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剛剛在研究哪些股票適合長期收入，說實話，股息貴族仍然值得認真考慮。擁有那些字面上會付你錢讓你持有數十年的企業，讓人感到滿足。
可口可樂再次引起了我的注意。這家公司已經連續提高股息64年——這不僅令人印象深刻，幾乎是前所未有的。他們上個月剛剛將股息提高了4%，股息率為2.72%。這點令人感興趣的原因是：軟飲料具有抗經濟衰退的特性。無論經濟好壞，人們都會買可樂。這個品牌幾乎無可匹敵——分銷網絡、行銷實力、定價能力。今天要創立一個競爭飲料公司？不可能在他們建立的基礎上擴展。利潤率也很穩固，過去十年的平均營業利潤率為27.5%。現金流強勁。他們的財務長基本上表示，他們致力於再投資並增加股息。這種企業你可以擁有並且不用擔心。
然後是沃爾瑪。雖然沒有那麼長的連續紀錄，但連續53年增加股息也絕不容忽視。董事會在2月19日剛剛批准了5%的增資。股息率較低，為0.78%，但成長故事很有趣。在最新一季，美國同店銷售增長了4.6%，即使低收入家庭收緊開支。人們仍然需要去某處購物，沃爾瑪的價值定位依然站得住腳。他們的電子商務上個季度增長了24%——他們比預期的適應得更好。亞馬遜確實顛覆了零售業，但沃爾瑪的主導地位不會消失。
現在，來個現實檢查。如果你問應該買哪些股票，因為你追求巨大的資本利得，那麼這些都不是。這兩家公司都已經成熟。可口可樂已經無處不在。沃爾瑪的估值變得昂貴——市盈率達到46.8倍，與十年前

所以我最近一直在關注Energy Transfer，它實際上做了一些有趣的事情。這支股票最近達到18.75美元，漲幅堅實為+2.68%，超過了當天標普500微弱的0.05%漲幅。在過去一個月裡，它上漲了4.58%，不過整個能源板塊則大幅上漲了14%。
吸引我注意的是估值狀況。Energy Transfer的未來市盈率（Forward P/E）為11.75，低於行業平均的12.37，因此你可以以較低的價格買入。PEG比率為0.94，低於行業的1.73，這暗示成長故事可能被低估。公司預計在2月17日公布財報，EPS為0.34美元(同比增長17%)，營收約為260.2億美元(同比增長33%)。
分析師們也略微看多——過去一個月內，普遍預估的每股盈餘（EPS）上調了1.21%。Energy Transfer目前的Zacks排名為#3(持有)，這是中性評級，但並不算是明顯的買入信號。全年預計EPS為1.32美元，營收約為862.4億美元，兩者都較去年略有成長。
能源基礎設施行業在Zacks的行業排名中位於第189名（共250多個行業），處於底部四分之一。這點值得注意——行業逆風是真實存在的。但如果你在能源領域尋找價值，Energy Transfer的估值指標至少提供了一些參考依據。

鋰價最近表現相當亮眼——從12月初到1月底幾乎翻倍，說實話，如果你在關注鋰股市場，這裡有很多值得拆解的地方。
現貨電池級碳酸鋰在這段期間漲了約95％，主要受到供應收緊和主要企業出現一些實際運營困難的推動。我們談的是關鍵礦山的延遲、維護停產，以及長期合約的激烈競爭。但重點是——Fastmarkets的Paul Lusty指出，價格已經超過了基本面，這主要由投機和地緣政治因素推動。流動性薄弱意味著市場反應非常敏感，所以要準備好迎接波動。
我一直在追蹤一些受此動能帶動的加拿大表現最佳的鋰股。所用數據來自四月初，聚焦於在多倫多證券交易所（TSX）、多倫多證券交易所維多利亞分部（TSXV）和加拿大證券交易所（CSE）具有實質市值的公司。
Stria Lithium的表現絕對瘋狂——年初至今漲了708％。他們與Cygnus Metals合作開發魁北克的Pontax Central項目，並剛剛公布了一個穩健的初步資源量，為1010萬公噸，品位1.04％的Li2O。股價在一月曾達到0.84加元，之後回落，但如果你相信加拿大鋰開發潛力，這裡的勘探上行空間值得關注。
Noram Lithium漲幅較為溫和，約75％，在內華達的Zeus項目取得進展。引起我注意的是，他們開始發現副產品潛力——銣、銫、鉀鹽和莫比烏斯。公司模型顯示，這些副產品可能大幅降低運營成本。這種選擇性是鋰股估值中非常重要的因素。
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最近一直在研究期權交易，並意識到有一個概念讓大多數新手都困惑——時間價值的流失。說實話，它比人們想像中還要重要，尤其是在你真的投入真金白銀操作期權倉位時。
所以關於時間價值流失的事情：它基本上是期權價值的無聲殺手。每過一天，你的期權僅僅因為時間的推移就會損失價值，與標的資產的變動無關。而且它不是線性的——當接近到期日時，流失速度會呈指數級加快。這點最容易讓人措手不及。
我見過一些交易者習慣持有期權，認為自己還有時間等待，結果在到期前的最後兩週，價值突然暴跌。那就是時間價值的全力衝擊。距離到期越近，時間價值就越快侵蝕你的倉位。
讓我來拆解一下這到底是怎麼運作的。假設XYZ股票目前交易價為39美元，你正在看一個行使價為40美元的看漲期權。你可以大致用這個公式計算每日的時間價值流失：用行使價與股票價格的差額除以剩餘天數。在這個例子中，大約是每天7.8美分。聽起來不多吧？但如果乘以幾週，這個數字就迅速累積。你的期權每天都在因時間流逝而失去價值。
現在重點來了。時間價值的流失並不會對所有期權產生相同的影響。如果你持有的是價內期權，時間價值的流失速度會更快。ITM越深，侵蝕速度越快。這也是為什麼經驗豐富的交易者不會只是坐等——他們會積極管理，並在到期前賣出，以最大化價值。等待著希望出現更大波動通常會適得其反，因為時間價值的流失是以指數速度在進行。
期權時間價值流失的機制與一個叫做外在價值的概念

剛剛經歷了一次那種你意識到六位數的收入已經不再像以前那樣的時刻。看到一些關於收入分配的數據，實際上非常令人震驚 $100K 基準已經發生了多大的變化。
所以關於個人賺取 $100K 的事情——你絕對比大多數人做得更好。中位數個人收入約為 53,000 美元，所以你已經超越了這個數字。但事情變得有趣的地方在於：年收入超過 10 萬美元的美國人比例，讓事情變得更有透視性。當你看家庭收入時，約有 43% 的美國家庭收入達到 $100K 或更高。這遠高於人們的想像。如果是這樣，家庭收入達到 $100K ，大約位於第 57 百分位，意味著你比約 57% 的家庭更富裕。仍然不錯，但並非每個人想像中的頂尖階層。
真正的轉折點是？你在技術上屬於中產階級。皮尤研究中心表示，三口之家中，中等收入範圍約在 56,600 美元到 169,800 美元之間。$100K 的收入正好位於這個範圍的中間。不是在掙扎，也不是富有，就……中產。
但這裡有個沒有人談得夠多的事情——地點絕對重要。我是說，$100K 在舊金山或紐約市，房租和育兒費用會在你眨眼之前就被吃掉。相同的錢在中西部或偏遠地區？那就很舒服，那是儲蓄，甚至在當地可能感覺像是上中產階級。而且，一個單身人士有 $100K 的收入，和一個四口之家有同樣收入的生活完全不同。
底線：$100K 讓你比平均水平更優越，毫無疑問。你比大多數人做得更好。但你並不

剛剛查看了美國最富裕社區的最新數據，一些有趣的模式浮現出來。紐約斯卡斯代爾（Scarsdale）連續第二年穩坐榜首，平均家庭收入約為601,000美元，但吸引我注意的是加州在榜單上的壟斷地位。他們現在擁有前50名中17個最富裕的郊區。
令人驚訝的是？德州也在崛起。休斯頓附近的西大學城（West University Place）排名第三，而南湖（Southlake）從去年的第13名跳升到今年的第7名。這是一個巨大的躍升。同時，美國一些最富裕的社區如加州的洛斯阿爾托斯（Los Altos）和阿拉莫（Alamo），房價都在200萬到400萬美元範圍內，與其他地區相比，這真的感覺很瘋狂。
我注意到一些之前沒進入前50名的新入選，比如加州的阿拉莫（Alamo）和佛羅里達的幾個郊區，比如湖巴特勒（Lake Butler），現在都在前50名內。不過房價差異很大。棕櫚灘（Palm Beach）的平均房價約為$10 百萬美元，而一些德州郊區的房價只有一半，儘管家庭收入相似。
目前美國最富裕社區趨勢中最有趣的是財富在特定都市區的高度集中。紐約郊區、灣區城鎮和德州部分地區正逐漸拉開與其他地方的差距。這些地方的收入增長在年比年之間都相當溫和，但房價持續上升——大多數地區漲幅在3%到7%之間。
如果你想知道美國最富裕的社區主要集中在哪裡，基本上就是灣區、紐約大都會區和休斯頓郊區。這三個地區可能就佔了整個榜

剛剛看了加州的生活成本數字，說真的，有點瘋狂。一個有兩個孩子的單親家庭只靠基本生活就得每小時賺取64美元——那年收入超過$130K 。如果你有兩個工作父母？光是家庭收入就得超過13萬美元才能不陷入困境。這不是關於奢華晚餐或科技財富，我們談的是房租、食物、醫療、交通。最基本的需求。
讓我感到驚訝的是這個數字的細分。如果兩個父母都全職工作，有兩個孩子，你們每人可能分到大約35美元/小時，差不多是$72K 。聽起來幾乎可以應付，直到你考慮到托兒費——每月700美元的幼兒托育費用很快就會累積。突然間，你又回到了原點。
這是大多數人忽略的事情：那個$130K 數字？那是生存模式，而不是實際的財務穩定。它不包括儲蓄、緊急基金或還債。如果你用基本預算規則，50%用於需求，20%用於儲蓄，你實際上需要更接近$260K 的收入，才能真正感到舒適。對於兩個工作父母，可能得超過28萬美元才能輕鬆呼吸。
洛杉磯目前排名全球第十最昂貴的城市，這真的讓人重新思考。這裡的房價比全國平均高出一倍多。舊金山的中位房價約為145萬美元，聖地亞哥接近95萬美元，洛杉磯平均約94.1萬美元。難怪44%的加州人選擇租房而不是買房。
那麼，人們到底是怎麼做到的呢？策略多種多樣。有人選擇合租——洛杉磯一居室的平均租金約為每月2500美元，合租就很合理。有人遠程工作，住在內陸地區，比如貝克斯菲爾德($385K 中位房價)或弗雷斯

我在加密世界中注意到一件事：有时候政治和市场动态紧密相连。Kevin Warsh的联邦储备理事会主席候选人身份正处于这种情况的中心。这个人个人资产在1.31亿到2.09亿美元之间，他的妻子Jane Lauder的财富大约为19亿美元。这意味着他是联邦储备历史上最富有的候选人。如果考虑Powell的资产在1970万到7500万美元之间，Warsh的财富水平完全属于另一个级别。
但这里有趣的不仅仅是金额。Warsh系统性投资了Blast、Polymarket、Flashnet、Tenderly、SkyLink、Arena、DeSo和Polychain等加密和区块链项目。从Duquesne家族办公室获得了1020万美元的咨询费，从GoldenTree获得了155万美元的咨询费。也就是说，他不是投入一点点比特币ETF，而是在加密生态系统的每个层面都积极参与的人。
问题在于：司法部对现任主席Powell展开了调查。为什么？因为一项建筑翻修项目的预算超过了25亿美元。据称，Powell在参议院的陈述可能具有误导性。北卡罗来纳州参议员Thom Tillis明确表示，在调查完成之前，他将投反对票反对Warsh的任命。共和党人在参议院银行委员会中以13票对11票占多数。如果Tillis的票缺席，Warsh可能无法在委员会层面通过。
时间点则令人窒息。Powell的任期将在5月15日结束。Warsh的

今天可能是具有里程碑意义的一天。由于数万亿美元的衍生品同时到期，市场可能会经历剧烈波动。根据高盛的数据，目前大约有7.1万亿美元的名义期权敞口即将到期，超过了以往所有的纪录。
加密市场也感受到这种压力。比特币前几天接近77,600美元，以太坊约在2,330美元，XRP为1.40美元，索拉纳在85.13美元左右。根据历史数据，这类事件通常比特币表现平淡，随后出现剧烈下跌。去年九月发生类似事件后，比特币从177,000美元跌至108,000美元。
更有趣的是，不仅仅是今天。再过一周，也就是3月27日，Deribit将有价值135亿美元的加密衍生品到期。市场的恐惧与贪婪指数为30，正处于恐惧区域。当分析交易者仓位时，显示出偏向波动策略而非强势看涨的趋势。这也表明市场已为持续的动荡做好了准备。总之，未来几周似乎不会平静。

剛剛查看了Santiment的最新數據，注意到XRP的看跌情緒目前相當高——是過去幾年來第三高的水平。 有趣的是，歷史上每當看跌情緒達到這個水平時，我們通常會看到一些短期反彈。 當前的讀數顯示約有50%的市場偏向看跌。 所以如果這個模式成立，值得留意是否有反彈的潛在機會。 畢竟沒有保證，但考慮到情緒的極端，值得注意。

剛剛看到今天的加密貨幣新聞，內容相當犀利，市場正展現出比預期更脆弱的跡象，投資加密貨幣的問題在這個時候變得更加複雜，因為地緣政治因素也加入其中。
首先吸引注意的是比特幣剛剛測試了77,230美元的支撐位，此前一週曾觸及78,400美元。主要原因是美國與伊朗之間的緊張局勢再次升溫，導致油價飆升，市場擔憂情緒升高。根據CoinGlass的數據，24小時內有超過2.6億美元的多頭倉位被清算。這對於任何進行加密貨幣投資的人來說都是重要的，因為它揭示了潛在的風險。
另一個值得注意的點是大型投資機構的分析認為，2024-2025年的比特幣週期比歷史上更為疲軟，最高價125,000美元在十月的成長僅達97%，相比2012年的漲幅高達9,294%。這對於期待劇烈波動的人來說並不是好消息。波動率已降低至50%，而過去曾深度下跌80-90%。這表明市場正逐漸成熟，但也意味著加密投資需要更深入的分析。
此外，穩定幣的情況也相當值得關注。市值已突破3000億美元，但傳統銀行尚未受到影響，因為美國的支付系統仍然具有較高的信任度，且現行法律禁止穩定幣支付利息。然而，加密貨幣界正努力推動變革。如果相關法律通過，商業銀行可能會面臨資金外流的危機。
最令人震驚的是RaveDAO事件，該平台被揭露操縱RAVE幣的價格，從0.25美元炒到接近28美元，然後讓價格暴跌超過90%。目前價格僅剩1.17美元。鏈上調查顯示，內

我今天注意到在 $10M ，PsyopAnime 在 Solana 的市值再次突破，這是一個基於一個 X 帳戶的動漫短片的迷因幣。現在市值已達到 885 萬美元，但它的漲勢真的很快——在 24 小時內漲了 35%，價格已經達到 0.0088 美元。這個幣來自一個創作 AI 生成動漫內容的團隊，內容涉及世界新聞和時事，因此這個概念在社群中變得非常流行。
很合理地提醒自己，迷因幣非常波動，大多數都依賴市場情緒和概念的傳播。沒有真正的實用性或基本面，所以我們真的要小心。這種拉升如果沒有持續的熱度，很快就會消失，所以在進入之前，要仔細思考，不要全押。風險管理是關鍵。

Jellybean 是一個迷因幣，最近在 1Keeper 上開始了免手續費交易活動。 他們說持續 7 天沒有交易手續費。 現在在鏈上，像 @ImTheBetman、@spunosounds、@SuperL9 這樣的知名人士都在用 jellybean 進行交易，吸引了不少關注。 Jellybean 背後是亞利桑那動物園的新矮河河馬，也就是完全的迷因幣邏輯。 值得注意的是，像 jellybean 這樣的迷因幣可能會有非常快速的波動。 價格可能瞬間上漲，也可能瞬間下跌。 在投資之前，務必要做好充分的調查，並考慮風險。 想了解更多關於 jellybean 的資訊，應該自行進行研究。

我注意到儘管中東衝突，市場的反應卻相當有趣。星期一的早盤交易中，加密貨幣股票從週末的震盪中反彈出來，而美國股市指數則出奇地保持韌性。那斯達克僅下跌了0.1%，儘管夜間期貨顯示出更大的下跌跡象。標普500和道瓊斯指數都以微幅下跌前行。
比特幣目前在77,820美元，雖然在過去24小時內下跌了0.26%。以太坊下跌0.53%，而像索拉納（Solana）和XRPL（XRP）等加密貨幣也面臨類似壓力，分別下跌了1.27%和0.84%。然而，加密相關的股票表現更為有趣——Circle 上漲了12%，微策略（MicroStrategy）上漲6%，Galaxy Digital 上漲了4.7%。
從宏觀角度來看，真正令人感興趣的是ISM製造業PMI達到52.4。這標誌著自2022年末季度以來的首次連續擴張月份。在此之前，週五芝加哥商務指數達到57.7，遠超預期。這一強勁的產出增長是自2023年11月以來的第二次，反映出自2022年5月以來最強勁的動能。
在地緣政治緊張局勢中，這些積極的經濟信號尤為重要。油價上漲，意外的高PPI數據出現，但市場仍在理解生產活動正在重新加快。在這種背景下，美聯儲在3月18日作出的決策很可能不會朝降息方向前進。市場目前幾乎已經排除了3月降息的可能性。

這個循環的步驟確實揭示了一個可能阻礙歐洲代幣化夢想的重大問題。基本上，發生的事情是一個經典的陷阱——這個問題的核心是：Eキャプ的作用是什麼，為什麼它會阻礙穩定幣的增長。
在目前歐盟的規範中，一個電子貨幣代幣(EMT)比如EURC，只能在結算系統中使用，前提是其市場估值達到一定的門檻。問題是——目前沒有任何歐元為基礎的穩定幣達到這個門檻。這造成了一個循環問題。代幣的增長需要結算的實用性，但要獲得結算實用性，它們又必須先變得更大。Circle將這視為一個結構性的進入障礙，說得對。
在三月底，Circle正式向歐盟委員會請求降低這個門檻。他們的理由簡單但有力——現行框架基本上剝奪了歐元穩定幣的必要基礎設施。現在市值只有440萬美元的EURC，如果能在結算層面運作，機構的接受度會更快提升。
另一方面，看看USDC，基於美元的穩定幣已經超過770億美元的市值。這種巨大的流動性大部分都停留在加密貨幣交易所。若歐洲想建立一個真正的基於分佈式帳本技術（DLT）的經濟體系，他們需要一個與歐元等值的穩定幣，能在加密平台和受監管的證券市場之間順暢流通。
像Circle和Coinbase這樣的玩家看到的是巨大的機會。如果歐盟調整這些限制，EURC就會突然從一個低交易對轉變為一個被認可的結算工具。銀行和資產管理公司將能直接在鏈上完成交易結算。
但如果什麼都不改變呢？那麼，機構的參與就只能停留在理論層面。這些

剛剛在石油市場上聽到一些相當驚人的消息。CFTC 正在悄悄調查一些看起來非常巧合的石油交易，這些交易發生在特朗普宣布伊朗相關消息之前的幾分鐘內。
我們說的是幾分鐘，而不是幾個小時。
事情的經過是這樣的。3 月 23 日，有人在東部時間早上 6:49 到 6:50 之間，買入了價值在 500 萬到 $580 百萬美元之間的布倫特和 WTI 合約。然後——15 分鐘後，特朗普發布了關於與伊朗緩和談判的消息。油價暴跌。那些交易賺了大錢。當天早上的交易量大約是該時段平常的 9 倍。當時沒有人談論任何新聞催化劑。只是純粹的寂靜，然後才有這一波行情。
然後在 4 月 7 日又發生了一次。這次大約 $950 百萬美元的空頭石油交易在特朗普宣布停火幾個小時前出現。油價隨即又下跌了 15%。此時，情況已不再像是偶然。
顯然，這引起了立法者的注意。沃倫和懷特豪斯向 CFTC 主席 Selig 發出信函，指出可能存在重大非公開信息的濫用。托雷斯也在推動 SEC 和 CFTC 更深入地調查整個事件。白宮否認有任何牽涉——他們的發言人稱內線交易的指控是“毫無根據的”。
不過事情是這樣的：即使有監控工具和傳票權，這些調查進展都很緩慢。CFTC 的調查通常需要幾週甚至幾個月，才會有公開的結果。目前還沒有任何指控，也沒有被確認的交易者。但如果這種模式繼續，並且我們看到更多可疑的石油交易在公告前出現，對監管機構

你是否注意到加密貨幣市場在幾個小時內就能劇烈變動？那通常是發生重大加密貨幣拋售的時候，說實話，這是理解市場動態中最重要的一環，如果你認真對待交易或投資。
那麼到底是什麼觸發了這些拋售事件？根據我多年的觀察，通常歸結為多種因素的結合。在宏觀層面上，你有監管壓力——當政府開始打壓或限制加密交易時，人們會恐慌並迅速退出持倉。經濟不穩定也扮演著角色。在經濟衰退或金融危機期間，投資者傾向於轉向更安全的資產，而加密貨幣通常是第一個被拋售的。然後是技術層面：如果出現突破性的區塊鏈技術，一些持有者可能會賣出他們的現有持倉，轉而投入更新的技術。
但這不僅僅是全球因素。個別項目也可能引發拋售。糟糕的代幣經濟模型、失敗的開發里程碑，或社群情緒的轉變，都可能引發局部崩盤，有時甚至擴散到整個市場。
我還記得2021年5月的情況很清楚。中國對比特幣挖礦和交易進行了嚴厲打擊，導致價格大約下跌了30%。幾個月前的2月，我們看到獲利了結的壓力很大——比特幣在一周內下跌超過20%，投資者鎖定收益。還有2020年3月，COVID-19震撼了一切。比特幣的價值在一天內就腰斬了。那些都是殘酷的時期，但也教會我們加密貨幣與更廣泛市場狀況的相互聯繫。
但關於加密貨幣拋售的事情是：它們並不全是壞事。是的，它們會動搖投資者信心，並可能放慢創新動能。但它們也創造了機會。如果你手上有閒錢，重大拋售時就是你可以在可能再也見不到的價格進行

所以在Mt. Gox事件中出現了一個有趣的發展。前CEO Mark Karpelès提出了一個方案，基本上是在試圖解決一個在加密貨幣領域已經存在超過15年的問題。
事情是這樣的：在2011年，Mt. Gox遭到黑客攻擊，大約80,000個比特幣消失在一個從此未被觸碰的錢包地址中。按照今天每枚幣約77,560美元的價格來算，我們談論的是近62億美元的被盜資產，如果能解決一個主要問題——你需要私鑰來轉移它們，這些資產其實是可以找回來的。
Karpelès的提議在概念上相當直接，但在執行上卻極為龐大。他建議進行一次比特幣的硬分叉，專門針對這個地址改變規則。這個想法是允許通過該地址本身的簽名來控制那些未花費的輸出，然後讓資金流入現有的法院監督分配，用來償還Mt. Gox的債權人。
現在事情變得複雜了。Karpelès明確表示這只是一個討論的起點，並非已經確定的方案。這個修改將僅限於這個單一地址，並在未來某個特定的區塊高度激活。但且這裡有個大但，他也承認這需要網絡的協調支持。如果社群中有相當比例的人拒絕配合，可能會導致區塊鏈的碎裂。
使事情更為複雜的是，這80,000個比特幣甚至目前都不在官方的Mt. Gox破產程序中。它們不由受託人控制，只是漂浮在以太坊中。因此，即使技術方案獲得共識，法律和治理層面仍需解決。
這是一個你看到加密生態系統在應對一個現實問題時的情況，這個問題沒有乾淨的技術解決