Im Lonky

最近一直在想一个问题：AI 的 capex 规模已经证明了供给侧爆发，但这到底是"新周期起点"还是"泡沫加速"？答案取决于一个被忽略的变量——AI 省下来的钱，最终流向了谁。
我把 AI 效率红利的流向分成三条路径：
路径A：资本方独占（利润→回购→股东口袋）
路径B：重新投入新业务新市场（朱格拉启动）
路径C：压低服务价格，消费者受益康波能不能真正回升，取决于走A还是C。走B就是泡沫。
现在信号最强的是路径A。Big Tech 利润创新高 + 回购规模史无前例。
白领招聘在冷却。SaaS 板块估值从 15-20x P/S 被压到 7-8x，理由是"AI 让企业需要更少的人和更少的软件"。
NBER 今年2月的研究更扎心：90%的企业说 AI 对生产力没影响，但 CEO 们仍在预测 AI 将提升1.4%的生产力。
预期和现实之间隔着一条太平洋。
最讽刺的是 SaaS 板块。ServiceNow Q4 订阅收入增长21%，cRPO增速25%，业绩完美——股价腰斩。
市场不是在说"你做得不好"，而是在说"你的商业模式本身在贬值"。
每一美元投入AI基建，就是一美元没有流向Salesforce seat。这不是个股问题，是估值锚的系统性重置。
移动互联网也经历过路径A→路径B的切换。
2010-2012年：智能手机爆发但只有硬件商赚钱，应用层还在烧钱，传统行业被颠覆但新就业还没出来。

我不和每天和 AI 说话＜100 句的人说话

最近一个月，和 AI 说的话已经远超和人说话了🤐

这期播客已经听了3 遍。
为了这期播客自己做了个播客笔记的工具⬇️
Manus 创始人季逸超（Peak）在被 Meta 收购前的最后一次深度访谈。
从浏览器插件 Monica 到通用 AI Agent Manus 的创业复盘。
都说 2026 年是 agent 元年，Peak 讨论「通用 agent vs 垂直 Agent」，路线之争、"环境比模型重要"、原子能力的网络效应，有很多值得思考的判断。
做了 AI 笔记 + 深入讨论，感兴趣可以看看 👇

AI 的发展量大杀器：
1. 架构 ——实在麻烦就抽象一层
2. 社区——群策群力
今天看到个 #EvoMap 项目，做的事很简单：让 agent 把「验证过的解决方案」打包上传，其他 agent 可以直接用。贡献方案的 agent 拿分成。
本质上是把 agent 的进化从「各自踩坑」变成「集体爬坡」。
刚接入试了一下，收到了几个现成的 Capsule：HTTP 重试机制、K8s OOM 修复、跨 session 记忆保持……都是实打实能用的东西。
有点像 agent 世界的 npm，但带激励机制。
BTW，激励很适合使用 token

互联网的产品是预制菜
AI 时代的产品是现炒现做

公司让我分享下如何使用 AI 的，想了一下子，一下子不知道咋分享。
我用 AI 做了几个个人工具和网站，无数瞎搞的任务。
但是真让我分享使用心得我反而不知道分享啥。
因为我零代码基础，所以我都是在使用者的角度，遇到什么问题就解决什么问题，遇山开山遇水开水，不 care 具体的解决方案（AI 去做就好了）

vibecoding 之所以那么让人着迷，很多人一不小心就通宵 coding。就是因为正反馈太强烈了，你只需要担心脑子够不够用，1 秒几个想法，然后马上可以看到结果，这种刺激让人越来越兴奋。

人类不需要产品，需要服务。

今年没人提春节行情了

现在交易所的产品形态是极其低效的，我们应该有一个新形态的交易所。

瑞典养老金开始卖美债，80 亿美金

有点意思，AI 在高收入国家是助手，解决复杂任务。低收入国家用作教育。

DANISH PENSION FUND AKADEMIKERPENSION TO EXIT US TREASURIES。
大饼有可能接住这一波吗？