作者：嶽小魚 來源：X，@yuexiaoyu111
Hyperliquid 的未來在 HIP-3，HIP-3 的根基在 HyperStone。
1.Hyperliquid 不只是在做一個鏈上合約交易所，而是正在構建一個生態，這件事天花板才足夠高。
現在 RWA 熱潮正洶湧，美債上鏈、美股上鏈，萬物皆可上鏈。
但是這些市場 Hyperliquid 一家做不來，也喫不下，所以肯定要借助生態的力量。
2025 年 10 月 13 日，HIP-3 主網上線，實現了永續合約上市的完全去中心化。
從那天起，Hyperliquid 不再是審批制的交易所，而變成了任何人只要質押 100 萬

鄧通，金色財經
2025年11月6日，以太坊基金會發布 Fusaka 升級公告。Fusaka 網路升級計劃於2025 年 12 月 3 日 21:49:11 UTC激活，代表着以太坊擴容路線圖向前邁出的重要一步。Fusaka 的核心在於：爲可擴展的 blob 數據可用性添加PeerDAS ，引入僅包含 Blob 參數 (BPO) 的分支以實現靈活的容量增加，穩定blob 基本費用，並實施新的安全限制，以在吞吐量增長的同時保持網路的去中心化。
簡而言之，Fusaka 是以太坊的基礎設施調整，它包含大約十幾個

作者：NDV
NDV 研究團隊近期對比特幣（BTC）與黃金（XAU）的價格關係做了一次系統性分析。之所以關注這一主題，是因爲這兩類資產常常被市場視作“價值儲藏”和“對沖工具”：黃金作爲傳統的避險資產，數十年來一直是全球投資者的“安全港”；而 BTC 則被越來越多的投資者稱爲“數字黃金”，並在宏觀不確定性上升的背景下獲得了新的地位。
研究出發點是：在一個含有較高 Crypto 權重的投資組合中，如何通過配置黃金與 BTC 來平衡波動率並提升 Sharpe Ratio（夏普比率，衡量單位風險下的回報水平）。
換句話說，二者究竟是替代關係，還是互補關係？
經過對過去四年的數據和市場機制的分析

昨天的文章發表後，有細心的讀者發現了文章中一個問題：UNI的流通總量不是62.9億，是6.29億。
在這裏我用了流通總量而不是最大發行量（10億）主要是爲了讓計算更貼近當下的狀況。
另外，這位讀者從另外一個角度提供了一組UNI手續費的收入：
其30天的交易量爲1485億美元，如果大概按0.05%的手續費算，30天的手續費就是7425萬美元，一年就是8.9億美元。如果再保守一點估計一年的收入下限爲5億美元。那麼UNI一年的手續費收入大概就是5億美元 ~ 8.9億美元。
換算到每個代幣的手續費收入就是0.79美元 ~ 1.41美元，用於回購代幣的費用就是0.13美元 ~ 0.235美元

2025年11月9日，美國總統唐納德·特朗普在社交媒體平台上發布了一則備受關注的貼文。該貼文宣稱，美國通過關稅政策已成為全球最富裕、最受尊重的國家，幾乎無通脹、股市創紀錄高位、401(k)退休帳戶價值歷史最高。同時，貼文強調關稅收入已達數萬億美元，將用於償還37萬億美元的國家債務，並承諾向每位美國人（不包括高收入群體）支付至少2000美元的“紅利”。這一聲明迅速引發廣泛討論，因為它不同於特朗普此前對類似財政刺激措施的表述方式，被視為一種明確的承諾而非初步構想。
特朗普的貼文全文如下：“反對關稅的人是傻瓜。我們現在是世界上最富有、最受尊重的國家，幾乎沒有通脹，股市價格創紀錄，401(k)帳戶創

本文旨在探討以太坊從「世界計算機」向「文明根基」演進的理論上限。
我們認為，以太坊的終極價值在於其作為「計算文明」的社會操作系統——一個承載財富、身份、契約與治理等文明核心要素的可編程基礎層。
通過剖析其技術、制度與文化三重合法性基石，本文系統論證了以太坊成為文明根基的潛質；進而，從技術、經濟、治理與社會四個維度探索其發展的理論邊界，最終刻畫出一個由物理極限、UBI、可競爭主權與人機共治定義的「以太坊文明」終極形態。
研究認為，以太坊的上限本質上是人類社會秩序在可編程、可驗證基石上所能達到的複雜性、協調性及其安全演化能力的極限，它首次為文明提供了一個可以安全演化的「元框架」。
關鍵詞：

撰文：imToken
在 Web3 世界，从「跨链」再到互操作性（Interop），一直都是個長青話題。
當然，可能很多人也沒有嚴格區分兩者的內涵，如果用一句話概括的話，跨鏈更聚焦資產，主要解決「搬運」問題；而互操作（Interop）則涵蓋資產、狀態、服務等多個維度，旨在解決「協作」問題。
其實隨著模組化敘事推高了 L1/L2 的數量與異構性，使用者與流動性被進一步分散，互操作已被公認為比跨鏈更理想的終局形態——用戶不再感知在哪條鏈，只提交一次意圖，系統自動在最合適的執行環境裡完成操作。
而隨著近期 EF（以太坊基金會）公布的新一輪 UX 路線圖，以及圍繞提款時延、消息傳遞與實時證明的