$BTC 剛剛做了它一貫的事情——掃蕩流動性，然後重置——買方流動性在$90k 上方被清除——現在重新進入一個關鍵的需求/持有區域，約在$86.5k--$87k - 只要這個水平不被徹底突破，結構仍然完好。如果這個區域能守住，下一步將不會是

$BTC 表現良好，上升結構 → 頂部發放 → 幹淨的向下破位 現在價格徘徊在一個弱支撐板塊附近 - 不是一個情緒化的地方 如果這個水平不迅速回升，➡️ 下一步向下是合乎邏輯的 市場不懲罰耐心，他們懲罰希望

$ETH 安靜地做了$BTC 這個月無法做到的事情過去30天：➤ 姨太表現出更強的漲走勢➤ BTC持續疲軟，在每次漲中滯後➤ 波動率有利於姨太交易者，而不是死拿BTC的持有者資本正在輪換，姨太吸收得更好當姨太

公平的看法 這並不是因爲週期斷裂而發生的 而是因爲流動性行爲發生了變化 ➤ 全球資本首先追逐更安全、流動的交易 ( 股票、人工智能、黃金 ) ➤ 機構堅持BTC/姨太，而不是廣泛的山寨幣 ➤ 沒有持續的穩定幣流入 → 沒有山寨幣輪動

$BTC 結構目前相當清晰。在更高的時間框架上，趨勢仍然向下。我們所看到的每一次反彈只是劇烈拋售後的緩解動作——並不是真正的控制轉變。反彈被拋售，動量迅速減弱，市場持續尊重更低高點。如果這個

联准会正在通過短線操作向市場注入新鮮流動性，向系統注入約$6B 。雖然這不是經典的量化寬松，但仍然很重要。流動性驅動風險偏好，當資金費用條件放松時，風險資產通常會首先反應 ➤ 流動性

以太坊繼續成爲Layer-1市場的支柱。這張圖表顯示$ETH 死拿着自己的地位，即使更廣泛的L1領域經歷劇烈波動。盡管總的L1估值劇烈波動，但以太坊保持相對穩定 - 這是強勁需求的明顯跡象，深

ETH/BTC正在悄悄地準備一些重要的事情。在經歷了多年的橫盤整理後，以太坊似乎準備好走出與比特幣的漫長積累階段。始於2021年的下行趨勢正在顯現出明顯的破裂跡象，動能正在慢慢轉變。

以太坊的長期結構仍然看起來穩固 盡管最近從當地高點回吐，$ETH 仍然繼續尊重在過去週期中建立的更廣泛的上升趨勢 ► 強勁擴張 ► 健康修正 ► 在反彈期間更高的參與度曬

Kalshi定價的是概率，而不是$BTC 現實。當價格停滯時，短期賠率降低，流動性收緊，宏觀環境保持限制——這屬於正常市場行爲。但鏈上供應仍然受限，長期持有者並沒有分發，機構的曝光度也在增加。

$ETH 在每週圖表上，這裡展現出一個非常清晰的故事 在一段強勁的擴張後，價格花了數月時間在一個寬幅區間內消化——經典的市場重置，而非分配 那次修正清除了弱手，建立了結構，並設定了較高的低點 現在 ETH 正在：➤ 持有

宏觀局勢逐漸明朗 ➤ 通膨壓力正在緩解 ➤ 政策正轉向支持 ➤ 流動性有望回升 降息、財政刺激和資產負債表擴張都指向同一方向 同時，監管明確性和更

山寨幣市場正處於一個決定性的技術時刻。這個結構在過去幾年已多次充當發射台——每次互動都壓縮了波動性，重置了情緒，並帶來了全方位的持續上漲。我們現在又回到了同樣的點。

在頂尖加密協議中的總鎖倉價值（TVL）正悄然上升——現在約為$407B 。這裡有幾個值得注意的點：➤ 穩定幣是基礎——Tether 和 Circle 主導 TVL，強化了流動性仍然偏好穩定性而非風險的觀點 ➤ 核心去中心化金融（DeFi）仍然

這不僅僅是一場訴訟 如果內部人士能利用驗證者或交易排序的優勢先行一步，那麼「公平發行」就變成了一個行銷術語，而非現實 執行品質和中立排序與去中心化本身一樣重要 是否這個案件

$BTC 明顯呈現範圍擴展的轉型設置 ➤ 持續的累積階段 → 聰明資金吸收供給 ➤ 急劇下跌以掃蕩流動性 → 弱手被清除 ➤ 價格現在重新佔據範圍 → 轉型為分配/標記 重要關鍵水平待觀察： -

Bitwise 迈出正式步伐，推出现货$SUI ETF，對市場來說是一個有意義的信號。它反映出機構對新興 Layer-1 生態系統日益增長的信心，以及對受監管曝光的需求超越$BTC 和$ETH 。如果獲得批准，現貨 SUI ETF 將打開大門

如果 Injective 以這個速度持續推進，不僅僅是更快的區塊或更順暢的用戶體驗——而是加強交易者、開發者和流動性執行層之間的反饋循環，那些無摩擦升級的層級才是悄然累積價值的關鍵。讓我們拭目以待。

ALTSEASON 2026 - 設置已經清楚 看看事實：➤ QT 即將結束。流動性正在回歸 ➤ 山寨幣正站在強勁的多年度支撐位 ➤ 弱手已經被清除 一切都在像之前的重大周期一樣對齊——市場先做準備，

$BTC 目前在一次大幅下跌後進行盤整，形成一個具有較高低點和受限高點的收縮型態。這告訴我們賣壓已經減緩，但買家仍然保持謹慎。價格正站穩在一個關鍵的需求區域，約在較低的趨勢線附近，同時