设立为 limited partnership（有限合伙企业），你会成为 limited partner（有限合伙人）。你购买的是“units（份额/单位）”，而不是股票或共同基金份额。
让 DPPs 与普通投资不同的是：它们并不在公开市场交易。你不能随时上交易所想卖就卖。这倒不是缺点——如果你认真考虑长期的财富积累，这实际上是一个特点。这些投资通常会运行 5 到 10 年，有时更久，等到届满解散后，你才可以套现退出。
大致有三种主要类型。房地产 DPPs 让你从出租物业获得收入，同时还有资产升值的上行空间，并享受折旧的税收扣除。油气 DPPs 则提供能源生产方面的所有权，并配套特殊的税收激励，例如 depleti

最近一直在考虑现在携带哪些信用卡才算合理，老实说，现在的竞争远比人们想象的激烈。每个人都在试图提供不同的优惠，真正适合你的卡片取决于你的消费习惯。我浏览了2023年及以后备受关注的几款热门选择，其中一些如果你想最大化奖励或减少费用，确实挺有趣的。
Bilt World Elite Mastercard吸引了我的注意，因为房租支付通常只是放在那里，没有任何收益——但这张卡允许你用信用卡支付房租并获得积分。还没有年费，真是太棒了。如果你喜欢旅行，可以考虑Capital One Venture X，年费$395 美元，但通过旅行积分和续费奖励，基本可以收回成本。Chase Sapphire Preferred依然很受欢迎——奖励丰富，旅行福利好，还可以转让给航空公司和酒店。对于2023年及以后最好的信用卡，如果你不在意类别限制，Wells Fargo Active Cash提供所有消费2%的固定回报，没有年费，实际上很难找到比这更简单的选择。
如果你正在重建信用或刚开始使用信用卡，Discover it Secured和学生版都很不错。它们实际上允许你在担保卡上赚取奖励，这并不常见。Chase Freedom Flex也是个不错的选择，如果你不介意追踪轮换类别——赚取潜力相当不错。American Express的Blue Cash Preferred在超市和加油方面表现出色，考虑到这些

我一直很好奇，在世界的哪个角落，你可以提前退休并靠养老金过上舒适的生活。事实证明，有不少国家仍然允许人们比美国习惯的65岁提前很多退休。
让我来详细介绍一下我所了解到的情况。印尼目前是退休年龄最早的国家之一。男性和女性都可以在57岁退休，虽然政府正逐步将这个年龄推高到2043年的65岁。印度也是一个有趣的例子，工人通常在58到60岁退休，具体取决于他们所在的行业，公务员则在60岁退休。中国也有一定的弹性——男性在60岁退休，但白领女性可以在55岁退休，如果从事体力劳动，可能会更早一些。
沙特阿拉伯允许男性在58岁退休，有趣的是，越来越多的女性进入劳动力市场，也可以在同样的年龄退休。俄罗斯的情况类似，男性在60岁退休，女性在55岁，但他们计划到2028年将这些年龄提高到65岁和60岁。土耳其也是值得关注的国家——男性目前可以在60岁退休，女性在58岁，但他们正逐步将退休年龄提高到2044年的65岁。
南非的规定比较简单，男女都可以在60岁领取公共养老金，这一制度是根据收入和资产进行的资产评估。哥伦比亚对退休年龄更为宽松，男性在62岁退休，女性在57岁。哥斯达黎加的退休年龄都是65岁，奥地利则是男性在65岁，女性则逐步赶上他们，预计到2033年会达到相同的水平。
不过，有一点需要注意——如果你打算考虑这些退休年龄较早的国家，你必须了解它们的养老金制度到底是怎么运作的。大多数国家采用的是

你知道亿万富翁有什么有趣的地方吗？全球大约只有3000人左右，但每个人都觉得这不可能实现。但事情是这样的——格兰特·卡多恩做了什么是大多数人做不到的？他实际上拆解了这条路线图，值得我们关注。
卡多恩在30岁之前从零开始赚到他的第一个百万，现在他已经建立了价值数十亿的房地产帝国。他的公司卡多恩资本（Cardone Capital）单一估值就超过$5 十亿。所以他不仅仅是在讲理论——他真的做到了。这家伙一开始精通销售，然后建立了咨询业务，之后又果断转向房地产。这一发展过程非常重要。
他总结出了10个核心原则，区分了那些积累巨大财富的人和其他人。首先是真正成为销售高手。不仅仅是卖产品，更是卖自己、卖你的想法、你的愿景。大多数人跳过这一步，结果一直保持贫困。卡多恩字面上写过一本书叫《卖出或被卖出》，因为他相信这是基础。
然后是最难的一步——全部再投资。一旦你开始赚钱，直觉就是花掉它。卡多恩说，把每一美元（扣除开支后）都投入到你的业务或投资工具中。这会随着时间的推移产生复利，但需要真正的自律。
他还非常重视合作和伙伴关系。认为任何人单打独斗建立十亿美元帝国都是神话。你需要身边有比你在不同领域更聪明的人。这才是扩展的关键。
房地产也是他的支柱之一。他不仅投资房地产，还围绕着产生收入的物业建立了整个财富策略。但他很明确：只有在你的主要业务已经带来盈余现金流时，才去做房地产。
品牌建设也很重要。卡

一直在看到 Michael Saylor 的比特币价格预测再次掀起热议，说实话，乍一看它背后的数学比你想象的更有意思。
所以先把情况说清楚：Strategy 的 CEO 基本上是在说，如果 BTC 在接下来的 20 年里每年增长 30%，那么每枚比特币可能达到 $13 百万美元。现在我们大约在 68K 左右，这让他的预测从表面上看起来离谱得不行。但当你再去看历史数据，事情就变得很怪了。
比特币实际上在过去十年里实现了 84% 的复合年增长。五年前呢？是 62% 的 CAGR。所以当 Michael Saylor 做出“每年 30%”的比特币价格预测时，他实际上是相对资产已经交付的表现而言更保守。把这点想透。他本质上是在说：要期待比特币的表现比它在历史上所展现的更差。
很明显，这条路不会是一条直线。我们之前见过 80% 的暴跌，而且大概率还会再见到。但规律一直是：经历回升并刷新新高。这就是它的过往记录。
目前真正有意思的，是支撑上行的结构性因素。政府和机构实际上正在买入。Spot ETFs 让普通人持有它变得更容易。还有减半的时间表，以及内置的稀缺性。这些并不只是空话——它们是制造买盘压力的实际机制。
话虽如此，Saylor 本人对一件事讲得非常直白：不要为此把你的生活搞崩。不要辞掉工作，不要卖掉房子，不要为了追逐比特币而背上债务。即便是相信 michael saylor bitco

最近我一直在密切关注天然和有机食品股的动态，明显感觉到主流消费者的购物方式正在发生变化。不再只是健康意识强烈的人群——各收入阶层的家庭都在积极寻找更清洁的标签和透明的供应链。整个“清洁饮食”运动已经从小众变成了常态。
这背后的推动力是什么？一部分是监管压力。各国政府正在收紧食品标签要求，这实际上有利于那些做得正确的公司。但更重要的是消费者行为的变化。人们想知道他们的食品中都有什么，来自哪里，如何生产的。非转基因、无防腐剂、道德采购——这些不再只是营销噱头，而是基本的期望。那些做到这一点的公司能够收取溢价而不失去客户。
市场潜力巨大。预计到2035年，全球健康食品市场规模将达到-9223372036854775808亿亿美元。这是真金白银，专注于这个领域的有机食品股开始展现出这种潜力。
让我拆解三个值得关注的投资标的。United Natural Foods (UNFI) 基本上是北美有机供应链的中坚力量。他们是最大的有机和天然产品分销商，向独立商店和零售连锁提供从新鲜农产品到植物基替代品的各种商品。吸引我注意的是他们的战略调整——将批发业务拆分成以产品为核心的部门，其中一个专注于天然、有机和特色产品。他们的天然产品业务表现优于行业整体，上季度销售增长超过8%。他们还在自动化和供应链效率上大量投资，这意味着错误更少、浪费更少、交付更快。对于一个分销商来说，这是一道竞争护城河。
Spr

刚刚在一些便宜的股票里挖掘了一番，结果发现了一个有趣的东西。尽管围绕软件和人工智能波动带来了不少噪音，市场最近仍然相当有韧性。说实话，如果你在寻找价值型标的，有一整个类别的股票正是$10 那些华尔街目前其实相当看好。
我理解为什么人们会对更便宜的股票感到紧张。是的，便士股可能很不靠谱，而且交易价差也很怪。但$5-10这个区间？那就不一样了。这些是你可能听说过的真正公司，只是以更低的价格在交易。关键在于要有选择性，并且要看基本面。
所以我用一些基本标准做了一次快速筛选，看看此刻有哪些便宜股票值得买：股价低于$10、交易量稳健、分析师评级强劲，最重要的是——盈利修正为正。找到了不少候选，但其中有一个引起了我的注意：Itaú Unibanco (ITUB)。这是一家规模巨大的巴西银行，实际上还是拉丁美洲最大的银行之一。
下面是它让人感兴趣的地方。ITUB过去一年上涨了75%，分析师预计今年盈利增长18%，那么明年还会再增长10%。这只股票已经在一个交易区间里“盘”了大约两十年，现在看起来它可能终于要突破了。它有一个稳健的Zacks Rank，而且整个银行板块目前都在跑赢大盘。
我并不是说这是什么推荐，但如果你正在寻找此刻值得买、同时背后有扎实基本面的便宜股票，这类东西就很值得去深入看看。筛选结果一共找到了55只符合条件的股票，所以如果你愿意多挖一挖，这个领域里确实存在机会。

刚刚意识到大多数人实际上混淆了这两者，所以让我来解释一下税收和关税的区别，因为它们在全球贸易动态中变得越来越相关。
基本上，税收和关税都为政府财政收入，但它们的作用方式完全不同，目标也不同。税收是政府对国内个人和企业征收的——所得税、销售税、企业税、财产税。这些收入用于公共基础设施、医疗、教育等维持社会运转的公共服务。非常直观。
但关税才是真正的“变数”。它们是对跨境商品——进口或出口——征收的费用。税收和关税的主要区别在于，关税并不主要为了最大化政府收入，而是作为贸易政策工具。政府利用关税让外国商品变得更贵，从而理论上保护国内产业，赋予本地生产者竞争优势。关税有不同类型——按货值百分比计算的从价关税，或按单位固定金额的从量关税。
历史上，美国在19世纪大量依赖关税作为联邦收入来源，并用以保护新兴产业。到了20世纪，随着国际贸易协定的普及，关税逐渐减少。后来，特朗普在与中国的贸易战中重新关注关税，对大量中国进口商品征收关税。现在，他重新执政，暗示将进一步扩大关税政策，作为贸易谈判中的杠杆。
那么，税收和关税的区别对普通人意味着什么呢：税收直接影响你的钱包，比如工资预扣和购买税。而关税则通过提高进口商品的价格间接影响你——电子产品、服装、燃料、食品在关税作用下都变得更贵。这会增加你的生活成本，尤其对低收入家庭来说更为艰难。
关税还会减少商品的多样性。如果外国商品因为关税变得太贵，你可

人工智能热潮是真实存在的。如果你正在试图弄清楚最佳机会在哪里，有两个名字一直不断被提及：英伟达和特斯拉。我要说，它们很可能是目前AI竞赛中最关键的参与者，但它们采取了完全不同的路径。英伟达用它的芯片来驱动基础设施建设，而特斯拉则通过自动驾驶汽车和机器人把AI推入现实世界。那么，现在到底哪一只股票更值得买入呢？
先从特斯拉说起。有一点很关键——该公司的核心汽车业务正陷入困境。2025年的交付量达到1.6 million units，同比下降9%，全年收入下降3%。每股收益下降47%。从表面看，这些数字确实很难看。
但深入挖掘你会发现，实际上发生了一些很有意思的事。特斯拉的能源业务正在爆发。2025年部署的能源存储容量同比增长49%，达到46.7 gigawatt hours，从而推动能源板块收入增长27%，约为$12.8 billion。对于一个只会变得越来越大的市场来说，这是真正的增长势头。
接下来是Robotaxi。现在仍处于早期——主要是奥斯汀以及旧金山湾区的试点项目——但特斯拉已经开始测试完全无人驾驶的乘车服务，并且在部分客户行程中移除了安全监控。公司认为可以很快实现规模化，因为每辆车已经具备自动驾驶所需的硬件。从长期来看，特斯拉希望车辆所有者把他们的车加入共享车队，从而获得被动收入。另外，他们计划在今年晚些时候推出Optimus人形机器人，最终目标是将产量提高到每年100万

所以我一直在研究这个视频游戏收藏品的市场，老实说，这个市场爆炸得真是令人震惊。疫情基本上开启了人们对稀有游戏卡带的新热情，我们说的可是大笔的钱。
让我带你了解一下发生了什么。大约在2020-2021年，封存的经典任天堂游戏副本在拍卖中开始以令人难以置信的价格成交。比如说，最贵的电子游戏在短短几个月内刷新了多项纪录。这从市场角度来看，实际上相当令人着迷。
引起关注的一个案例是这份1985年《超级马里奥兄弟》的封存副本，在2021年8月以$2 百万的价格售出。买家显然是通过一个叫Rally的平台购买的，这个平台专门处理收藏品股份。它如此珍贵，不仅仅是因为游戏本身——更因为那原始包装，完全未开封。这在这些老旧卡带中非常罕见。Rally实际上在一年前以$140K买下了它，所以升值速度令人震惊。
但事情变得更有趣的是。就在一个月前，《超级马里奥64》以$1.56百万打破纪录，然后《塞尔达传说》也达到了$870K。这些都在几周内发生。这些都不是随机的波动——它们是在创造真正的拍卖纪录。《超级马里奥64》实际上是第一款突破百万美元的电子游戏。
令人震惊的是市场的变化速度。如果回到2020年7月，一份封存的《超级马里奥兄弟》卡带曾以$114K 的价格售出，当时被认为是个巨大的交易。仅仅一年后，同一款游戏的价值就翻了20倍。这种升值在收藏品中很少见。
这里的规律很明显——状态至关重要。这些最昂贵的游