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市场现企稳迹象，结构性机会犹存
近期加密货币市场在波动中显露出一些值得关注的信号，从资金流向、衍生品风险到结构性板块的表现，均反映出当前市场正处于一个关键阶段。
稳定币流出放缓，或预示阶段性底部临近
链上数据显示，稳定币总市值在11月中旬经历了约30亿美元的净流出，其中USDC等稳定币赎回压力较为明显，而USDT规模保持相对平稳。这一流出趋势反映出资金在市场调整过程中的观望情绪。
然而，自11月下旬以来，稳定币净流出规模已显着放缓，出现初步企稳迹象。从历史周期来看，多次市场底部都伴随着稳定币供给止跌回升。这一信号值得持续关注，若稳定币市值能够企稳反弹，可能意味着市场即将迎来新一轮的资金流入。
衍生品市场风险积聚，关键价位波动恐加剧
衍生品市场同样传递出不确定性上升的信号。短期限期权隐含波动率已从10月低点快速攀升至年内高位区间，显示市场对短期价格波动的预期显着升温。
更值得警惕的是期权持仓分布带来的风险。11月底大量集中在80,000美元的看跌期权与12月底堆积在125,000美元的看涨期权，使得这些关键价位附近的Gamma风险显着放大。一旦价格接近这些行权位，短线波动可能被急剧放大，投资者需做好相应的风险管理。
结构性板块韧性依旧，中长期价值基础未改
尽管市场整体回调，但多个结构性板块的基本面依然稳固。RWA（真实世界资产）板块年内链上规模持续增长，机构参与度不断提升，显示出传统

#W
昨天晚上
W再次进场，0.7直接进的，目前翻倍。
跟上的再次吃肉，依然是设置保本损，继续上看。
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有只涨不跌的币吗？
大家都知道没有。不同时间尺度下也许有一直涨的币，比如 bitcoin 从发射到如今，拉长时间来看是“永恒牛市”。
其他的 altcoins 和 链上资产呢？
没有。涨一点跌一跌，有的是为了洗盘让散户下车，有的是为了诱多让散户抄底做退出流动性。
太阳底下没有新鲜事，关键是你能拿住那个还在“洗盘”的，而不是马上要“浇给”的。
如何判断是“洗盘”，还是“浇给”呢？
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