为什么Upbit几乎每天都上架token？

韩国最大的加密货币交易所Upbit正在积极扩展其上架名单，在9月份几乎每天都有一个新的代币被添加。分析师认为，这一策略旨在巩固Upbit在国内市场的龙头地位，特别是当竞争对手Bithumb的差距缩小到仅剩5%时。

在这个激烈竞争的背景下，被取消上架的代币数量也达到了历史高位，这引发了人们对保护投资者权益的担忧。

Upbit的增强上架策略

周三，Upbit 正式上市了 Linea (LINEA) 代币。最近，该交易所还增加了 Pump.Fun (PUMP)、Holoworld AI (HOLO)、OpenLedger (OPEN)、Worldcoin (WLD)、Flock.io (FLOCK) 和 RedStone (RED) 等代币。在短短 11 天内，Upbit 推出了 7 个新代币，超过了 8 月份的上市总数。

之前，Upbit 通常采用比竞争对手更谨慎的上架方式。然而，根据当地媒体的报道，当 Bithumb 开始缩小市场份额差距时，该交易所已改变了策略。

10 在9月11日Upbit上交易量最大的货币 | 来源：CoinGecko例如，之前在Bithumb、Coinone和Korbit上交易的WLD代币，仅在一周内就翻了一番，使得Bithumb的市场份额在周二达到了46%。Upbit迅速反应，宣布将在晚上7点上架WLD，并在两小时后开始交易。

根据来自数字资产交易所协会(DAXA)的数据，该协会代表韩国的加密货币交易所，截至8月底，Bithumb已上架406个代币——大约是Upbit的260个代币的1.5倍。CoinGecko的数据表明，Bithumb的市场份额为46%，而Upbit的市场份额为50.6%。

这两个交易所很久以来主导着韩国的加密货币市场。Bithumb曾在2023年底通过一项免手续费的交易活动暂时超越Upbit，但很快失去了这一地位。分析师指出，目前的挑战变得更加严峻，因为Bithumb的增长发生在没有特别促销活动的情况下。

从2025年1月到8月，日均交易量达到32亿美元(₩4.4万亿)在Upbit上，12亿美元(₩1.6万亿)在Bithumb上，总共达到44亿美元(₩6万亿)。这个数字几乎是去年同期22亿美元(₩2.9万亿)的两倍。

投资者保护的担忧在上架竞赛中

业内专家警告说，激烈的竞争上架代币可能会削弱审查流程。快速审查可能导致批准不符合标准的资产。仅在2025年下半年，韩国最大的五个交易所就取消了25个代币的上架，其中许多代币不到一岁。

Upbit已经加强了取消上架的活动，同时扩大了上架列表。在2023年，该交易所已取消了10个代币，2024年取消了3个代币，而在2025年头八个月中取消了11个代币，这是历史最高数字。与此同时，Bithumb在相同的时间段内取消了26个、19个和20个代币，每年保持约20次的取消上架。Upbit的取消上架比率从8%提高到24%，而Bithumb的比率则从24%降至21%。

行业内一位要求匿名的官员表示：“由于韩国市场仅限于现货交易，扩大上架已成为唯一的竞争工具。严格的规定讽刺性地推动了更为激烈的上架竞争，侵蚀了对投资者的保护。”他指出，韩国的规定限制交易所只能进行现货交易，禁止衍生产品和其他产品。

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