#深度创作营 比特币是否可以抄底?!
当前比特币价格处于2025年10月创下历史高点(约12.6万美元)后的深度回调期,跌幅接近50%,近期在60,000美元至68,000美元区间震荡。短期看,比特币仍存在因流动性惯性下跌的风险,且目前处于构筑底部的阶段。若参考以往的减半周期后的调整阶段,该资产仍处于下跌早期阶段,建议观望。
01 核心分歧:四年周期律 vs. 超级周期
当前市场最大的分歧在于,比特币是遵循历史上的 “四年周期律”(即2026年为熊市年),还是进入了由机构主导的 “超级周期”。
悲观看:下跌未完
历史规律:2014年、2018年、2022年均为减半后的第四年,均出现大幅下跌,跌幅约在 58% 至 74%。
周期对标:2025年10月的高点与前几轮周期的见顶时间(年底)高度吻合。若遵循此规律,2026年将是典型的 “加密寒冬”,价格可能进一步下探。
调整深度:参考历史上熊市回撤幅度通常在 70% 至 80%,目前约50%的回撤虽已触及主要支撑,但尚未达到历史极值。
乐观看:机构入场与利好政策或打破周期论
机构化新局:本轮周期因比特币现货ETF和机构入场而不同,市场预计2026年上半年将完成筑底,现时市场调整或是杠杆出清。
牛市中的调整:尽管短期承压,但部分机构仍认为当前是牛市中的深度调整,而非熊市的开始。
02 资金面视角:ETF流出但留存率高
短期比特币现