Cardano 还剩 4.34 年：ADA 社区无法忽视的财政数学

• Cardano 库存支出远远超过网络收入，导致可持续性差距不断扩大。

• 目前的库存在当前支出水平下支持大约 4.34 年的运营。

• 激励不匹配威胁着生态系统的长期生命力，若不进行紧急治理改革将难以为继。

Cardano 区块链支持者重视透明度、纪律性和长期责任感。库存在数字上也应体现出同样的严肃性。资金压力不再隐藏在治理讨论背后。清晰的数学数据暴露出日益增长的结构性压力。ADA 持有者应获得透明而非安慰。这篇文章分析了库入、支出习惯和可持续性风险。目标依然简单：在选项消失之前展示事实。

🚨不受欢迎的观点：#28,761

CARDANO 的库存在其库存中支持大约 4.34 年的 ADA 运营资金。(大致-基于当前网络支出和收入)

目前网络每年为库提供约 500 万 ADA…… (慷慨一点)

如…… pic.twitter.com/QW1WOcxKHr

— ESCO (@ESCOweb3) 2026 年 1 月 5 日

库入滞后，承诺扩展

Cardano 库的资金主要依赖网络活动。当前估算每年库入接近 500 万 ADA。这个估算已经假设了有利条件。大部分时期网络费用仍然较低。有机收入增长仍然落后于目标。支出模式讲述了更为尖锐的故事。Project Catalyst 每年分配的资金大约是网络收入的十二倍。这种分配立即造成了不平衡。库 reserves 吸收了差距，没有补充。长期可持续性在这种结构下变得脆弱。

五天集成增加了压力。这些项目消耗的资金大约是每年网络收入的十四倍。技术进步关系到相关性。长时间的集成中成本很少保持稳定。额外的资金需求通常会在后续出现。视角有助于理解规模。Snek 获得了一笔等于一年网络收入的贷款。许多社区成员欣赏项目文化。财务数学不受情绪影响。每次分配都减少了未来的灵活性。

2025 年的 NCL 预算引发更深层次的担忧。那份预算达到了每年网络收入的七十倍。这类数字超出了合理增长假设。库的支出速度快于收入的恢复。理想主义曾帮助 Cardano 建立信任。如今，未受控制的理想主义威胁着财务的持久性。社区资金越来越多地支持缺乏可衡量成果的项目。治理成熟度需要更严格的问责标准。库的决策必须优先考虑回报和采用。

库时钟开始加快

库 reserves 目前接近 15 亿 ADA。年度 NCL 消耗平均约 3.5 亿 ADA。简单除法得出令人不安的结论。储备耗尽遵循可预测的时间线。将储备除以年度支出大约为 4.285 年。该计算未考虑未来网络收入以保持保守。包括预计的入流几乎不改变结果。

每年 500 万 ADA 在此期间仅增加 2140 万 ADA。最终计算显示资金的持续时间约为 4.34 年。这个数字反映的是算术而非恐惧。开发者、验证者和长期投资者面临真实的风险。时间和资本承诺依赖于可持续的治理。库的错配威胁着每一层生态系统。激励必须奖励采用、使用和持久发展。

慈善驱动的支出随着时间推移削弱了韧性。艰难的决策保护未来的选择性。忽视数字只会加速衰退，无论乐观程度如何。这份分析不鼓励恐惧或怀疑。这份分析尊重那些要求问责的贡献者。库的数学现在呈现出一个明确的十字路口。Cardano 必须将激励与结果对齐，否则就必须接受收缩。