美国 SEC 证券交易委员会主席保罗阿特金斯谈 IPO 和加密货币监管

美国证券交易委员会（SEC）主席保罗阿特金斯（Paul Atkins）在纽约证券交易所接受 CNBC 专访，谈及即将于明年迎来的美国建国 250 周年纪念活动。他指出自由与资本市场是美国历史不可分割的两条主线，而金融制度的成熟正是美国国力崛起的重要引擎，他特别提到 SEC 将会加速通过 IPO 新法规和加密货币监管框架，以下为访谈重点整理。

Atkins：美国独立宣言代表自由与投资文化

阿特金斯表示独立宣言所体现的自由、个人权利与财产安全，是美国制度的核心价值，而资本市场则成为创新与繁荣的动力来源。他回顾美国在建国前甚至可以被视为一项「投资」，早期英国投资者冒险在北美建立殖民地，最终孕育出今日的国家。他强调，冒险精神与投资文化的延续，使美国在科技、航空、太空探索等领域处于全球领先地位。

社会主义观念兴起？主席呼吁回到事实本身

针对主持人提及年轻世代对资本主义的质疑与社会主义倾向，阿特金斯认为，比起担忧意识形态，更重要的是让下一代理解美国成功的轨迹。他表示过去 250 年美国在自由与繁荣上取得巨大进步，制度虽不完美，但投资机制带动整体经济向上，这是不可忽视的成果。

让 IPO 再度伟大

阿特金斯透露目前美国公开上市公司的数量仅为30年前的一半。他认为资本市场规则过时、诉讼风险过高，以及股东提案制度遭滥用，都是阻碍企业上市的重要因素。他宣布 SEC 已启动改革，将从三方面着手，让美国 IPO 再度伟大。

更新规则手册，让中小企业与大型企业都更容易取得资金。

检视诉讼环境，减少阻碍企业上市的无谓诉讼。

改革公司治理与股东提案制度，避免被特殊利益团体操弄。

投资与赌博界线模糊？主席：风险承担本就是连续体

近年美国市场兴起一日到期期权、预测市场与高投机性交易，被外界质疑模糊了投资与赌博之间的界线。阿特金斯回应，投资与风险本质上是一条连续光谱，不同人承受风险的能力与偏好皆不同。他表示美国资本市场之所以吸引全球，是因为其深度、流动性与冒险文化，而欧洲与日本都对此高度羡慕。他强调美国必须维持这种投资文化，以支持企业家与创新发展。

SEC 将刮除杂质

谈及代理顾问与 ESG、DEI、预测市场等相关投票议题，阿特金斯指出现行制度像是 barnacles on the hull，像那种藤壶贝类爬满船体，阻滞大船航行的速度，SEC 正计划清理这些杂质，更新相关法规，让企业能在更有效率的治理环境下运作。

加密货币监管：期待在一年内推动创新

对于外界关注的加密货币监管，阿特金斯表示 SEC 正与国会合作，提供技术建议，确保立法能与现有法律体系相容。他强调 SEC 已具备足够权限推动改革，目前正准备推出「创新豁免」框架，可望在未来约一个月内公布。他指出政府停摆曾使进度受影响，但 SEC 将持续推动相关规则，以让美国不再在加密技术领域被压着走。

私募市场崛起：双面效应需正面检视

面对私募股权快速扩张、企业倾向留在私募市场，阿特金斯认为这反映市场流动性与资本取得便利性提升，但同时也需要反思上市公司减少的结构性原因。他再次强调，SEC 的改革目标就是减少阻碍、提升效率，吸引更多企业回到公开市场。

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