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所以我又在閱讀有關馬斯克家族財富狀況的資料，說實話這裡的矛盾真是令人震驚。你看到埃羅爾·馬斯克聲稱他們當年有那麼多現金，甚至連保險箱都無法關上，但伊隆卻講出完全不同的故事，說自己是在沒有遺產的情況下長大，現在還得經濟上支持父親。這是那種關於伊隆·馬斯克家族財富的敘事，隨著深入了解越來越有趣。
翡翠礦的事情是整個故事的核心。埃羅爾對青少年的伊隆和金巴爾，隨意帶著翡翠走進蒂芙尼，然後賣出數千美元的生動記憶，讓人印象深刻。他向南非商業內幕詳細描述了保險箱的情況——錢多得連關門時都得用手按著現金，鈔票還露在外面。如果是真的，畫面真是相當震撼。
但事情變得複雜了。伊隆出來基本否認了這一切，他在推特上說，根本沒有任何客觀證據證明贊比亞的翡翠礦曾經存在。沒有人見過，沒有記錄，什麼都沒有。他承認父親經營了一家成功的工程公司數十年，但這也就到此為止。根據伊隆的說法，他父親的財務狀況大幅惡化，過去25年來，他和金巴爾一直在負擔父親的開銷。
伊隆·馬斯克家族財富的故事基本上歸結為兩個完全不同的現實版本。一方面是滿箱的寶藏和隨意的翡翠銷售，另一方面則是中產階級的童年，沒有遺產，父親最終財務狀況下滑。幾乎就像他們在談論不同的家庭。
現在有趣的是，儘管存在這麼多矛盾，伊隆仍然在經濟上支持埃羅爾。似乎還有一個條件——關於埃羅爾避免“壞行為”的約定——但經濟援助仍在繼續。所以，不管過去發生了什麼，現在這個世界上最

一直在思考有多少投資者在評估項目時會錯過一個簡單但強大的工具：盈利指數。大多數人直接跳到看回報，但他們並沒有真正衡量效率。
關於PI的事——它基本上是比較你得到的回報與你投入的資金。數學很簡單：取未來現金流的現值，然後除以你的初始投資。如果這個數字超過一，代表可能真的可行。低於一？可能不值得你花時間。
讓我舉個快速的例子。假設你看上一個項目，前期成本是$100k ，但應該會產生等值於今天貨幣的現金流。那麼你的PI就是1.2——很不錯。但如果那些未來的現金流總和只有$90k？那就變成0.9，這是一個警訊。
我喜歡這個指標的地方在於它迫使你思考時間價值。未來的錢不等於今天的錢，而盈利指數實際上是通過折現所有未來現金流來考慮這點。這不是隨意扔數字到牆上。
當你比較多個機會時，真正的優勢就展現出來。假設你資金有限——這對我們大多數人來說都很常見。PI幫助你按照效率排序項目，讓你可以選擇每投入一美元能產生最大價值的方案。這就是資本配置的基本原理。
但這裡有人會搞錯：PI並不是全部。它可能讓一些較小但比率高的項目看起來比那些絕對回報穩健的大項目更有吸引力。你可能會錯過真正的成長機會，只為追求那個完美的比率。此外，它假設你的折現率保持不變，這在實際市場中很少見。而且它純粹是財務指標——不考慮策略契合度或市場定位，而這些長遠來看也同樣重要。
如果你想要完整的畫面，就需要將PI與其他指標搭配使用。淨

所以你在想用 500 美元買哪種加密貨幣嗎？事情是這樣的——別想太多。如果你真的打算持有幾年，而不是幾個月，比特幣說真的最簡單。
我理解為什麼有人會四處跳來跳去追逐最新的山寨幣或那週的熱炒貨。但如果你認真想建立長期財富，你會想要那個失敗機率最低的資產，對吧？比特幣就是……不需要太多。它不依賴某個突破性的新功能或一個必須完美執行的團隊。它字面上就是一個價值存儲，這也是重點。
當你真正思考時，稀缺性這個角度是很瘋狂的。比特幣永遠只會有 2100 萬個。我們已經流通了大約 2000 萬個，剩下的幣每四年挖出來的難度都在增加。按照數學計算，最後一個幣要到 2140 年左右才會被挖出來。這不是炒作——這只是程式碼的運作方式。更瘋狂的是：你不需要一整個幣。用 $500 ，你可以拿到一部分，隨著稀缺性增加，這部分的價值也會因為存在而變得更有價值。
另一個改變是——以前買比特幣很麻煩。現在呢？你可以透過ETF在你的普通券商帳戶裡買。沒有錢包軟體要搞懂，沒有私鑰要丟失，沒有技術上的困難。你可以像持有股票一樣放在退休帳戶裡。這種便利性讓更多資金流入比特幣，因為它現在已經整合到傳統金融系統中了。跟大多數仍然像局外人的其他加密貨幣完全不同。
當然，比特幣仍然很波動——不要期待一路平順。跌幅可能很殘酷，而且持續的時間比你想像的還要長。這就是為什麼只有你有紀律堅持到底，才能讓這個策略奏效。但如果你能坐擁幾年？

最近經常看到關於關稅與稅收的討論，兩者其實相當不同，儘管人們常常將它們混為一談。了解各自的作用很重要，尤其是當你在思考經濟政策如何影響你的投資組合或日常消費時。
以下是基本的區分。稅收是政府對個人、企業和交易徵收的費用，用來資助公共事業，如基礎建設、醫療和教育。所得稅、銷售稅、財產稅——這些都屬於這個範疇。很簡單：政府收取收入，用來運作公共服務。
關稅則是不同的運作方式。它們是對進口或出口商品徵收的特定費用，通常在邊境入境點徵收。主要目的不僅是收取收入，更是用來調整貿易。當一個國家對外國商品徵收關稅時，會使它們變得更昂貴，理論上可以讓國內產品更具競爭力。關稅種類也有不同：一種是從價關稅，按商品價值的百分比計算；另一種是特定關稅，則是每單位徵收固定金額。
歷史上，關稅在美國經濟政策中扮演過重要角色。19世紀時，關稅是主要的收入來源，也用來保護美國產業免受外國競爭。到了20世紀，隨著國際貿易協議的推行，關稅逐漸減少。但最近又開始回升——特朗普與中國的貿易衝突讓關稅再次成為焦點，並且在他2024年連任的背景下，有人討論擴大關稅範圍，以促進更好的貿易協議和保護美國製造業。
在實務上，關稅與稅收的差異就更明顯了。稅收範圍較廣——它們影響個人、企業和各種交易。關稅則較狹窄——只針對跨境商品。目的方面，稅收是用來資助政府運作和公共服務。關稅則是貿易政策工具，旨在調控國際商務和保護國內產業。稅收的

最近深入研究一些更為複雜的固定收益策略，發現有一個在主流投資圈中不太受到重視的策略——固定收益相對價值投資。
那麼，什麼是FI-RV的重點？基本上，它是關於發現類似債券或固定收益工具之間的定價差異，然後押注這些差距會逐漸縮小。這與傳統的債券投資不同，傳統投資只是收取票息並希望資本保值。而這更像是在尋找定價效率的失衡。
這些策略本身相當多樣。你有收益曲線交易，交易者押注曲線變平或變陡。還有通脹連結債券與名義債券的比較——根據通脹預期，做空一種，同時做多另一種。再者是掉期差價、基差掉期、跨貨幣基差交易。甚至還有現金與期貨基差交易，交易的是債券價格與其期貨合約之間的差價。
使固定收益相對價值投資具有吸引力的是，它在理論上是市場中性。你不是押注債券整體漲跌——而是從相對定價錯誤中獲利。這意味著它可以在牛市、熊市或盤整市況下運作。而且，因為你通常同時做多和做空，可以對沖更廣泛的風險，同時追求收益。
但這裡有個大問題——也是一個很大的風險。這策略只有在你能在市場察覺之前發現定價錯誤，並且能夠迅速行動來獲利時才行。你需要強大的分析能力和先進的工具。大多數散戶投資者幾乎不會觸及這類策略。
大家都知道的警示故事是：長期資本管理公司（Long-Term Capital Management）。這是一家巨型對沖基金，擁有天才團隊，曾在90年代末成功運用固定收益相對價值策略多年。結果國際金融危機爆發，槓桿

所以我一直在研究這個「先買後付」的雜貨方案，說真的，雜貨帳單越來越難負擔。顯然，關稅和供應鏈問題仍在推升價格，而且如果你在進口大量庫存的地方購物，情況會更糟。USDA預測2025年價格會上漲約2%，當你試圖擴展預算時，感覺就不一樣了。
結果發現其實有幾個「先買後付」的選項可以幫助將付款分成較小的部分。我開始研究可用的方案，發現比我預期的彈性更大。Affirm如果你在沃爾瑪、Target或Costco等大型零售商購物，似乎還不錯。他們提供免手續費的四期付款，挺方便的，不過他們的月付方案利率高達36% APR，可能會變得很貴。虛擬卡的功能也很方便。
然後是Afterpay，主要針對特色食品店。這個應用程式相當直觀，如果你能按時付款，免利息的優惠也很吸引人。六週內分四期付款，不逾期就沒有手續費。缺點是如果你遲付，滯納金會累積，而且不會幫助你的信用評分。
PayPal提供多種選擇，挺有趣的。他們的PayPal Credit在購買金額在$30 和$1,500之間時，提供六個月免利息的方案，對於較大的購物來說，聽起來還不錯。他們也和Target、Walmart、Sam's Club合作，覆蓋範圍還算不錯。但一樣，逾期付款的滯納金很高。
最吸引我注意的是Splitit，因為你可以在任何接受信用卡的地方使用它。無需信用檢查，也不用申請流程。你只需選擇想分幾期，然後每月扣款。當然，缺點是如果你沒有還

所以我一直在密切關注近期科技股的回調，老實說，如果你願意忽略噪音，這裡面有一些有趣的事情正在發生。市場一直波動不定，但重點是——當優質的人工智慧股票出現折價時，通常就是聰明資金出手的時候。
讓我來分析一下我所看到的情況。基本面沒有太大變化。盈利和利率仍然是兩個最重要的因素，而且目前都在支撐股市。人工智慧基礎建設的資本支出故事真是令人震驚。我們在談論超大規模運營商今年大約花費$530 十億美元，較去年$400 十億美元有所增加。這個數字還在持續攀升。而2026年第一季科技行業的盈利指引已經從去年十月的12%飆升到24%。這是真實的，不是炒作。
現在，ServiceNow就是那種被打壓得很慘的股票——從一月高點下跌了將近50%。我知道很多人因此害怕，但這正是你應該注意的時候。這家公司做了一件聰明的事：它不是在抗拒AI的變革，而是在擁抱它。他們加深了與OpenAI的合作，整合了Claude模型，並將自己定位為企業的AI控制塔。數據也支持這一點。他們連續四年實現21-24%的銷售增長，去年營收達到132.8億美元，GAAP盈利增長22%，每股盈利達到1.67美元。到2026年，他們預計營收將實現20%的增長，調整後每股盈利上升18%。他們的CEO剛剛買入了$3 百萬美元的股票，表示目前沒有比這更好的進場點。這說明了一些事情。
CEO的信念很重要。如果你現在在尋找值得買入的AI股票，估值的布

剛剛注意到一個有趣的事情，關於巴基斯坦經濟達到了一個重要的里程碑。它們的名義GDP正式突破了$400 十億的門檻——我們在說Rs114.7兆，或者大約$411 十億在FY25。這對該國來說是一個相當重要的門檻。
但這裡的情況變得微妙。雖然巴基斯坦的GDP增長技術上來到2.68%，但實際上低於他們的3.6%目標。Topline Securities的CEO Sohail Mohammed稱這是一個值得注意的復甦，說實話，從五年的角度來看，名義GDP的複合年增長率為9.3%，這確實呈現出不同的故事。
但吸引我注意的是各個行業的增長有多不均衡。農業增長了1.18%，但工業產出實際上縮水了1.14%。這種分歧通常表明存在需要解決的結構性挑戰。
在政策方面，巴基斯坦央行將政策利率下調至11%，這表明他們對通脹前景越來越有信心。似乎有一種謹慎的樂觀情緒在形成。
更大的圖景是？巴基斯坦的目標是在FY2035年前達到$1 兆美元的GDP，寄望於改革和宏觀經濟穩定來實現。這是一個相當雄心勃勃的目標，但如果巴基斯坦GDP的軌跡繼續改善，並非完全遙不可及。值得密切關注這些結構性改革在未來幾年實際的推進情況。

剛剛在新聞循環中注意到一些值得關注的事情。伊朗基本上在暗示希望美國海軍介入，為其油輪船隊提供護航服務，這是在近幾週一系列對油船的攻擊之後的反應。當你仔細想想，這是一個相當重要的舉動。
所以事情的經過是：伊朗官員公開呼籲海軍護航，指出持續的事件影響到他們的航運安全。這不僅僅是隨意的請求——他們強調這對該地區海上商業的實際安全風險。金10報導指出，伊朗政府將此視為一個亟需立即關注的關鍵問題。
讓這件事變得有趣的是更廣泛的背景。這是一個海上安全日益脆弱的地區。這些油輪攻擊並非孤立事件——它們是更大地緣政治對峙的一部分。伊朗基本上是在說：我們需要保護我們的船隻，而美國海軍是唯一能提供這種護航的力量。
這裡的諷刺相當濃厚。你看到伊朗在請求那種需要與美國直接合作的護航保護，而此時雙方的緊張局勢已經升高。這凸顯了海灣局勢的複雜程度。當國家迫切到需要向敵對方請求護航服務時，你就知道局勢已經超越了普通的外交摩擦。
這值得密切關注，因為它可能重塑該地區的海上安全運作方式。如果護航安排真的成形，可能代表更廣泛的地緣政治動態出現轉變。無論如何，伊朗覺得有必要公開提出這個請求，說明他們的航運行動面臨的威脅程度已經變得非常嚴重。

剛剛得知日本銀行行長植田正治即將就貨幣政策發表一些公告。顯然，最近在如何處理日本經濟以及是否轉變其策略方面一直有很多來回討論。很好奇他是否真的會傳達任何具體信號，還是只是一般央行的說法。市場通常對這類消息反應相當迅速，所以值得留意接下來的動向。有人在關注這個嗎，還是認為這實際上會影響市場？

一直在研究用手機挖比特幣是否真的可行或便宜，說實話，選擇比我想像中多得多。所以有一些應用程式是設計來讓你直接用安卓或iPhone挖礦，透過點擊手機的處理能力。我想深入了解目前有哪些選擇。
CryptoTab 似乎是這個領域的先行者之一——你只需安裝它並開啟挖礦模式。該應用會自動處理所有比特幣的事務。他們還有一個推薦系統，你可以邀請朋友加入，賺取更多獎勵。然後還有像 StormGain 和 Bitdeer 這樣的雲端挖礦服務，你基本上是在租用算力，而不是在設備上實際挖礦。StormGain 以用戶友好和安全著稱，雖然每4小時需要重啟一次，這看起來挺煩的。Bitdeer 允許你挖多種幣，並根據投資金額提供不同的價格方案。NiceHash 也是一個選擇，既適合新手也適合經驗豐富的人，因為它內建盈利計算器，安全性也不錯。
那麼，用手機挖比特幣真的值得嗎？說實話，意見分歧。有些人說不值得——競爭太激烈，需要每天投入大約8小時，還有詐騙風險。但也有人認為這是一個合法且簡單的被動收入方式，尤其隨著硬體進步和新算法的推出。實際情況可能介於兩者之間。
如果你想在安卓上試著挖比特幣，流程其實很簡單：選擇一個應用程式，安裝，註冊帳號，設置你的錢包地址來接收獎勵，選擇挖礦池，然後點擊開始。在iPhone上就比較麻煩，因為蘋果對挖礦應用的限制較嚴，所以雲端挖礦基本上是你唯一的選擇。
至於目前哪些幣最容易挖，

剛剛查看了最新的全球黃金儲備分佈情況，發現集中度相當高，挺有趣的。美國仍然以超過8,000噸的儲備佔據主導地位，但讓我注意到的是歐洲通過德國、意大利、法國和瑞士共同持有大量黃金。與此同時，中國和俄羅斯一直在穩步增加其持有量，這在地緣政治轉變下也很合理。印度和日本也以穩固的持有量進入前十名。當你查看這些主要國家的儲備數據時，真的顯示出黃金仍然是各國的終極價值儲存工具。這些儲備的分佈告訴你很多關於哪些經濟體在對抗不確定性進行對沖。真是令人驚訝，全球金融體系仍有如此多的實體黃金作為支撐。

所以這就是我最近一直在思考的事情——我們現在真的處於加密貨幣牛市嗎，還是這只是又一次會泡沫破滅的拉升？我一直在研究這次行情的推動因素，這個敘事變得相當有說服力。
在我看來，這裡有幾個主要的推力。首先是政策層面。川普對加密貨幣監管發出了相當看漲的信號，這絕對改變了機構投資者的意願。當你有這樣的政治動能時，會改變傳統資金對這個領域的看法。這已經不只是散戶的FOMO了。
第二，機構採用速度正在以前未曾見過的方式加快。這不再只是對沖基金的試水——我們談的是認真的基礎建設和機構平台實際在建立他們的產品。這種資金流入是有持續性的，你知道嗎？這不只是一時的閃光。
我一直密切觀察市場動態，這次行情背後的信心感覺與以往周期不同。價格行動之下確實有結構性變化在發生。這是否能持續，顯然取決於政策的實際走向，以及機構是否會以這個速度持續投入資本。
說實話，如果你想判斷我們是否真的進入牛市，最好的方法就是追蹤機構資金流向和政策動態。我一直用Gate來追蹤主要資產，看看它們如何回應這些宏觀變化。那裡的成交量和信心程度能告訴你很多，是否真的有長遠的生命力，還是我們只是在搭乘一波浪潮。
你怎麼看？你覺得機構資金會長久留存，還是我們會迎來另一波修正？

一直密切關注這個OpNet的發展，事實上它正解決一個一直困擾比特幣的痛點。多年來，人們一直在說比特幣相較於以太坊最大的弱點是缺乏原生的智能合約功能。比特幣上的去中心化金融（DeFi）一直感覺像是一種變通方法，對吧？
所以這裡有個有趣的點——OpNet剛剛在主網上正式啟動，並且在比特幣上直接運行真正的智能合約。不是側鏈，也不是包裝版本，而是真正的鏈上執行。這算是一個大事，因為它打開了之前基本被封鎖的DeFi可能性。
整個方案的核心在於一種不同的智能合約與比特幣架構互動的方法。不是與比特幣的設計對抗，而是在其框架內工作。你可以實現可編程的交易，同時不會破壞讓比特幣成為比特幣的安全模型。
吸引我注意的是時機。DeFi領域一直在尋找真正的比特幣原生解決方案已經很久了。我們見過各種嘗試，但大多數都要么在去中心化方面妥協，要么引入不必要的複雜性。而這個方案似乎真的解開了這個謎。
如果這開始獲得 traction，你可能會看到一波全新類型的DeFi應用直接建立在比特幣上，而不是在Layer 2或其他鏈上。這不僅僅是增量式的改進——它可能會重塑人們對比特幣在去中心化金融中角色的認知。值得密切關注。

剛剛看到 Bitwise 計劃推出2026年和2028年美國大選的預測市場交易所交易基金（ETFs）。說真的，這是一個相當有趣的舉動。基本上，你可以透過ETF來交易選舉結果，而不用走傳統的預測市場路線。
Bitwise 最近一直在推一些不錯的加密貨幣投資產品，所以我猜這是他們進入預測市場領域的下一步。至於SEC會怎麼處理，我就不太確定，畢竟他們對預測市場的態度一直都很謹慎。不過，Bitwise似乎相當有信心，打算一試。
在座的有人認為預測市場ETF真的會被主流投資者接受嗎？還是說這只是另一個小眾產品？

剛剛了解到一個相當有趣的事情，關於BMNR的動態。這家公司一直在積極收購以太幣，現在持有約480萬ETH——幾乎佔了流通供應的4%。他們基本上將自己定位為一個槓桿化的ETH庫存策略，這是一個非常吸引人的策略。
讓我特別注意的是質押的角度。在他們的480萬ETH中，有333萬ETH是通過他們的Mavan驗證者網絡進行質押的。按照目前約2.78%的收益率，這部分每年產生約$196 百萬美元的收入。當所有ETH都完成質押後，他們預計每年收入將達到$282 百萬美元。這是一個大多數公司無法觸及的持續收入來源。
BMNR最近在紐約證券交易所的上市也值得注意——它現在的交易量已經與施耐德電氣和Adobe等重量級公司並駕齊驅。每日交易量接近十億美元。投資者群體也包括一些重量級玩家——ARK Invest、Founders Fund、Pantera、Galaxy Digital。
Tom Lee對這個論點一直非常支持。他將ETH稱為“戰時的價值存儲”，這是一個相當有趣的敘事轉變。在過去一週內，BMNR又快速累積了71,252ETH——這是自去年12月底以來的最快速度。他們顯然是在押注價格下跌。
令人驚訝的是，他們已經從一家礦業公司轉變成一個超級持有者庫存。六個月內，他們的股份數量翻了一倍，籌集了超過$10 億美元來支持這一積累策略。平均成本約為每個代幣2,206美元，因此在當前價格下，他們已經坐擁

有趣的細節是阿姆斯特朗提出的：銀行交易集團可能在目前有關市場結構法的僵局背後。這種政治動態在報導中並不總是能看到，但它確實提供了傳統金融玩家試圖影響監管的洞察。
值得注意的是：報導這些資訊的CoinDesk，在某些結構性條件下運作。這個媒體平台是Bullish的一部分，專為數字資產的機構用戶打造。這意味著CoinDesk的員工，包括記者，可能會從Bullish獲得基於股份的報酬。因此，在閱讀他們的報導時，保持這個背景框架是很重要的。
CoinDesk高度重視編輯獨立性——他們遵循嚴格的編輯準則和原則，注重誠信與公正。但一如既往：了解背後的結構是有幫助的。
阿姆斯特朗關於銀行交易集團的評論，確實是監管討論中的一個有趣角度。它暗示反對某些市場結構措施的阻力，並非來自加密貨幣玩家，而更可能來自傳統金融行業，旨在保護他們的地位。

剛剛看到 Phantom 錢包獲得 CFTC 的批准，進入受監管的衍生品市場。對於一個 Solana 錢包來說，這是個相當有趣的舉動，擴展不僅僅是持有資產。這可能會對人們與加密貨幣投資組合的互動方式產生重大影響——基本上意味著你現在可以直接通過錢包界面交易衍生品，而不用在平台之間跳轉。感覺錢包正變得越來越像完整的交易中心，而不僅僅是存儲工具。不知道其他主要錢包是否也會跟進，還是這讓 Phantom 擁有真正的競爭優勢。這個監管批准部分說實話是最令人印象深刻的——加密基礎設施獲得正式認可 🤔