GasFeeNightmare

2025年底，加密貨幣市場未如預期表現，投資者資金流向以AI為主的實體算力公司，顯示市場對比特幣的信心下降。業內樂觀預測失準，因AI技術的興起和宏觀經濟壓力影響，加密市場走向成熟，未來必須關注產業趨勢，而非傳統的暴富幻想。

過去六個月的RWA代幣化浪潮，遠超市場預期。機構級資產上鏈已突破200億美元大關，這不是投機炒作，而是真實的資本遷移正在發生。當傳統金融開始思考如何在區塊鏈上部署數十億、數百億美元時，問題不再是「是否」上鏈，而是「在哪條鏈上」上鏈。
答案是：沒有單一的區塊鏈，只有差異化的基礎設施。Rayls Labs、Ondo Finance、Centrifuge、Canton Network和Polymesh五個協議，正在瓜分這場機構資本遷移中各自的角色。它們並非競爭對手，而是針對金融體系不同環節的專業解決方案。
被機構忽視的市場正在加速膨脹
三年前，RWA代幣化幾乎不存在。今年1月初，這個市場已經

加密融資市場正經歷劇變，故事不再是吸引投資的利器，數據和實績成為新標準。風投機構須適應新規則，專注硬數據和可持續商業模式。市場流動性集中導致早期融資困難，項目須證明造血能力才能生存。2026年是關鍵，優質項目將主導未來。

近期，加密貨幣市場情緒指標驟然由中性轉為貪婪，Fear & Greed Index從48分飆升至61分，顯示投資人情緒回暖。比特幣價格也有所回升，觸及近期高點97,704美元，雖然略有回調，整體上揚趨勢仍然穩健。然而，市場必須警惕亢奮情緒帶來的潛在風險，未來走勢仍需密切關注。

本週加密貨幣市場動盪，比特幣價格下滑至89,940美元，強勢美元及避險情緒升溫引發清算，過去24小時累計強制平倉超過8.6億美元，尤其是多頭部位。市場內部結構脆弱，分析機構指出目前走勢更像是熊市反彈，而非新多頭起點。尽管长线持有人抛售速度减缓，市场仍需警惕潜在波动风险，特别是在现货需求尚未持续回暖的情况下。

在考慮BTC定投策略時，3倍槓桿的風險與回報比並不理想。回測顯示，雖然2倍槓桿在多頭行情中獲利可觀，但3倍槓桿的邊際收益微薄，且高風險導致的回撤使得投資者面臨心理壓力。現貨定投的風險收益比最優，長期持有更具邏輯。

台灣區塊鏈新創BSOS於2020年完成百萬美金的天使輪融資，國發基金的投資顯示政府對區塊鏈產業的重視。BSOS專注於企業級區塊鏈應用，已與多家金融機構展開合作，計畫推動供應鏈金融相關產品。此外，BSOS持續與Quorum等國際合作夥伴深耕技術，預計在未來3-5年內釋放區塊鏈的市場潛能。

比特小鹿（Bitdeer）在比特币挖矿领域超越MARA Holdings，成为全球最大矿业巨头，管理总算力达到71 EH/s。背后原因是其自主研发的SEALMINER芯片提升了挖矿效率，且公司正在积极布局AI计算。与此形成对比，MARA采取稳健策略，专注于持有比特币。Bitdeer则采用"挖即卖"模式，展现出更为激进的市场策略。

K33 Research分析指出，比特幣減半效應正在失效，市場受機構資金及宏觀經濟因素影響日益加深。隨著比特幣從投機資產向主流價值儲存工具轉變，投資者需重新思考過去簡化的預測模型，以因應更複雜的市場變遷。

CME缺口现象在加密货币交易中受到越来越多职业交易者关注，因其背后隐藏着重要的市场机制和交易机会。CME缺口主要是由于比特币在周五收盘与下周一开盘的价格差异形成，反映出机构资金流动。缺口具有支撑和阻力作用，通常会迅速填补，帮助交易者判断短期走势。咒言師强调，准确识别缺口、判断方向与有效风险管理是成功交易的关键，同时需关注缺口规模、成交量及市场环境等影响因素。

進入2026年，投資市場明晰，美國財政改善為風險偏好策略奠定基礎。黃金價格受央行需求支撐，長期看漲。AI與加密貨幣面臨估值調整，投資者應尋找配置機會。市場政策穩定性提升，BDCs與新興市場如印度提供吸引的投資選擇，黃金走勢將成為關鍵參考。

上週加密市場出現大戶資金流動異常，機構鯨魚調整倉位策略，引發市場結構變化。交易者平倉現象明顯，持倉量下降且賣盤增強，顯示空頭情緒主導。同時，幣安大額資金流入增加，暗示可能的資金整理。市場多空對立，風險與機遇並存，投資者需密切關注鯨魚資金動向與後市走勢。

PANews對Polymarket平台的29.5萬個市場進行分析，發現流動性非均勻分配，主要集中在少數超級事件。短期（小於1天）市場流動性差，63.16%的合約零成交，而長期（大於30天）市場流動性強，機構資金偏好此類穩定預測。體育預測市場呈極端分化，地產預測遭遇冷啟動困境。流動性真相顯示，成功市場需具高反饋或深度博弈，否則生存艱難。

台新銀行與虛擬資產交易所HOYA BIT合作推出新臺幣信託服務，解決加密貨幣投資人出入金困難。用戶可享即時入金及24小時內出金，提升資金流動性，助力臺灣成為亞洲資產管理樞紐。此合作結合金融科技，加強數位金融創新，標誌著臺灣在全球金融科技市場的發展進程。

在全球去美元化及降息背景下，黃金資產配置成為投資者關注焦點。2025年黃金ETF資金流入創新高，黃金價格看漲，受地緣政治和美國政策影響。Tether推出的黃金代幣XAUT提供低門檻配置選擇，以區塊鏈技術提升流動性，成為普通投資者的理想選擇。

目前市場情緒低迷，比特幣等數字資產面臨橫盤震蕩的局面，變盤機會近在咫尺。建議投資者保持耐心，為未來的低點抄底機會做好準備。隨著通膨壓力浮現，2026年的投資機會將值得期待。

在拉斯維加斯的理財交易所研討會上，資產管理專家指出比特幣的投資價值正在上升，因為其挖礦成本與市場價格接近，這可能暗示價格已觸底。專家建議將比特幣視為商品資產，並提到數位支付和區塊鏈技術的崛起，指出這是值得關注的長期投資機會。

投資人Dan Tapiero預測2026年將是加密貨幣市場重要轉折年，建議將閑置資金配置於比特幣、以太坊和Solana。重點在穩定幣將成為支付核心，且比特幣目標價可達18萬美元。全球降息與AI投資推動貨幣貶值，利於比特幣避險。雖然代幣化應用前景可期，但對數位資產儲備公司持謹慎態度，最終強調應用場景將主導市場發展。

2025年，加密市場經歷劇烈波動與成熟發展，永續合約交易量達到3400億美元，預測市場亦顯著增長。投資者開始重視基本面，所有權代幣興起，證券代幣化試點推出，消費級產品成為市場焦點。隨著敘事者角色的崛起，競爭優勢來自於清晰的思維和優質產品的打造，未來需聚焦價值累積與市場趨勢。