迈克尔·伯里澄清了920万美元的Palantir期权，而不是2025年$912 百万的赌注

传奇投资者迈克尔·伯里（Michael Burry），曾在2008年预测住房危机，公开纠正了媒体关于他在帕兰蒂尔科技（Palantir Technologies）上看跌头寸的夸大报道，报道称其名义价值为$912 百万——实际上他持有的是50,000份看跌期权，成本为$9.2百万的期权费。

在Scion资产管理公司2025年第三季度13F备案(中披露，截至9月30)，该交易赋予在2027年1月到期时以$50 的价格出售500万Palantir股票的权利。截至2025年11月13日，这一澄清突显了期权溢价和名义价值在衍生品交易中的关键区别，这一细微差别常常在主流报道中被忽视。对于跟踪期权策略、SEC备案和市场情绪的投资者来说，Burry的举动提供了在2025年AI驱动的股市繁荣中保持纪律性看空定位的精华课程。

迈克尔·伯里 （Michael Burry） 的 Palantir 看跌期权有哪些？

迈克尔·伯里（Michael Burry）的Palantir看跌期权由50,000份合约组成，购买总溢价为$9.2百万，赋予Scion权利——但没有义务——在2027年1月到期时以$50 每股的价格出售500万股PLTR。每份合约控制100股，使名义价值为$250 百万，尽管媒体错误地将其报道为$912 百万，混淆了当前市场价值。这种长期的LEAP结构允许伯里在不需要立即支付超出溢价的资本支出的情况下，保持对Palantir的人工智能和政府合同驱动估值的唱空观点。该头寸反映了经典的价值投资纪律：有限的下行风险(的$9.2M成本)与不对称的上行潜力，如果PLTR在到期时跌破$50 。

• 合约数量：50,000 看跌期权 ( 500万名义价值的基础股票 ).
• 行权价格: $50
• 到期: 2027年1月 (长期LEAPs).
• 已支付的溢价：$9.2百万总计 ($184 每份合约)。
• 最大损失：如果PLTR保持在$50以上，则限于期权费。

为什么迈克尔·伯里在2025年看跌期权的Palantir重要

在2025年，迈克尔·伯里对Palantir的看跌期权变得至关重要，因为它们挑战了当前AI股票的狂热，Palantir的交易价格超过100倍的未来收益，尽管盈利不稳定——这一点呼应了伯里在2008年所指出的高估主题。随着机构持股超过45%，零售通过社交平台的动能，他的逆向立场作为市场情绪的晴雨表。媒体的$912 百万错误突显了对期权杠杆的广泛误解，可能误导投资者对风险规模的认知。由于SEC 13F文件仍然是一个关键的透明度工具，伯里转型为家族办公室(并注销RIA)将减少未来的披露，使这成为他操作手册中最后一次公开的窥视。

• 估值信号：PLTR的年初至今上涨35%与平坦的EBITDA利润率形成对比。
• 媒体失误：名义价值与溢价的混淆扭曲了风险感知。
• 期权教育：强调成本效益高的唱空敞口。
• 机构对比：大多数基金仍通过增长授权长期持有PLTR。
• 家族办公室变动：在2025年第三季度后结束季度13F报告。

迈克尔·伯里如何运用Palantir看跌期权

迈克尔·伯里的Palantir看跌期权通过标准衍生品机制运作：$920万的溢价确保了在2027年1月强迫对手方以$50 的价格购买500万股的权利，无论市场价格如何。如果PLTR的交易价格为$40，这些看跌期权的价值为$10 每个合约($50 – $40)，产生的毛利润为$50 百万，在扣除费用之前——超过5倍的溢价回报。较长的到期时间为理论展开提供了时间(例如，国防预算削减，AI竞争)，同时在早期年份中减少了θ衰减。Scion可能使用现金担保的看跌期权或通过国债持有进行抵押，这与伯里的风险厌恶风格相符。

• 收益结构：最大利润在$50以下无限制；盈亏平衡点为$49.82。
• Delta暴露：~0.3 最初，随着价格接近行权价而上升。
• 波动性角色：如果股票下跌，收益于财报后的隐含波动率崩溃。
• 对手方：通过受监管的期权交易所进行清算。
• 税收优势：如果持有超过一年，则为长期资本利得。

迈克尔·巴里的策略的现实影响与未来

迈克尔·伯里的Palantir看跌期权产生了现实影响：PLTR的空头兴趣在提交后上升了8%，表明日益增长的怀疑态度，同时OTM看跌期权的交易量激增了300%。对于散户交易者来说，这验证了不对称投注——冒险投入920万美元，有可能获得数亿的收益。展望2026年至2027年，结果取决于Palantir在商业AI方面的进展和政府合同的续签；如果错失，可能会触发唱空案例。伯里的家族办公室转变与斯坦利·德鲁肯米勒等同行相似，优先考虑隐私而非公众审查。这笔交易可能会激励在高估的科技领域中采用以价值为导向的期权覆盖策略，利用LEAPs表达有明确风险的信念。

• 市场反应：PLTR 在澄清后的两天内下跌 3.2%。
• 看跌期权链影响：50行使价的2027年1月看跌期权现在最活跃。
• 商业风险：Palantir 60%的收入来自三个客户，存在脆弱性。
• 策略模板：对高倍增长名称的低成本、长期看跌期权。
• 遗留玩法：强化了巴里的逆向灯塔角色。

总之，迈克尔·伯里（Michael Burry）$9.2百万的Palantir看跌期权——不是$912 百万——代表了一种有纪律、高信念的唱空投注，利用杠杆衍生品来挑战人工智能的炒作，同时风险有限。这一举措教会了我们期权机制、估值纪律以及在2025年泡沫市场中的媒体素养。要效仿这一做法，可以研究13F文件，使用期权计算器模拟LEAP收益，或回顾Palantir的国防部合同管道——这是任何在波动科技中建立不对称投资策略的人必须采取的关键步骤。