2025年还未结束，标普500指数表现亮眼，但未来能否持续依然存疑。分析指出，美股需面对三个关键问题，这对金融市场生态及数字资产投资者有重要影响，决定资本流向与风险偏好，影响全球投资策略。

【区块律动】最近一个消息在加密圈引起不少讨论——MSCI可能要把那些大量囤积比特币和数字资产的上市公司从指数中踢出去。
事情是这样的。MSCI在10月提出了一个建议：如果一家公司的数字资产持仓占总资产50%以上，就要被剔除出全球基准指数。理由听起来也直白——MSCI认为这类公司更像投资基金而不是真正的运营企业，基金本来就不在他们的指数体系里。
但问题来了。这个提案一出来，一堆公司都不乐意了。他们说自己是真正在做业务、开发产品的公司，MSCI这么搞就是对加密行业的不公平歧视。毕竟这几年受到启发，越来越多传统企业都把加密代币和数字资产写进资产负债表，希望能分享这波升值红利。
按分析师的估算，

韩国议员呼吁政府与金融机构合作，加速稳定币合法化，强调其在全球支付标准中的重要性，认为稳定币已成为不可逆转的趋势，关键在于推出的速度和方式。

近期BTC走势显示多头力量减弱，价格波动反复，当前比12号中午低。尽管有锤头形态出现，交易量却在缩水，表明上涨动能衰减。综合分析，短期上涨趋势依然存在，但需关注量能变化，并设定相应的买卖点和止损位。

【比推】美国11月通胀数据出炉，结果大跌眼镜——远低于经济学家的预测。同期失业率却意外走高，这组数据组合拳打得市场措手不及。
Manulife Investment Management的美国利率和抵押贷款交易主管Michael Lorizio最近做了个判断：虽然联邦政府停摆导致信息噪音增加，但当下通胀继续大幅超预期上行的空间其实有限。换句话说，数据已经回到相对可控的区间。
关键点在这儿——如果劳动力市场持续恶化，每月失业率上升0.1个百分点这个态势保持下去，那明年的降息空间可能被市场严重低估了。到时候央行的政策调整余地可能比现在想象的要大得多。这对整个资产配置的预期管理来说，是个值得关注

【区块律动】链上监测数据显示，有一位交易者凭借精准的市场嗅觉在Hyperliquid平台上演了一场"收割"大戏。这个名为pension-usdt.eth的地址在过去一个月内累计盈利达2404万美元，12月以来的17笔交易中竟有16笔都是赚钱的，命中率高达94.1%。
这位交易者当前的ETH多头持仓规模堪称巨无霸——手握3万枚ETH，总价值8972万美元，已经稳坐Hyperliquid ETH多头持仓TOP3的位置。有趣的是，他的平均开仓价格定在了2969.6美元，这个位置让他在后续的行情中获得了充分的收益空间。
就在9小时前，这位鲸鱼才刚刚完成了一笔BTC空头平单的操作，从这笔交易中又掏出

宏观经济分析师Luke Gromen曾坚定看好比特币，但近期转向看空，主要因比特币与科技股高度相关，未来前景堪忧。此外，流动性紧缩和量子计算潜在威胁也是重要因素。Tether加大对AI和黄金投资，显示市场正在进行资产调整。

【区块律动】特朗普宣称Trump Gold Card销售火爆，销售额已突破13亿美元。但预测平台Polymarket对这一数字提出了严格质疑。
Polymarket明确指出，只有那些已最终批准、付款完成的销售数据才能被认可。特朗普在12月19日关于金卡销售额的表述，以及霍华德·卢特尼克声称「短短几天内售出价值13亿美元」的说法，实际上都达不到这个标准——因为这些只是销售声称，并未对标「已完成付款」这一硬性条件。
最能说明问题的是预测数据本身。截至目前，Polymarket上关于Trump Gold Card今年销售额为0的预测概率仍高达89%，这反映出市场对官方声明真实性的普遍怀疑。
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美国司法部开始公开爱泼斯坦案调查档案，并提醒可能仍有部分受害者信息外露。副部长布兰奇表示已确认超过1200名受害者的身份将被删除，并计划在19日发布数十万份文件，完整公开仍需数周。

【比推】摩根大通最近发布的分析报告给稳定币市场泼了盆冷水。按照他们的预测，到2028年稳定币的供应量可能徘徊在5000亿至6000亿美元之间，这远低于业界最乐观的2万亿至4万亿美元的估算。差距有多大？两者相差3-6倍。
现在的情况怎样？今年以来稳定币市场已经增长了约1000亿美元，目前总规模达到3080亿美元，其中USDT和USDC这两大玩家贡献了增长的主力。但这增长从哪来？主要不是支付场景，而是交易场景。DeFi和衍生品交易对稳定币的抵押品需求才是真正的驱动力，衍生品交易所新增稳定币持有量就达200亿美元。
支付应用呢？目前来看还是弱点。不过分析师认为随着更多服务商开始测试基于稳定币的跨

大型科技公司向比特币矿商提供50亿美元融资支持，通过数据中心租赁合作模式，助力矿商升级基础设施，转向AI算力供应链。市场预期矿商股价将大幅上涨，且科技巨头获得股权认购权证，双方利益紧密绑定，展现出行业寻求新增长故事的趋势。