Investing With Brandon

1987 年股災在一天內抹去了23%的市值：
賣出的投資者鎖定了損失。
持有者則在兩年內見證市場完全回復。
波動性就是機會！

為什麼大多數散戶投資者會被套牢...
市場並不一定每年都要走多頭。
它可以連續多年走空！
在牛市中，人人都是天才。
做投資者，而非投機者。
保持耐心！
逢低買進，控制情緒！
現在市場有點過熱，可能會回調！
我收到一些人的私訊，他們只認為市場只會上漲
我在這裡提醒大家，情況並非如此。
在未來30年，我們幾乎可以肯定會看到40%的市場下跌。
這也是我現在保持謹慎的原因，但我已做好準備，把握上漲和下跌的機會。
也許我們現在高估了10%，市場可能會回調，變得便宜30%...
那就是40%的下跌。
做好所有情況的準備！
如果你準備好了，你就永遠贏！

當你以合理的價格購買一家優秀的公司並且正確使用期權時，像$META 這樣的事情經常會發生……
這就是為什麼我只做1年以上的賣出看跌期權和買入看漲期權的合約。這樣可以給你的論點時間展開，你也會贏得更多。

這可能是你一生中最大的財務錯誤。
(幾乎 $135b 對於沃倫·巴菲特)
沃倫·巴菲特現在的身價約為 $150b 。
如果他在65歲時將所有伯克希爾哈撒韋的股票都轉成一個年利率4%的債券，猜猜他現在會有多少錢...
情境A：持有所有BRK
情境B：在65歲時轉成4%的債券
想一想這個...
BRK的平均年化回報率約為20%。
我們假設債券的年利率為4%來做比較。
情境A：$150b
情境B：$15b
這差了10倍...
這差了$135b
如果你不相信我，可以自己算算看...
所以你認為轉向債券是「較少風險」的做法……但我認為，真正的風險在於沒有把潛在的收益留在桌面上...
在你做出錯誤決定之前，先好好想想這個……

長期投資與持倉保障賣權並非兩種不同的策略。
它們是相同的策略。
一個支持另一個。
以下是它們的連結方式。
步驟一：建立基礎。
40% VOO。40% Q。20% 個別公司。
這不是可選的。其他一切都建立在這之上。
基礎本身會自行複利。期權層則加速其成長。
步驟二：在低於內在價值的優質公司上賣出持倉保障賣權。
非現金保障。非每月操作。
優秀公司，合理價格。比率始終保持在合理範圍內。
步驟三：將每一分溢價再投入。
股票與LEAPS。沒有閒置資金。
溢價用來買更多股票。更多股票產生更多擔保品。更多擔保品允許賣出更多賣權。它在不斷複利。
步驟四：當市場下跌——把握機會；當市場上升——讓它繼續。
波動性在這裡不是敵人，而是動力。
市場的恐懼意味著較高的溢價。這對你有利。
這不是一個複雜的系統。
數學很簡單。
困難的是要有耐心持續運作，不在無聊時追求更炫的東西。
簡單勝過複雜。
長期勝過短期。
每一次都是如此。

當股價與企業狀況傳達出截然不同的訊息——這值得我們留意。
以NVDA為目前的例子。
並非建議——而是一個思考的框架。
股價——2026年4月：
歷史高點 (2025年10月): $212。
大約今天：$177。
距離歷史高點：-17%。
企業——同期：
上季營收成長：+73%。
上次每股盈餘超出預估：+5.5%。
下一代Rubin GPU：今年稍晚推出。
股價因宏觀經濟與地緣政治因素下跌。
企業本身並非問題。
如果符合這5個條件，以下是一年期的保證認購權證投資組合範例：
行使價：$150。
預估權利金：約$2,300。
扣除權利金後的損益平衡點：約$127。
閒置現金：$0。
未來12個月內，方向只需正確。
每股盈餘扮演重要角色。
投資組合的保證認購權證再次獲勝。

在賣出任何一個賣權之前，這些條件都必須通過。
如果有任何一項不符合……就跳過它。
1. 股票的交易價格低於內在價值嗎？
如果不便宜，無論用什麼標準，賣出都不成立。
2. 它有護城河和定價能力嗎？
它能在不失去客戶的情況下提高價格嗎？
競爭者能輕易模仿嗎？
3. 每股盈餘（EPS）在成長嗎？
長期來看，利潤推動股價。
沒有EPS成長——就沒興趣。
4. 如果被行使，我能長期持有這些股票嗎？
如果答案是否定的，這個賣權一開始就不應該賣。
5. 我的比率符合50%市場崩盤的標準嗎？
即使在最壞情況下，每次行使都能避免追加保證金嗎？
如果不行——就放棄。
大多數設定都會被拒絕。
通過所有這5個條件的，才會有完全的信心。
耐心是整個優勢的關鍵。

為什麼大多數賣出看跌期權的人都在為結果的1/10努力工作。
相同的標的資產。
完全不同的結果。
在$540 行使價上做1個月的Q看跌期權：
每份合約約收取$420 。
需要連續9筆交易才能匹配另一種策略。
現金有擔保 = 54,000美元完全閒置。
沒有EPS的順風。只有30天的希望。
在$525 行使價上做1年的Q看跌期權：
約收取3,800美元。一筆交易。就現在。
投資組合有保障。$0 閒置。每一美元都在運作。
12個月的EPS成長在你有利的方向運作。
收取權利金。今天買入Q股票和LEAPS。
比率控制得當，即使在崩盤/波動時也能應對。
如果Q在一年後以$525 行使價被指派，那將是歷史上便宜的價格。
這不是一個壞的結果。這正是重點。
你無論如何都沒問題——這正是這種策略應該有的感覺。
投資組合有保障的賣出看跌期權再次獲勝。

當市場直線上升時，人人都是天才：
但一旦出現微小回調，大家突然變得非常重視風險管理、債券、定存、黃金等等...
我已經看過無數次了…
人們就是不學習。
他們追逐熱潮，結果被套牢，然後以虧損賣出。
這正是應該避免的行為。

如果你理解這個，你就能賺取百萬：
真正的贏家不僅僅是買任何的跌點。
而是在股票低於其內在價值時買入。
正如沃倫·巴菲特所說，“價格是你付出的，價值是你得到的”
但大多數人不知道價格和價值的區別。
他們知道股票24/7的交易價格，但不知道如何評估它的價值。
關鍵是了解一個企業實際的價值。
一旦你知道了，你就不再猜測，開始投資。
當你找到好交易：
1. 買入股票。
2. 賣出有保障的看跌期權。
3. 買入看漲期權。
所有期權期限都為1年以上，給予企業真正價值成長並回歸合理價值的時間。(雙重看漲尾風)
這個單一概念是投資的基石，如果你真正理解，它將帶你邁向百萬。

如果你錯過了過去30年中市場的10個最佳日子，你的回報將會減半！
想想看！
你真的有足夠的能力預測出30年期間的10個最佳日子嗎！？
你做不到。
沒有人做得到。
故事的寓意……持續投資於優質公司，並以合理的價格買入。

相同的Q交易。結果卻截然不同。
Q：關於$585 今天。ATH為$637。
1個月的看跌期權，行使價為$555 ：
收取的權利金：約$380。
若以現金擔保所需現金：$55,500，閒置中。
安全邊際：約5%。
EPS上行順風：沒有。
需要連續10筆交易，才能與另一種替代方案相匹配。
1年期的看跌期權，行使價為$525 ：
收取的權利金：約$3,800。
所需現金：$0。投資組合作為擔保品。
安全邊際：約10%。
EPS上行順風：12個月的成長在為你工作。
拿下這$3,800。
買入Q股數與LEAPS。
每一美元都在發揮作用。
一年後，Q在$525 的價格將在歷史上屬於便宜水準。
那個被指派（履約）的情況沒問題。
投資組合擔保的put（看跌期權）再次獲勝。