美国银行：美国银行业正加速迈向多年链上金融时代

美国银行最新发布的研究报告指出，在监管层态度发生实质性转变的背景下，美国银行业正进入一个持续多年的“链上化”过渡阶段。随着美国货币监理署（OCC）、联邦存款保险公司（FDIC）以及美联储开始为稳定币和代币化存款建立明确的监管框架，加密货币政策正在从讨论阶段走向落地实施。

由分析师 Ebrahim Poonawala 领衔的研究团队表示，近期一系列监管批准和规则提案，意味着美国金融体系正在为现实世界资产和支付上链铺设制度基础。OCC 近期有条件批准五家数字资产公司获得国家信托银行牌照，被视为联邦层面正式接纳稳定币发行和加密资产托管的重要一步。相关活动需以信托服务形式开展，并满足严格的流动性、合规与风险管理要求。

与此同时，FDIC 预计将发布拟议规则，明确其监管银行子公司发行支付型稳定币的审批流程。该规则依据《GENIUS 法案》制定，最迟将在 2026 年中完成定稿，并于 2027 年初正式生效。报告还指出，美联储正与其他监管机构协作，制定稳定币发行方的资本、流动性及风险分散标准，这些要求同样源自《GENIUS 法案》。

美国银行将这一进展与全球趋势进行对比，提到英国央行近期针对系统性英镑稳定币提出的监管方案，其中包括资产储备要求和风险敞口上限，显示主要经济体在稳定币监管方向上趋于一致。

在市场结构层面，报告重点关注了摩根大通与新加坡星展银行的探索实践，两者正在研究可在公共链与许可链之间实现代币化价值转移的互操作框架。这一尝试建立在摩根大通 JPMD 代币化存款项目之上，也引发了关于“代币化存款是否优于稳定币”的行业讨论。

美国银行认为，在监管清晰化和机构级基础设施成熟后，债券、股票、货币市场基金及跨境支付等核心金融活动，未来大概率将逐步迁移至链上。为应对这一趋势，银行不仅需要掌握区块链技术，还需在代币化资产发行与链上结算方面提前布局。