流动性聚合是最被低估的去中心化金融叙事。
每个人都在跟踪TVL。但聚合器并不需要TVL才能重要。它们控制订单流。
数字：
• @1inch 在第二季度路由了286亿美元，拥有59%的EVM市场份额。
• @JupiterExchange 在过去30天内在Solana上处理了240亿美元。
• @CoWSwap 继续在 MEV 保护交易中领先。
• @KyberNetwork 上个月路由了超过 100 亿美元，只有 150 万美元的 TVL.
这是关键：聚合器通过路由获利，而不是存款。
为什么这很重要：
– 激励可以在一夜之间翻转市场份额 (1inch BNB).
– 钱包集成是粘性的 (
– MEV保护和意图将定义下一个用户体验标准。
– 跨链交换将默认聚合。
关键要点：
停止通过总锁仓价值（TVL）来评估这个行业。
查看路由交易量、集成和费用捕获。
流动性基础设施很无聊，但它是去中心化金融的管道。
在每一次牛市中，首先破裂的是管道。

聪明资金：购买。
我：点击购买的速度比我眨眼还快。

TON上最大的自动做市商，@ston_fi，正在悄然但坚定地扩展。
现在在TON Wallet中支持兑换。去除应用程序、登录或桥接等摩擦是DeFi可用的方式。
数字确认了已经发挥的角色:
• 70%的TON交易者
• $6.3B 终身交易量
• 5.5M用户
• 27.6M 交易
• $66.7M 总资产净值
通过来自Ribbit和CoinFund的950万美元，下一阶段是流动性深度、限价单、治理和Omniston跨链。
观察：TON的去中心化金融采用曲线可能最终看起来不像以太坊的早期实验，而更像是一个首先扩展，随后金融化的消费应用。

Hyperliquid刚刚突破了新的历史最高点。
$HYPE 达到了 $51，而期货交易量在 24 小时内约为 ~$15B.
在去中心化永久合约中占有75%以上的市场份额。
$17B 市值。
$391B 月交易量。
这不仅仅是“赢得合约战争”。
它正在实时构建一个新的市场结构。

$SOL刚刚从50日移动平均线大幅反弹，重新夺回$205阻力位。
如果这个水平保持不变，社区将关注$220和$240。
感觉Solana正在悄然蓄势，准备迎接下一个大涨。