#HasTheMarketDipped? 加密貨幣市場的現狀是一場「情緒耗盡」與「理性累積」的經典對峙。比特幣徘徊在87,000美元左右,以太坊守住3,000美元的心理底線,市場陷入高張力的平衡狀態。
儘管「極度恐懼」指數顯示我們接近局部底部,但由於缺乏新資金,反彈進展受阻。以下是市場等待的三個信號,只有在這些信號出現後,市場才能真正轉向。
1. 宏觀政策:「確定性錨點」的尋找
主要瓶頸在於聯準會的政策不確定性。與以往周期中路徑明確不同,聯準會目前正處於一場「戰爭迷霧」中,面對黏膩的通脹與逐漸軟化的勞動市場。
* 機構猶豫:高昂的借貸成本使比特幣ETF從激進的成長工具轉變為謹慎的觀望者。
* 全球政策摩擦:隨著日本考慮調整加密稅收以及12月可能的加息,全球「套利交易」受到壓力。
* 信號:市場並不一定在等待更低的利率,而是在等待一個可預測的路徑。一旦聯準會提供明確的流動性寬鬆時間表,閒置於貨幣市場基金的機構資金可能會重新流入風險資產。
2. 基本面分歧:「黃金」與「實用性」的分裂
我們正目睹兩大市場領導者之間敘事的脫鉤。這種分歧造成混亂,交易者難以決定押注哪一「馬」。
| 資產 | 當前敘事 | 需關注的市場信號 |
|---|---|---|
| 比特幣 | 「數字黃金」/宏觀對沖 | ETF淨流入的恢復與大戶積累。 |
| 以太坊 | 實用性/機構基礎設施 | Fusak
查看原文儘管「極度恐懼」指數顯示我們接近局部底部,但由於缺乏新資金,反彈進展受阻。以下是市場等待的三個信號,只有在這些信號出現後,市場才能真正轉向。
1. 宏觀政策:「確定性錨點」的尋找
主要瓶頸在於聯準會的政策不確定性。與以往周期中路徑明確不同,聯準會目前正處於一場「戰爭迷霧」中,面對黏膩的通脹與逐漸軟化的勞動市場。
* 機構猶豫:高昂的借貸成本使比特幣ETF從激進的成長工具轉變為謹慎的觀望者。
* 全球政策摩擦:隨著日本考慮調整加密稅收以及12月可能的加息,全球「套利交易」受到壓力。
* 信號:市場並不一定在等待更低的利率,而是在等待一個可預測的路徑。一旦聯準會提供明確的流動性寬鬆時間表,閒置於貨幣市場基金的機構資金可能會重新流入風險資產。
2. 基本面分歧:「黃金」與「實用性」的分裂
我們正目睹兩大市場領導者之間敘事的脫鉤。這種分歧造成混亂,交易者難以決定押注哪一「馬」。
| 資產 | 當前敘事 | 需關注的市場信號 |
|---|---|---|
| 比特幣 | 「數字黃金」/宏觀對沖 | ETF淨流入的恢復與大戶積累。 |
| 以太坊 | 實用性/機構基礎設施 | Fusak






















