LiquidationWatcher

2024年全球论坛向OECD提交报告，介绍加密资产报告框架（CARF）进展。CARF旨在推动加密资产透明度，通过统一的信息交换减少逃税和避税风险，预计58个OECD成员国将在2027年底前实施。该框架要求中介机构遵循严格的调查标准，以提高税收透明度和公平竞争，最终增强公众信任和政府财政收入。

欧洲委员会正在征询公众对加密资产税收标准的意见，哈萨克斯坦央行研究引入数字货币，尼日利亚制定新的加密监管框架，苏州测试数字人民币红包，英国女王对区块链表示兴趣。同时，PlusToken案查获大量加密资产，以太坊2.0即将启动，Facebook计划发行加密货币Libra，中国建设银行取消数字债券发行计划。

2025年加密市场展望：货币政策拉锯与全球动荡中的机遇
一、摘要
2025年上半年，全球宏观环境持续高度不确定。美联储多次暂停降息，反映出货币政策进入观望拉锯阶段，而政府的关税加码与地缘政治冲突升级进一步撕裂全球风险偏好结构。从五大宏观维度出发，结合链上数据与金融模型，系统评估下半年加密市场的机会与风险，并提出三类核心策略建议，覆盖比特币、稳定币生态、DeFi衍生品赛道。
二、全球宏观环境回顾（2025上半年）
2025年上半年，全球宏观经济格局延续多重不确定性特征，在增长乏力、通胀黏性、货币政策前景模糊以及地缘政治紧张局势不断升级的多重因素交织下，全球风险偏好出现显著收缩。宏观

Ethena协议基于以太坊，提供合成美元USDe，主要收入来源于质押和资金费率。然而，面临保险基金不足、收益率下滑、应用场景缺乏等挑战。为应对这些问题，建议增加保险基金、引入多元化抵押品、拓展应用场景和优化风险管理等策略。

自香港政府去年发布虚拟资产政策以来，Web3行业发展迅速，已有两家交易所获牌，吸引多家企业落户。然而，企业开设银行账户困难，传统银行对新兴行业谨慎。投资专家认为香港仍具吸引力，预计未来服务将改善。

近期比特币质押平台显示出BTCFi赛道的价值，吸引了大量投资者。BTCFi正沿着DeFi发展的轨迹，催生资产包生态，为BTC提供收益机会，并推动安全与标准化。然而，市场面临抛压挑战，投资者应关注长期价值和整体趋势。

文章介绍了2025年最具潜力的10家AI初创公司，包括AI Squared、Anthropic、Anysphere等，这些公司在智能代理、自动化和知识图谱等领域表现突出，并吸引了大量投资。随着生成式AI的快速发展，这些企业正推动AI技术的创新和应用。

Navi Protocol是Sui生态中的首个原生流动性协议，提供类似Aave的借贷服务，目前支持SUI和USDC，未来计划拓展其他资产。其总锁仓值达到$3.18M，并获得知名机构支持。Navi采用创新的清算机制，未来将推出Pro版本和隔离池功能，提升低流动性资产的借贷体验。尽管没有颠覆性创新，但其设计满足市场需求，竞争力强。

文章探讨了Web3项目的增长策略，强调建立一支由100名真实大使组成的社区的重要性，提出吸引早期用户的多种策略，并列出代币生成事件前的准备工作和管理大使团队所面临的挑战。通过精心管理，项目可以打造强大的社区基础，推动长远发展。

新基建浪潮：剖析DePIN赛道的机遇与挑战
DePIN代表去中心化物理基础设施网络，通过代币激励用户共享个人资源，以建设基础设施网络，包括存储空间、通信流量、云计算、能源等领域。简单来说，DePIN以众包形式，将原本由中心化公司提供的基础设施，分散给全球众多用户提供。
据数据平台数据，目前DePIN领域的市值已达52亿美元，超过预言机领域的50亿美元，且呈现持续上升趋势。无论是早期的Arweave和Filecoin，还是上个牛市的Helium，以及近期备受瞩目的Render Network等，均属于这个领域。
DePIN再次引起关注的原因主要有三:
1. 基础设施的搭建比几年前更完善

Infini的法律总顾问Diana分享了她从传统律所转型到Web3创业的经验。她强调Web3的开放性和创新性，同时介绍了Infini的支付金融业务及其合规策略。Diana认为合规是企业的重要护城河，并鼓励年轻人在Web3领域勇于尝试。

本文介绍了铭文协议的基本概念、实现原理及其安全注意事项，重点分析了比特币和以太坊等公链上的各类铭文协议，如BRC-20、ARC-20及Ethscription。随着铭文市场的快速发展，用户需注意相关安全问题，以保护个人资产。

Tipcoin是一个结合Web2和Web3的社交平台，旨在通过代币激励机制实现内容创作者和用户的流量变现。用户通过社交平台发布特定内容可获得积分并兑换代币，Tipcoin计划打造去中心化的社交生态，同时面临机器人干扰、市场认可度和法律合规等挑战。未来发展前景乐观。

随着 memecoin 热潮的兴起，基于 Tron 的 SunPump 和基于 Solana 的 Pump.fun 两大平台迅速崛起，吸引大量用户。SunPump 在短期内发行了3.2万代币，收入超1200万TRX，而Pump.fun则累积超186万个代币项目。两者通过简化创建流程和创新机制，推动了 memecoin 市场的繁荣，未来发展备受关注。

东南亚加密资产流动风险分析显示，该地区用户增长迅速，但监管不完善导致资金流动风险增加。研究发现，12%以上的资金与非法产业相关，且加密货币的匿名性使洗钱活动难以追踪。建议加强监管、提升用户风险意识和推动技术创新，以减少链上非法资金流动。

Celestia 的 TIA 代币再陷舆论风波
Celestia 项目的 TIA 代币近期再次成为加密社区关注的焦点。在代币价格持续下跌、项目叙事逐渐边缘化的背景下，网络收入低迷和 DA 赛道可行性受到质疑。在此情况下，项目联合创始人提出了一项颠覆性的治理提案。
抛弃质押，Celestia 欲革新共识机制
联合创始人最近提出了一项激进的治理提案，建议网络彻底放弃现有的权益证明（PoS）机制，转而采用"治理证明"（PoG）模式。这一提案在社区引发了广泛讨论，直指区块链治理的核心理念。
如果提案获得通过，Celestia 网络将进行一系列重大调整:
1. TIA 代币发行量将大幅削减

Hyperliquid"成分表"：9%的币安，78%的中心化
在加密货币行业中，一场看似普通的交易演变成了一个重大事件，影响深远。起初，这只是一个小插曲，涉及去中心化理念的挑战和一个区块链平台的困境。然而，随着事态发展，它逐渐成为了整个行业的焦点。
3月26日，Hyperliquid遭遇了一次由Meme引发的危机。攻击者采用了类似之前50倍杠杆巨鲸的手法，集中资金利用规则漏洞攻击HLP资金池。
这本应只是攻击者与Hyperliquid之间的较量。Hyperliquid实际上承担了巨鲸的对手方交易，将玩家对玩家(PVP)的局面转变为玩家对平台(PVH)。对Hyperliquid协议而言，

Solana生态系统因新项目Solayer获得1200万美元投资而备受关注。Solayer能自动再投资质押奖励，助力网络安全及经济效益提升。尽管Solana快速增长，市值已达300亿美元，但在去中心化程度和市场竞争中面临挑战。投资者对Solana的信心持续增强，未来区块链竞争格局可能发生重大变化。