Itaú Unibanco 建議客戶將 1% 至 3% 的資金轉進比特幣，為巴西投資人抵禦雷亞爾貶值開闢新戰線。
（前情提要：印鈔機又開了！美國聯準會啟動「儲備管理購買計劃」，12/12 起 30 天要買 400 億美元短期國債  ）
（背景補充：白銀突破 60 美元創歷史新高！今年漲幅超 100% 位列全球第六大資產）

本文目錄

• 3% 的黃金法則：低相關性的精算結果
• 匯率風暴中的「數位盾牌」
• 從華爾街到聖保羅的機構共識
• 風險與紀律：銀行家的警告

這不是一則關於暴富的奇蹟，而是巴西首屈一指的私人銀行 Itaú Unibanco 在美元強勢、雷亞爾劇貶的 2025 年底給出的生存指南。12 月 14 日，掌管 5,000 億美元資產的 Itaú 資產管理部門首次正式建議客戶把 1% 至 3% 的部位配置到比特幣，為投資組合掛上一枚「安全氣囊」。

3% 的黃金法則：低相關性的精算結果

Itaú 在內部報告指出，比特幣與巴西傳統資產的相關性長期維持在 0.5 左右，市場恐慌時甚至掉到 0.17。換句話說，當聖保羅股市因政治變數或經濟數據大跌，比特幣經常走出反向行情。經過多次蒙地卡羅模擬，團隊找到了「甜蜜點」——把 1% 到 3% 的倉位換成比特幣，能有效降低整體波動，同時不至於讓加密貨幣的劇烈起伏拖垮整體回報。Itaú Beta 策略主管 Renato Eid 強調：

「我們的目標不是把加密資產推上舞台中央，而是讓它成為投資組合的配重。」

匯率風暴中的「數位盾牌」

2025 年，川普政府推動的「美國優先」政策把全球美元資金吸回本土，雷亞爾一度跌到 1 美元兌 6.30 的谷底。對巴西投資者而言，即使本地標的名目報酬有 10%，在美元基準下仍可能倒退。比特幣以美元計價，等同一張國際保單：雷亞爾對美元越弱，以雷亞爾計價的比特幣價格越高。面對 12% 到 15% 的年度貶值壓力，這枚「數位盾牌」可部分對沖購買力流失，鎖住資產的全球價值。

從華爾街到聖保羅的機構共識

Itaú 的動作並不孤單，而是全球資產配置板塊位移的一環。美國銀行 Bank of America 近期同樣建議財富客戶配置 1% 至 4% 加密資產；管理規模逾兆美元的貝萊德也給出 2% 左右的比例。對巴西來說，這既是與國際接軌，也是一種本土防禦。面對金融科技新貴 Nubank 的快速佈局，Itaú 透過比特幣 ETF BITI11 與自家 íon 應用，把避險需求轉化為管理費與手續費，穩住百年銀行的競爭壕溝。

風險與紀律：銀行家的警告

Itaú 並未畫出「價格登月」的藍圖，反而提醒投資人，比特幣波動率仍是標普 500 的三至四倍。「不要想著擇時，」報告寫道，「紀律性持有才是關鍵。」隨著巴西央行於 2025 年落實新的加密資產監管框架，受嚴格監理的 Itaú 成為保守資金進入加密領域的合規門戶。投資人多了一把可用的傘，但也得承受撐傘的重量。

結論很簡單：在美元抽走全球流動性、雷亞爾風雨飄搖的此刻，比特幣從「賭場籌碼」蛻變為防禦型工具。Itaú 的 3% 建議，不是敲鑼打鼓的造富宣傳，而是通膨時代的一聲警報：把少量資本放進鏈上，或許就是守住財富最後一公里的保險費。

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