流動性聚合是最被低估的去中心化金融敘事。
每個人都在跟蹤TVL。但聚合器並不需要TVL才能重要。它們控制訂單流。
數字：
• @1inch 在第二季度路由了286億美元，擁有59%的EVM市場份額。
• @JupiterExchange 在過去30天內在Solana上處理了240億美元。
• @CoWSwap 繼續在 MEV 保護交易中領先。
• @KyberNetwork 上個月路由了超過 100 億美元，只有 150 萬美元的 TVL.
這是關鍵：聚合器通過路由獲利，而不是存款。
爲什麼這很重要：
– 激勵可以在一夜之間翻轉市場份額 (1inch BNB).
– 錢包集成是粘性的 (
– MEV保護和意圖將定義下一個用戶體驗標準。
– 跨鏈交換將默認聚合。
關鍵要點：
停止通過總鎖倉價值（TVL）來評估這個行業。
查看路由交易量、集成和費用捕獲。
流動性基礎設施很無聊，但它是去中心化金融的管道。
在每一次牛市中，首先破裂的是管道。

聰明資金：購買。
我：點擊購買的速度比我眨眼還快。

TON上最大的自動做市商，@ston_fi，正在悄然但堅定地擴展。
現在在TON Wallet中支持兌換。去除應用程序、登入或橋接等摩擦是DeFi可用的方式。
數字確認了已經發揮的角色:
• 70%的TON交易者
• $6.3B 終身交易量
• 5.5M用戶
• 27.6M 交易
• $66.7M 總資產淨值
通過來自Ribbit和CoinFund的950萬美元，下一階段是流動性深度、限價單、治理和Omniston跨鏈。
觀察：TON的去中心化金融採用曲線可能最終看起來不像以太坊的早期實驗，而更像是一個首先擴展，隨後金融化的消費應用。

Hyperliquid剛剛突破了新的歷史最高點。
$HYPE 達到了 $51，而期貨交易量在 24 小時內約爲 ~$15B.
在去中心化永久合約中佔有75%以上的市場份額。
$17B 市值。
$391B 月交易量。
這不僅僅是“贏得合約戰爭”。
它正在實時構建一個新的市場結構。

$SOL剛剛從50日移動平均線大幅反彈，重新奪回$205阻力位。
如果這個水平保持不變，社區將關注$220和$240。
感覺Solana正在悄然蓄勢，準備迎接下一個大漲。